摘要：

　　1、年初以来红利是连续性比较强的投资主线，目前上证国有企业红利指数股息率高达6.43%，下半年红利、 中特估 行情仍有表现机会，红利国企ETF（510720）每年分红最多可达到12次，或可重点关注。

　　2、 新能源 产业链再度杀跌，市场传言锂电龙头开工率不足。从在建工程来看，核心企业近几个季度已经放缓。若出现更多供需格局改善信号， 新能源 车ETF（159806）存在较大估值修复空间。

　　3、此次OpenAI限制国内流量有望驱动国内模型厂商获得更多份额，提升国内AI模型整体用户使用量，进而拉动国产底层算力设施建设。光模块将成为2024年业绩兑现的稀缺赛道，行业投资逻辑正逐渐从AI主题投资转向板块的顺周期成长。全球400G、800G光模块需求预计将继续增长，随着各家厂商产能的释放，预计光模块龙头公司今年二季度业绩有望延续高增态势。可以关注通信ETF（515880）的投资机会。

　　4、从产能数据推算，下半年出栏量或将持续同比减少，而需求端在高温天气之后将逐步进入旺季，开学、国庆和年底备货需求叠加，生猪消费将趋势回升，猪价有望超市场预期。在生猪供给缺口持续放大的环境下，生猪价格有望维持上涨趋势，短时间调整不改上行趋势。后续随着成本优化和猪价进一步上涨，头均盈利有望逐步放大，周期反转确定性增强，可以关注养殖ETF（159865）的低位布局机会。