投行业务仍是监管处罚重灾区。数据统计显示，今年上半年涉投行违规的罚单多达74张，多达31家券商被罚，总计有多达67名保代被列入保荐代表人分类名单C（处罚处罚类）。

　　投行业务罚单较多的5家券商分别是 海通证券 （10张）、 中信建投 （9张）、 中信证券 （7张）、 华西证券 （6张），有3张罚单在身的券商为 东吴证券 、 国信证券 、 招商证券 。

　　严监管、IPO逆周期调养、业务萎靡等多重压力之下，保代增速放缓，今年上半年仅增156名保代，较年初增1.81%，该增速低于去年同期，2023年上半年增227名保代，较当年年初增2.9%。

　　31家券商投行业务违规遭罚

　　上半年投行业务遭罚券商之多，其实其实不常见。

　　除去上述处罚较多的券商外，10家券商各有2张投行违规罚单，相关券商为平安证券、华泰联合、 中泰证券 、 光大证券 、 国海证券 、 东兴证券 、 浙商证券 、国投证券、中德证券、万和证券。

　　14家券商各有1张罚单，分别是东莞证券、 中原证券 、华英证券、诚通证券、东海证券、第壹创业承销保荐、 广发证券 、中航证券、 申万宏源 证券、中天国富、 西南证券 、 国泰君安 、 中金公司 、民生证券。

　　沪深两大交易所成为罚单主要处理人，上海证交所发布的罚单为23张，深交所有14张，中国证券监督管理委员会发布的罚单为14张，江苏证监局为9张，广东证监局为7张，浙江、湖北、上海、山东、安徽等七地证监局各有下发1张罚单，北交所有1张罚单。

　　出具警示函和书面警示是主要处罚类型，上半年各有23张、22张罚单，另外，通报批判类罚单有12张，责令改正类有4张，定性为不适当人选和监管谈话各有3张，立案侦查有2张，仅有1张罚单的类型包含“暂不予受理业务申请，通报批判，公开谴责”、“责令改正，行政处理”、“暂停办理业务”、“其它行政监管措施”、“约见谈话，书面警示”。

　　未尽责督导信息披露成违规主要类型，有多达43张罚单；尽职调查不规范类违规，多达38张罚单涉及；“出具的文件存在虚假记载、误导性陈述”、“出具的文件存在重大遗漏”、“未尽职督导股权质押冻结事宜”等也时有出现。

　　有业内人士称，相关处罚，充分体现强监管之下，监管在关注项目申报发行等传统重点关注之外，同步加大对于持续督导职责履行的检查，反映出对投行业务全链条的监察管理。另外，涉发债保荐承销违规处罚在今年上半年也时有出现，说明监管目光不仅仅局限在IPO等热门领域，对此前关注度不高的领域也保持了一定的监察管理强度。

　　保代增速趋缓

　　监管力度明显加大，IPO逆周期调养，由此造成保荐承销业务市场萎缩，作为曾经的“金领”职业，保荐代表人仍保持增长，但增速明显下降。

　　东财choice数据显示，通过整理中证协官方网站信息，截至7月1日，证券行业102家券商拥有保荐代表人8788名，较今年初增长156人，增幅为1.81%，该增长的绝对值和增速远低于同样是半年周期的2023年下半年，去年下半年新增保代571人，较去年上半年末增7.08%。

　　今年上半年的增速同样低于2023年上半年，去年上半年新增保代227人，较同年初增2.9%。

　　目前，保代数量排名靠前的10家券商是 中信证券 （630人）、 中信建投 （609人）、 中金公司 （528人）、 海通证券 （438人）、华泰联合（412人）、 国泰君安 （353人）、民生证券（333人）、 国信证券 （324人）、 国金证券 （301人）、 申万宏源 承销保荐（277人）。

　　今年保代除了面对业务蛋糕的缩小，还要承受更为严格的监察管理。

　　中证协官方网站保荐代表人分类名单C（处罚处罚类）显示，截至7月1日，总计67名保代遭罚进入该名单， 海通证券 被罚保代最多，有12人， 中信建投 有9人， 中信证券 暖有6人，华泰联合有5人，一 创投 行与 国信证券 各有4人，平安证券、民生证券、 招商证券 各有3人， 华西证券 、东莞证券、华英证券、 浙商证券 、国投证券、中德证券各有2人， 申万宏源 承销保荐、 国海证券 、 光大证券 、长江保荐、 东吴证券 、华福证券各有1人。

　　上海证交所与深交所是上半年对保代处罚较多的两家监管机构，处罚的保代数量分别为24人、23人，中国证券监督管理委员会处罚的保代有7人，江苏证监局处罚了7名保代，广东证监局处罚了6人，浙江证监局处罚了3人，北交所和湖北证监局分别处罚2人，新疆证监局处罚了1人。

　　涉及的项目包含，首发项目有19家，非公开项目有4家，和3家可转债项目。

　　大力强化执业能力建设

　　监管是投行业务的指挥棒，监管政策的边际变化值得更多关注。

　　6月28日，据中国证券监督管理委员会消息，近日中国证券监督管理委员会党委书记、主席吴清与其它班子成员先后在深圳、广州、上海、北京等地，围绕进一步全面深化资本市场改革开展调研。吴清指出，中国证券监督管理委员会正在深入开展注册制等资本市场改革综合评估，在此基础上将抓紧研究谋划进一步全面深化资本市场改革的一揽子举措。

　　梳理发现，本次调研之后，中国证券监督管理委员会最新明确接着的工作主线之一是，着力推动中介机构提供高标准的专业服务，大力强化执业能力建设，加快推进建设一流投行和投资机构。

　　在本次调研中，各方面的意见建议中提到，坚持质量优先，严把IPO准入关，完善科技型公司精准识别机制；统筹好一二级市场平衡，更大力度推动中长期资金入市，着力增强资本市场内在稳定性；严厉惩戒财务作假、欺诈发行等严重非法行为；压严压实中介机构“看门人”责任，加快提升专业服务能力。

　　市场共识之一是，监管职能部门进一步压实中介机构“看门人”责任，引导行业机构端正经营宗旨，提升合规水平、专业服务能力和核心竞争力。