经济，作为2024年美国总统选举首场辩论的首个议题，凸显了美国百姓对执政者的经济政策取向的重视。其中，通胀问题成为辩论双方针锋相对的焦点之一。

　　在辩论中，特朗普批判拜登政府的政策造成物价飞涨和民众生活成本攀升。他强调，自己任内的减税和松绑监管等措施，推动美国经济达到了“空前绝后的繁华”，并留下了丰厚的就业机会。而拜登则反驳称自己是接手了特朗普政府留下的烂摊子，同时疫情冲击和供应链断裂造成了经济的动荡。拜登称自己不仅稳定了经济，还成功压制了通胀，并且创造了大量就业岗位。

　　从数据审视，特朗普任期内美国通胀相对平稳，年通胀率未突破2.4%；而在拜登任内的2022年，美国通胀率曾触及9%的高峰。这一对照似乎为特朗普提供了攻击武器。但若将视野放宽，特朗普任期前41个月美国的通胀率累计仅为5.4%，而拜登在相同时间段的通胀率累计高达19.9%。最新数据显示，2024年5月，美国个人消费支出（PCE）物价指数同比上涨2.6%，6个月来第壹次环比持平；美国消费者价格指数（CPI）同比上涨了3.3%，而美国核心CPI同比上涨3.4%，上涨幅度维持在近三年低位。从缓解通胀的视角评判，拜登的成绩相对较好。

　　虽然上涨步伐有所减缓，但美国物价仍在持续增长之中，加之疫情期间实施的经济刺激措施逐渐退出，美国普通民众的储蓄正在耗尽，物价上涨造成的担子愈发繁重。近日发布的美国圣路易斯联储报告显示，随着原材料和劳动力成本的上升，快餐价格比2017年上涨了41%，超过同期35.9%的通胀水平。据美国在线消费者平台LendingTree的调查，高达78%的美国消费者认为快餐已成为一种“奢侈品”，尤其是对于年收入低于3万美元的消费者、有子女的爸妈和新生代等价格敏感群体而言，这是物价上涨给美国民众造成的一种切肤之痛。

　　展望未来，通胀走势仍是美联储货币政策最重要的决定因素。美国通胀指标自2022年见顶后逐步回落，供应链危机缓解和就业市场减弱提振了对美联储2024年的降息预期，但随着2024年美国总统选举的日益临近，任何货币政策调整都可能成为政治博弈的一环。一方面，拜登政府希望通过财政政策刺激经济以提升选情，但这可能加剧通胀压力，进而限制降息空间；另一方面，如果美联储在年底前选择降息，将为拜登政府的经济成绩单造成正面影响，从政治角度对拜登形成一种“助攻”。在美国“大选年”复杂的政治经济环境中，美联储制定政策不仅要考虑经济基本面，还要更多兼顾政治因素的影响，这对美联储的独立性造成了一定挑战。（作者：香港中文大学管理学博士生、《中国金融政策报告》项目实习生丁若尔）