作为券商月度策略的精华，各券商研究所每月一期的金股已成为各券商综合研究实力与选票能力的真实写照。

　　2024年上半年已经落下帷幕，各券商研究所挖掘牛股的能力哪家强？Wind数据显示，今年以来， 东方证券 、 国联证券 发布的金股组合收益率领先，今年以来分别上涨约21%、12%，而表现最差的券商金股组合则下跌近20%。

　　7月券商金股在通信、电子、电力及公用事业行业增配较多，在计算机、食品饮料、农林牧渔行业减配较多。展望7月A股市场，券商普遍关注上市公司半年报业绩和7月将召开的党的二十届三中全会，红利资产仍然受到诸多券商的青睐。

　　东方、国联年内金股收益率领先

　　Wind数据显示，截至2024年7月2日收盘，Wind收录的44家券商金股组合中， 东方证券 金股组合以20.74%的年内上涨幅度居于第壹， 国联证券 金股组合以12.31%的年内上涨幅度居于第贰，这两家也是唯二年内收益率超10%的组合。

　　 长城证券 、 长江证券 、 国信证券 分列第叁至第五，金股组合年内均上涨5%以上。值得注意的是， 东方证券 今年以来推中很多牛股，4月推荐的 中信海直 当月上涨近42%，6月推荐的 万集科技 当月涨近22%。

　　共有13家券商今年以来的金股组合收益率为正，占比30%。而沪深300指数年初直到今天上涨1.19%。

　　记者了解到，有11家券商的金股组合年内下跌幅度大于10%， 山西证券 （-19.61%）、 中银证券 （-18.98%）、东海证券（-17.49%）、 国元证券 （-16.39%）的金股组合表现暂时落伍，另外华鑫证券、 中原证券 、 方正证券 等券商的金股组合收益率也下跌了14%以上。

　　回顾6月金股，最牛金股是被 兴业证券 、 中银证券 、 国泰君安 等3家券商共同推荐的 鹏鼎控股 ，当月上涨幅度高达35%。 立讯精密 则以23.66%的当月上涨幅度位列第贰，被 长城证券 、 招商证券 、 长江证券 、 国泰君安 等券商共同推荐。

　　另外， 中际旭创 （ 天风证券 、 西部证券 推荐）、 万集科技 （ 东方证券 、 东北证券 推荐）、 新易盛 （ 兴业证券 、 国泰君安 、 中信建投 推荐）、 蓝思科技 （平安证券、 浙商证券 推荐）等股票也在6月份上涨超20%。

　　而被 东北证券 、 国金证券 共同推荐的 益丰药房 ，则以-33.87%的当月下跌幅度，成为6月最熊金股。 东北证券 、东海证券推荐的 老百姓 以-27.14%的月下跌幅度，成为6月第贰熊金股。共15只6月金股的当月下跌幅度超20%。

　　7月金股出炉，通信、电子、电力获增配

　　最近，券商7月金股名单逐渐披露。

　　根据国信金工团队的统计，截至7月1日，在对券商金股股票池进行去重后，45家券商共发布264只A股7月金股。从绝对占比来看，7月券商金股在电子(10.51%)、机械(7.33%)、电力设备及 新能源 (7.33%)、有色金属(6.60%)、汽车(6.60%)行业配置较高。从相对变化来看，7月券商金股在通信、电子、电力及公用事业行业增配较多，在计算机、食品饮料、农林牧渔行业减配较多。

　　“在券商金股股票池中，如果前期市场的关注度相对较少，随着券商分析师将其推荐为金股，其获得的市场关注度将会明显提升。”国信金工团队称。

　　从7月热门金股来看， 比亚迪 获得8家券商的推荐，人气最高，券商推荐共同逻辑主要在于公司产销量保持增长、出海保持高增速...。

　　 立讯精密 、 桐昆股份 、 紫金矿业 、 牧原股份 则均获得7家券商的推荐。其中， 桐昆股份 获得 长江证券 等7家券商推荐，相比上月推荐券商数量增加了5家。 长江证券 认为， 桐昆股份 是涤纶长丝龙头，市占率多年全球第壹，国内份额大概28%，行业集中度高，近期龙头联合提价，盈利能力明显上行，公司受益提价弹性巨大。

　　 宁德时代 、 长电科技 、 温氏股份 有6家券商推荐； 兆易创新 、 中国神华 、 中国海油 、 中际旭创 均被5家券商青睐。

　　红利资产仍然火热，半年报业绩受关注

　　整体来看，对于7月的市场，券商普遍关注上市公司半年报业绩和7月将召开的党的二十届三中全会。配置上，红利资产仍然受到诸多券商的青睐，而 国联证券 则看好红利以外的大盘成长和核心资产方向。

　　 光大证券 策略首席张宇生认为，A股市场有望振荡上行。当前市场再度回到了底部区间，预计市场下行空间有限，而市场上行空间与时点则决定于关键政策出台的时点与力度和物价明显上行的时点和弹性。从时点上来看，预计政策将会是三季度市场的重要催化因素，而四季度物价的变化或是影响市场的重要因素。

　　配置方向上， 光大证券 建议关注大盘风格及高股息板块。历史来看，经济复苏早期，龙头企业业绩具有相对优势，因而当前经济逐步复苏的环境下，相比于非龙头企业，龙头企业业绩或更具韧性，预计市场风格将偏大盘；另外，当前的市场环境下，高股息板块值得长期配置。政策对于分红也在积极引导，将会提振高股息板块情况。

　　民生证券策略首席牟一凌认为，年初直到今天，上证指数、沪深300、上证50都是正收益，而红利是领涨板块，资源股彰显出更大弹性。这意味着资源+红利已经不是过去2年市场下跌中的防御，而是一种新时期主逻辑下的进攻资产。配置上，建议关注：一是上游资源股的产能价值重估，包含油、煤炭、铝、铜和黄金；二是围绕制造业活动，布局全球贸易新格局，例如船运（干散、油运、集运、船舶制造）、电网设备；三是红利资产，实物消耗是韧性的核心，兼顾绝对低估值，关注电力，水务，燃气和银行。

　　 长江证券 认为，5月地产政策催化后，近期市场处于政策真空状态，高频中观的地产消费数据并未显示明显好转，市场情绪有所回落，进入7月，关注三中全会和即将公布的中报情况。策略主线是守红利，寻红马，即行业资本开支下降进入稳定期后，开始提高投资者回报，白马股在成为红马后，长期投资价值凸显。另外，关注国内行业格局改善的行业，科技里可能发生1到N的方向，部分非美的出口链等。

　　 国联证券 策略首席包承超则表示，市场对基本面持续灰心，近期表现较弱，结构偏防御。价格端的改善会在企业中报上有所体现，产出缺口也在逐步收正。考量到类型的估值裂口已经比较大，建议重视类型的再均衡。红利以外的大盘成长和核心资产方向值得关注。