进入7月，市场传言锂电行业7月排产数据普遍下滑，并着重提及 宁德时代 的排产情况。该消息不仅扰动二级市场，也引发了期货市场的高度关注。
最近， 宁德时代 就“排产下滑”等言论回应期货日报记者称，该公司经营情况良好，全球市场份额稳步提升，整体排产情况良好，近期及三季度排产环比呈增长势头。
期货日报记者留意到，作为本次传言的主角， 宁德时代 目前正在加大业务扩张。好比 储能 领域，6月27日， 宁德时代 联手国资成立一家新公司——东营时代 储能 科技有限公司，业务经营范围包含工程和技术研究和试验发展、 储能 技术服务、机械电气设备制造和销售、电池零配件生产和销售、蓄电池租赁、再生资源回收、检验检测服务等。回收领域， 宁德时代 通过控股子公司广东邦普循环与地方国企 泰达股份 达成合作，双方将在退役新能源汽车及废旧电池循环利用政策研究、回收网络体系搭建、 京津冀 一体化协同处理基地建设、碳资产管理及 绿色电力 等领域展开合作。
为何市场对排产传言反应如此强烈？业内人士认为，主要还是市场对 宁德时代 等锂电企业的发展前景较为关注。
在中信期货研究所顶级研究员张远看来，当前产业链下游集中度高于上游，下游电池端有较强的话语权，这是大家尤为关注 宁德时代 的原因。“因电池库存持续增长，若7月排产依旧维持同比高增长，而当下需求又处于淡季，这势必会造成库存的进一步增长，后续产量下滑的机率也会更大。”张远解释，鉴于今年全球 新能源车 销量增长放缓，下半年正极和电池环节的排产较难维持在现今的高位。
“根据往年情况，碳酸锂在9—10月会进入采购旺季，而 宁德时代 作为市场的领军企业，其三季度的排产情况，会影响碳酸锂的用量和各个厂家在传统采买旺季前的补库节奏。”Mysteel新能源事业部顶级研究员方李喆解释，在目前价格跌破100000元/吨关口的情景下，价格相对高位时，供给端会出现减产情况，因此市场会更加关注需求端的驱动。
电池企业排产增加对碳酸锂实际需求影响如何？张远分析，从今年上半年市场表现来看，产业链各环节增长有所脱节。数据显示，今年1—5月，中国正极材料累计产量同比增长51%，至104万吨；中国电池累计产量同比增长54%，至345.5GWH。但从后面环节来看，今年1—5月，中国电池装车仅增长35%，至160.6GWH，中 国新能源 车产销仅分别增长31%和32%，全球的表现更差。从数据来看，由于电池供需双方存在较大的增速差，从3月份开始，电池环节出现累库现象。SMM数据显示，3—5月国内电池端累计累库19GWH。张远表示，由于产量高增长，中间环节出现累库，或对下半年上游的生产造成拖累。
针对当前市场排产情况，方李喆表示，从正极厂的切实需求看，根据初步的统计结果，磷酸铁锂7月排产预计与6月持平，三元材料7月排产较6月增长10%左右。
从需求端来看， 中信建投 期货分析师张维鑫认为，今年下半年， 锂电池 需求的确会有所增加。以终端环节汽车市场为例，通常下半年销量占全年销量的比率接近55%，由于当前新能源汽车需求不断增长，今年下半年汽车整体销量占全年销量的比率可能会接近60%。“ 储能 端同样有类似规律，加之国内投资端也存在前低后高的规律，即下半年高于上半年，从而会使下半年需求较上半年更高。”张维鑫说。
从实际数据来看，SMM数据显示，2021—2023年，上半年正极材料产量占全年的比率分别为39.9%、38.4%和43.7%，下半年产量较上半年的增幅分别为50.6%、60.4%、28.8%。如果看电池产量数据，增幅更大。电池产业创新联盟数据显示，2021—2023年，下半年电池产量较上半年的增幅分别达到94.1%、62.3%、59.8%。
“基于过去的经验规律，电池企业三季度排产存在增加预期较为合理。对汽车行业而言，从9月份开始，会进入一年中的产销旺季，而电池的配套生产会提前1至2个月。不过，电池产销的旺季其实不等于正极材料的产销旺季。”张维鑫提醒，碳酸锂的切实需求其实不一定随着电池企业的排产增加而上升，至少环比改善的幅度大概率不及电池。
乘联会7月3日发布的数据显示，6月份，乘用车市场零售175.5万辆，同比下降8%，环比增长2%；今年以来累计零售982.8万辆，同比增长3%。
展望后市，张维鑫认为，对即将到来的切实需求旺季，不能否认终端需求将表现良好。但需求从终端向上游传导不一定顺畅，碳酸锂价格可能其实不会在旺季获得亮眼表现，预期不宜过度乐观。
张远也认为，整体来看，当前下游的高排产或难以持续，而下半年全球锂资源供应进一步增长，全年供强需弱的格局难改，碳酸锂价格整体显现振荡磨底走势。不过，他提醒，不排除在排产旺季的时点，碳酸锂价格会出现小幅反弹。
从盘面走势来看，尽管碳酸锂现实基本面偏弱，但受八九月份旺季备货预期影响，当前期价下行动力减弱，延续区间振荡走势。7月3日，碳酸锂期货主力LC2411合约收盘报94550元/吨，下跌0.32%。
