铁矿石
一、市场点评
供应端，上周全球铁矿发运总量继续上升，巴西及非主流发运增长，澳洲发运变化不大。同期国内到港微降，周一铁矿港口库存较上周四略有减少，但仍处同期高位。国内矿方面，因原矿供应不足叠加产能利用率小幅回落，近期国内铁精粉产量略有下降。
需求端，钢联调研显示7月铁水先降后增，预计7月日均铁水产量237万吨。SMM最新调研显示近期高炉检修先降后增，本周最新铁水微增。上周钢联高炉开工率虽小幅回升，但铁水产量略有下降，日均铁水减0.5万吨至239.44万吨，同期钢厂盈利率明显减少9.09%至42.86%。另外，尽管进口矿日耗小幅下降，但钢厂进口矿库存也有所减少，进口矿库销比继续回落。降碳政策出来后市场传言很多省市开始逐渐部署2024年粗钢产量调控任务，近日唐山政府印发《国家碳达峰试点（唐山）实施方案》，要求推动钢铁行业尽早达峰。不过，短时间钢厂减限产的动力尚不足，铁水高位情境下对原料仍有相应的采购补库需求。昨日铁矿港口现货成交略有增加，但远期美元货成交小幅减少，目前PB粉落地亏损持续扩大，显示当前国外需求仍强于国内。
综合而言，近期铁矿市场供增需减，尽管钢厂盈利率下滑，但在铁水高位且原料库存不高的情景下，钢厂对铁矿仍有采购补库需求，叠加7月会议前市场宏观预期向好，且近期钢材需求有所回升，短时间矿价延续振荡偏强走势。
二、消息及数据
1.本周，唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本3363元/吨，与7月3日当前普方坯出厂价格3350元/吨相比，钢厂平均亏损13元/吨。
2.据SMM调研，7月3日，SMM统计的高炉开工率为94.36%，环比下降0.14%。高炉产能利用率96.43%，环比上涨0.1%。样本钢厂日均铁水产量为230.55万吨，环比上涨0.3万吨。
3.7月2日据了解，乌克兰铁路公司（Ukrainian Railways）在2024年1-6月合计运输铁矿石2290万吨，同比去年下降13.2%至2750万吨,。另外该公司今年上半年合计运输超过9000万吨的货物，其中出口总运输量4500万吨（同比增长59%），进口运输量500万吨（同比增长62%），国内运输量4000万吨（同比增长3%）。
4.短时间来看，受前期印度大选影响，政府在基建方面支持略有减少，钢铁需求上升空间或有所受限。但整体上看，印度钢铁行业未来显现良好势头。稳居世界第贰大粗钢生产国的地位下，印度或将迎来新一轮产能扩张，且大部分新增钢铁项目将是以高炉-转炉为主的长流程项目。在此情形下，国内对铁矿石的切实需求预计也将随之增长，未来印度国内铁矿石或将延续供需紧平衡的格局。
5.7月3日铁矿石远期市场整体活跃度尚可，平台上有3笔成交，麦克粉以62%计价119.4成交,金布巴粉以8月指数-6.9成交，纽曼块以8月固定块矿溢价0.2125成交。矿山私下议标方面有金宝粉的招标。二级市场上卖家报盘较为积极；买家询盘积极性尚可。据悉二级市场上有PB粉块和纽曼块等主流资源的成交。港口现货市场整体活跃度尚可，主流品种价格上涨15-20元不等。
双焦
一、市场点评
本周铁水日均产量略有下降，产量已接近去年同期水平，钢厂盈利率在42.86%，较大幅度下降，7月份有检修预期。近期 山西省 开始恢复煤矿产量，后市焦煤或持续增产，本周焦煤产量有所增加。焦炭提涨落地，产量基本持平，双焦库存变动不大。
钢材需求端，房地产持续弱势，制造业和出口保持强势，变量在于基建，二季度地方政府专项债发行缓慢，不及预期，基建需求仍偏弱，整体钢材需求偏弱，黑色链价格承压。后市继续关注政府专项债发行进度。
国务院印发节能降碳行动方案，2024-2025年可能实施粗钢产量调控，利空双焦需求，并且大幅减少独立焦化产能，并且焦煤交割品可能品种较差多头接货意愿不高，盘面焦化厂利润有望持续修复，建议多焦炭利润。
二、消息与数据
1. 财政部有关责任人就实施设备更新贷款财政贴息政策答记者问表示，为进一步提高经营主体获得感，财政贴息资金实行“两个预拨”机制，财政部向各省级财政部门提前下达预算，预拨贴息资金；省级财政部门通过21家商业银行落实贴息政策，定期向其省级分支机构预拨贴息资金，后续根据实际贷款情况据实结算。21家商业银行在收到财政部门拨付的贴息资金后，在向经营主体收取利息时扣除预拨部分的利息，有效降低融资成本，更好提振经营主体设备更新和技术改造的信心和积极性。
2.汾渭信息冶金部7月3日重点关注：焦炭方面，市场暂稳运行，提涨一轮后，焦企利润得到恢复，开工保持高稳，在部分钢厂原料库存偏低及焦炭刚需支撑较强的影响下，焦企出货顺畅，场内几无库存累积，整体供需小幅偏紧，支撑焦企有继续提涨预期，不过目前钢材消费处于淡季，成材成交持续疲软、价格振荡弱势运行和钢厂利润欠安等原因制约了焦炭上上涨幅度度；整体来看，钢焦将继续博弈，后期需关注钢材利润及铁水产量变动情况。焦煤方面，近两日随着期货盘面及钢价反弹，且钢厂高开工下焦炭需求较好，焦企仍有提涨预期，焦煤市场情绪稍有回暖，昨日线上竞拍成交多有上涨，且产地个别资源报价小幅上调50元/吨，而多数煤矿签单表现仍一般，报价暂稳为主。目前下游焦企维持按需采购，中间环节谨慎入手，短时间煤价预计仍将偏稳窄幅调整。进口蒙煤方面，昨日甘其毛都口岸通关686车，通关尚未恢复正常。蒙煤市场偏稳运行，下游接货意愿不高，口岸实际成交氛围一般，蒙5长协原煤价格暂稳在1300-1330元/吨。
钢材
一、市场点评
供应端，昨日找钢及钢谷钢材总产量均有增长，找钢建材产量增热卷产量微降，钢谷建材热卷产量均有增，不过富宝电炉钢厂仍有9.2%减产，整体预计本周钢材产量微增。考量到部分省市已经开始部署2024年粗钢产量调控任务，近日唐山政府印发了《国家碳达峰试点（唐山）实施方案》，要求推动钢铁行业尽早达峰，预计下半年钢材供应释放空间有限。进口方面，昨日国内钢坯价格继续小涨，国外主要地区钢坯价格普遍持平，当前国内外钢坯价差略有收窄，国内钢坯出口空间趋减。
需求端，周一钢银城市钢材库存略有增长，昨日找钢厂库降社库增，总库存小幅上升；钢谷热卷厂库社库均有增长，建材厂库大降社库微增，总库存有所减少。不过，两机构数据均显示建材表需回升，热卷表需小降。不过，据百年建筑调研，本周全国水泥出库量373.1万吨，环比下降3.7%；混凝土发运量144.81万方，环比减少2.07%，且样本建筑工地资金到位率环比也下降1.52个百分点至61.08%，整体建材需求仍然偏弱。5月官方制造业PMI持平，而财新PMI环比微增，整体制造业表现偏稳。不过，6月房地产销售数据有所回暖，二手房及新房成交均有上扬。另有消息显示三季度地方债发行将进入高峰，考量到7月重要会议也即将召开，近期国内市场宏观情绪有所回暖。海外方面，近日欧美制造业PMI均有小幅走弱，但6月标普全球制造业PMI仍在扩张区间。国外钢价方面，昨日东南亚钢价略有上扬，其它国外主要地区钢价仍然持稳，当前国内外卷板价差变化不大，国内钢材仍有部分出口空间。
综合而言，近期钢材供应小增，需求有所向好，昨日建材成交也明显回升，叠加重要会议前国内宏观情绪回暖，钢价延续振荡偏强运行。
二、消息及数据
1.7月3日消息，富宝资讯调研全国103家电炉厂产能利用率为33.8%，较上周降4.4个百分点，当前103家电炉废钢日耗17.49万吨，较上周减1.78万吨，降幅9.2%，降幅较上周扩大，连续六周回落。利润方面，根据调研情况华南电炉螺纹利润亏损80-150元/吨，亏损幅度较上周收窄；西部四川等地电炉螺纹-80~40元/吨，利润水平较上周基本持平；华东电炉反馈现阶段大多亏30-50元吨，个别保本，生产多根据到货量和利润情况进行调整。
2.据百年建筑调研，截至7月2日，样本建筑工地资金到位率为61.08%，周环比下降1.52个百分点。其中，非房建项目资金到位率为64.52%，周环比下降0.44个百分点；房建项目资金到位率为41.85%，周环比下降7.41个百分点。另据百年建筑数据：6月27日-7月3日，本周全国水泥出库量373.1万吨，环比下降3.7%，年同比下降28.1%;基建水泥直供量170万吨，环比下降1.7%，年同比下降13.7%。6月26日-7月2日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为7.23%，周环比下降0.15个百分点;年同比下降4.21个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为144.81万方，周环比减少2.07%，年同比减少36.82%。
3.欧洲热卷市场在这一周持稳，北方地区的工厂交货价格为每吨620-630欧元/吨（667美元/吨-687美元/吨EXW），周环比基本没有变化。欧洲的热卷有4-5周的准备时间。一些供货商已于6月底至7月初退出市场，因为他们已经完成了7-8月的订单，预计9月份价格将有一波上涨，预计20-30欧元/吨EXW左右。南欧，意大利热卷出厂报价在620欧元/吨EXW（约合667美元/吨 ），周环比下跌了5欧元/吨EXW。进口市场方面，越南、中国台湾和日本都超过欧盟热卷配额，印度的热卷配额达到69%，因尔后续进口到欧洲的热卷将会减少。原产于土耳其的热卷到意大利的价钱在580美元/吨CFR。
4.金十数据7月3日讯，记者梳理专项债券信息网数据发现，今年上半年，全国地方债发行超3.5万亿元人民币。其中，新增专项债发行逾1.5万亿元人民币。专家表示，近期各地加快部署地方债发行工作，预计三季度将迎来地方债发行高峰，发行规模在3万亿元左右。
5.乘联会：6月1-30日，乘用车市场零售175.5万辆，同比下降8%，环比增长2%，今年以来累计零售982.8万辆，同比增长3%。
6.3日全国建材成交有所放量，市场交投活跃，刚需一般尚可，期现和投机都有采购，全天整体成交量较前一日有明显回升。
