时隔近一年， 闻泰科技 (600745.SH)实控人张学政因涉嫌信披违法被中国中国证券监督管理委员会调查一案终于有所进展，但昔日千亿市值半导体龙头已经“风光不再”。

　　6月29日， 闻泰科技 发布公告称，公司控股股东闻天下（闻天下科技集团有限公司）及实控人张学政、前十大股东傅丽娜未如实向上市公司报告一致行动关系，涉嫌信息披露违法，被中国中国证券监督管理委员会责令改正，给予警告，并分别处以百万级的罚款。

　　公揭发布之后， 闻泰科技 股票价格连续两个交易日下跌，7月4日收跌1.82%，报27.47元/股，总市值为341.4亿元人民币，较其市值历史最高点1911.10亿元（2020年8月3日）已缩水超八成。

　　除市值缩水外， 闻泰科技 实控人及前十大股东未如实向上市公司报告一致行动关系，涉嫌信息披露违法一事，或反映出企业在经营管理上存在问题，从ESG层面分析，主要涉及社会（S）、治理（G）维度的关键绩效指标。

　　时代投研研究发现，截至7月3日，MSCI（明晟）对 闻泰科技 ESG的评级为BB，即“一般水平”，并且对该公司治理（G）维度评分较低，在半导体行业（申万二级，下同）处于垫底水平。

　　就实控人涉嫌信息披露违法、企业ESG实践表现、2024年一季度业绩继续下滑、市值严重缩水等诸多问题，7月3日、4日，时代投研分别向 闻泰科技 证券事务部门致电发函询问，截至发稿，对方暂未回复。

　　实控人面临800万元罚款大单，企业治理（G）短板袒露

　　 闻泰科技 上述信披违规事件要追溯到近一年前，2023年7月12日， 闻泰科技 发布公告称，其控股股东闻天下及实控人张学政因未披露一致行动关系，涉嫌信息披露违法，中国中国证券监督管理委员会决定对其立案。

　　而今年6月29日， 闻泰科技 公告了该案件的最新进展，闻天下、张学政、傅丽娜涉嫌主要违法事实为：2017年，傅丽娜实际控制使用“茅惠英”账户买入 闻泰科技 股票4300万股，成为 闻泰科技 前十大股东之一，2019年8月后逐渐全部卖出。

　　而闻天下帮助傅丽娜向有关机构融资，用于购买 闻泰科技 股票；张学政与傅丽娜存在合伙、合作等经济利益关系和其它关联关系。因此，闻天下、张学政与傅丽娜是一致行动人，但其未如实向上市公司报告一致行动关系，造成 闻泰科技 2017年、2018年、2019年年度报告存在重大遗漏。

　　因此，中国中国证券监督管理委员会认为闻天下、张学政与傅丽娜涉嫌信息披露违规，对闻天下、张学政、傅丽娜责令改正，给予警告，并分别处以500万元罚款，并对闻天下直接负责的主管人员张学政给予警告，并处以300万元罚款。

　　从ESG角度分析，若实控人及控股股东未如实向上市公司报告一致行动关系，在社会（S）维度上，损害了投资者、监管机构、员工等利益相关方的知情权；另外，实控人因涉嫌信披违规受到中国中国证券监督管理委员会行政处理，也将损害了该公司的社会声誉。

　　在治理（G）维度上，则表明上市公司董事会未尽职尽责，施展监督作用，同时损害了其它股东的正当权益；实控人若在该公司担任总经理，信披违规则为高管不妥行为，越过了“商业道德”指标红线。

　　时代投研研究发现，截至最新评级日期（7月3日），MSCI对 闻泰科技 环境（E）、社会（S）、治理（G）三项维度的评分分别为4.5分、4.7分、3.5分，治理（G）维度评分明显低于其它维度，并且在A股半导体行业上市公司中也处于垫底水平。

　　MSCI评级有提升但仍不足，落伍于全球近六成同行

　　从近五年ESG整体评价来看， 闻泰科技 的MSCI评级获得了一点进步，但距离“领先水平”仍存在差距。

　　据MSCI官方网站，2020年1月—2021年4月，MSCI对 闻泰科技 的ESG评级为CCC级，即其ESG评价体系中的“落伍水平”；2021年4月—2024年7月2日，MSCI对该公司ESG评级为BB级，即其“一般水平”的最末档次。

　　与A股同行业公司对照来看，如图表2所示，MSCI共并入A股半导体行业156家上市公司中的38家进入其ESG评级体系，值得注意的是，尽管 闻泰科技 的ESG评级在其中相对靠前，但其治理维度评分仍然在同行业公司中排名倒数。

　　据 闻泰科技 年报，该公司拥有半导体、产品集成两大主要业务，和光学模组等其它业务。其中，其半导体业务收入主要来自于海外，产品集成业务亦持续开拓海外市场。2023年，该公司海外地区贡献营业收入占比达66.5%。

　　ESG表现正愈发受到全球投资者和消费者的关注，而对出海企业而言，卓越的ESG实践可能帮助其塑造品牌形象，展现可持续发展能力，增强企业在满足海外市场监管要求、吸引当地就业人才及当地消费者品牌认同等方面的竞争力。

　　然而，与全球同行业头部竞争对手相比， 闻泰科技 在ESG评级方面似乎其实不占优势。

　　如图表3所示，与全球同行业公司对照来看，在MSCI并入其ESG评级的全球261家电子设备、仪器和组件企业中， 闻泰科技 的ESG评级低于全球57%的同行业公司。

　　一季度亏损近9000万元人民币，欲加大开拓海外业务

　　2023年和今年一季度， 闻泰科技 的业绩均呈增收不增利态势。

　　据财报，2023年， 闻泰科技 实现营业收入612.13亿元人民币，同比增长5.4%；实现扣非净收入11.27亿元人民币，同比下滑28.58%，其中，半导体业务收入同比下降4.85%，拖累了该公司整体的业绩情况。

　　2024年一季度，如图表3所示， 闻泰科技 业绩继续呈增收不增利态势，实现营业收入162.47亿元人民币，同比增长12.62%；扣非净收入亏损8659.07万元人民币，同比大幅下降121.82%，在A股半导体行业156家上市公司中处于倒数第21位。

　　据数据，2024年一季度，A股半导体行业上市公司的营业收入同比增长率均值为28.71%，扣非净收入同比增长率均值为8396.86%，均远高于 闻泰科技 。

　　关于未来业务发展情况， 闻泰科技 在2023年年报中表示，一方面随着全球汽车产业朝着电动化方向转型，其汽车功率半导体市场需求将持续增长。

　　另一方面，其产品集成业务将坚持全球化布局，积极开拓广阔的海外市场，通过配合海外客户研发和销售AI手机与AI PC，进一步巩固与拓展海外市场。

　　而对于出海企业而言，可持续发展能力和ESG实践水平对其经营战略的开展愈发重要。因此， 闻泰科技 未来在ESG方面的表现咋样，时代投研将持续保持关注。