8月10日， 天迈科技 （300807.SZ）发布2023年半年度业绩报告。报告期内，该公司实现营业收入5372.85万元人民币，同比下降23.16%，净亏损3649.23万元人民币，同比扩大55.79%。
21世纪经济报道记者根据相关资料分析发现，该公司的亏损扩大或与政府减少补助、智慧交通行业增长缓慢有关。不过 天迈科技 没有在半年报中直接指出营业收入净利双降的原因，2记者也就此致电该公司，没人接电话。
公开资料显示， 天迈科技 建立于2004年，2019年在深交所上市，主要业务为智慧公交，承接各地公交企业、政府机构对公交系统进行智能化改造的切实需求，并向客车生产厂商提供智能车载终端设备。
另外，记者梳理年报发现，该公司已连续亏损两年，2021年和2022年分别亏损3726.75万元和851.05万元人民币，若2023年持续亏损，则存在ST的可能。因此该公司或亟需寻找新增长点“造血”。
多因素造成亏损
今年上半年， 天迈科技 主要业务营业收入大幅下降。半年报显示， 天迈科技 营业收入占比10%以上的产品和服务为“智能调度系统”、“智能公交收银系统”和“软件产品及其它”，营业收入分别约为2128.15万元、1707.12万元和786.40万元人民币，分别同比下降32.06%、6.70%和17.16%。
天迈科技 在6月7日发布的《关于2023年度以简易程序向特定对象发行股票预案披露的提示性公告》中指出，公司的长期亏损主要受2020年以来经济环境影响，包含公交客流量下滑，公交企业运营业收入入减少，地方政府普遍实施财政紧缩政策等具体因素。
在智慧公交行业方面，交通运输部发布的数据显示，2023年1至6月，全国城市公共汽电车客运量198.65亿人次，同比增长4.6%。但公交客流量回升缓慢，公共交通行业形势依旧不容乐观，市场需求仍在复苏中，尚未完全恢复至2019年水平。
在政府补助方面，根据半年报披露的数据，去年上半年该公司收到的政府补助约1422.56万元人民币，但今年上半年却仅收到151.18万元人民币，同比下降89.37%。
天迈科技 还表示，公司主要客户公交企业的采购业务在下半年进行招标、验收和项目结算较多，因此，公司销售收入一般下半年，尤其是第四季度较高。而公司的款项发生则相对均衡，造成公司上半年营业收入通常不及全年的二分之一，且利润较低，整体存在季节性波动风险。
值得注意的是， 天迈科技 应收账款余额较高。截至6月底，公司应收账款1.78亿元人民币，占总资产比例25.52%，比重较去年年底上升0.30%。 天迈科技 称，公司的顾客主要为各地公交企业、行业监管职能部门和大型客车厂商，客户信用较好，但如果公司未能采取有效措施控制应收账款规模，或客户资金紧张不能及时付款，可能造成回款情况存在不确定性，有发生坏账的危险。
布局智能座舱
前瞻产业研究院在《2023年中国智慧公交行业全景图谱》中指出，智慧公交行业投融资活跃度一般，尽管行业是 智慧城市 的组成部分之一，但受限于公交行业市场规模和居民出行方式的多样化，近年来智慧公交行业资本市场较为谨慎，2013至2022年总体融资规模约为34.5亿元人民币，大部分融资仅为千万元人民币级。
天迈科技 也在半年报中称，当前我国智慧公交市场比较分散，行业集中度较低，地域性强，行业巨头缺乏。各地智慧公交项目多由当地的系统集成企业实施，绝大多数企业为规模较小的地方性系统集成商。
据 天迈科技 介绍，国内主要致力于智能公交领域的专业型公司不多，多数企业属于以下三类：第壹类是生产单一简易功能的设备厂商；第贰类是解决公交企业某一单项业务需求的纯软件或纯硬件型公司，由于软件与硬件的相互依赖，此类公司在系统功能和销售对象上相对受限；第叁类是既有硬件又有软件的企业，但目前这些企业中大多数缺乏核心技术，且研发水平较弱。
在此环境下， 天迈科技 亟需寻求新的增长点缓解已连续亏损两年半的困境。今年6月8日， 天迈科技 公布《以简易程序向特定对象发行股票预案》，拟募集不高于1.15亿元人民币，全部用于智能座舱研发及产业化项目。
预案披露，该项目投资总额为1.23亿元人民币，建设周期两年。 天迈科技 称，通过智能座舱产品的研发及产业化，进入汽车电子产业链，为商用车提供涵盖智能驾驶、定位导航、主动安全、运营管理等功能的整体解决方案，可以推动公司战略转型、丰富公司的产品结构、提升盈利能力。
天迈科技 在预案中称，该公司自设立以来一直专注于商用车领域，已经全面打通商用车智能化和运营管理的各个环节，建立了完善的产品体系，具备实现商用车座舱智能化的技术储蓄。而且 信达证券 在研究报告中指出，预计2022年到2026年，中国智能座舱总体市场规模有望从900亿元级别成长至2000亿元以上。
预案披露，该项目预计达产后将实现年均净收入3526.12万元人民币，税后内部收益率约为19.08%。若该项目能够顺畅投入生产并发生预计效益，对于主业承压、处于ST边缘的 天迈科技 而言无疑是“新鲜血液”。
