目前，国务院办公厅转发中国中国证券监督管理委员会等六部委《关于进一步做好资本市场财务做假综合惩防工作的意见》。针对资本市场各方深恶痛绝的财务做假，意见提出17项具体举措，释放“惩防并重”政策信号。

　　信号一：升级惩防财务做假力度是市场发展一定要求

　　财务做假严重破坏资本市场诚信基础，严重侵害投资者合法权益。近年来，监管职能部门对资本市场财务做假的打击力度持续升级。

　　数据显示，2021年至2023年，中国证券监督管理委员会共办理信息披露违法案件397起，其中做假案件203起；2021年以来向公安机关移送上市公司、债券发行人等主体涉财务做假、资金占用等犯罪案件150余起。

　　近年来资本市场财务做假出现了很多新手段，打击和防范财务做假也面临新的形势和问题。财务做假的隐蔽性、复杂性、系统性明显增加，花样不断翻新，加大了发现和查处难度。很多案件中，第叁方配合做假问题显现并引发市场高度关注。

　　中国证券监督管理委员会新闻讲话人说，就整体而言，做假公司是少数。上市公司群体始终是我国企业的优秀代表。但财务做假对市场信心的影响很大，对投资者利益损害很重，亟需多管齐下形成合力，重拳整肃、坚决杜绝遏制。同时，也要打防并举、标本兼治，从源头防范做假发生。

　　本次出台的意见从打击和遏制重点领域财务做假、优化证券监管执法体制机制、加大全方位立体化追究责任力度、加强部际协调和央地协同、常态化长效化防治财务做假等5个方面提出17项具体举措。

　　中国证券监督管理委员会新闻讲话人表示，意见的出台将有力推动各方进一步严厉责罚财务做假，切实维护投资者合法权益，全面构建财务做假综合惩防新的工作格局，为推动资本市场高质量发展提供有力支撑。

　　信号二：惩办财务做假重点在于持续提高犯罪成本

　　长期以来，财务做假犯罪成本低一直被资本市场各方诟病。持续提高犯罪成本，让惩办手段真正“长牙齿”是各方期待。

　　意见明确，依法从严打击财务做假，强化穿透式监管，提升线索发现处置能力和执法司法工作质效。坚持“追首恶”与“打帮凶”并举，强化对做假责任人及配合方行政、刑事、民事立体化追究责任。

　　透视意见提出的举措，“线索发现—监管执法—立体化追究责任”的链条将愈发严密。

　　在强化行政追究责任威慑力方面，意见提出加快出台上市公司监管条例，明确第叁方配合做假、资金占用等违规行为的法律责任。优化财务做假行政处理标准，大幅提高犯罪成本等。

　　在加大行政处理力度的条件上，意见重点提出了推动刑事、民事追究责任力度。意见明确推动出台背信损害上市公司利益罪司法解释。强化对控股股东、实际控制人组织实施财务做假、侵占上市公司财产等行为的刑事追究责任力度。坚决追究第叁方人员配合做假构成犯罪的刑事责任。

　　在完善民事追究责任支持机制方面，针对投资者获赔难的问题，意见提出加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度。统筹运用先行赔付、支持诉讼、代位诉讼、行政执法当事人承诺等一系列投资者赔偿救济制度机制，进一步提高犯罪成本。探索建立证券公益诉讼制度等。

　　业内人士指出，意见明确要加大惩办财务做假的条件制度供给，对财务做假主体和第叁方配合一体打击，将有益于提高综合犯罪成本，进一步提高惩办手段的威慑力。

　　信号三：多措并举加强防治持续优化市场生态

　　对于资本市场财务做假，不仅需要加大惩办的威慑力度，更要加强防治。让财务做假在酝酿重大风险前尽早被发现，尽量被“掐灭”在早期，对于持续优化资本市场生态有着重要意义。这需要进一步凝聚各方合力，也需要进一步施展市场的力量。

　　意见在“加强部际协调和央地协同”中明确了各方职责，包含国有资产出资人及有关企业主管部门加强监督管理，对相关企业实施财务做假或配合做假问题严肃追究责任并通报反馈。金融监管职能部门提升协同打击力度，督促金融机构加强对财务可靠性的关注和审查，强化函证业务合规性的监督检查力度。强化证券执法与财政执法的分工协作。地方政府将财务可靠性作为扶优限劣的重要依据，切实履行财务做假等引致风险处置的属地责任。

　　防治财务做假离不开市场的力量。在“常态化长效化防治财务做假”相关政策中，意见从增强公司治理内生约束、压实中介机构“看门人”责任、加强联合惩戒与社会监督等方面提出了很多务实举措。

　　有业内专家指出，上市公司财务做假首先是突破了公司的内控底线，其次是相关中介机构失灵，逐渐造成极坏的市场影响，所以从源头和动机上遏制各环节做假或参与做假的激动非常重要。意见提出，有效施展独立董事监督作用，强化审计委员会反舞弊职责。推动上市公司建立绩效薪酬追索机制。

　　在压实中介机构“看门人”责任方面，意见提出强化对中介机构的监督检查。明确中介机构在发现做假行为时主动报告的，依法从轻或减轻处罚。对重大非法的中介机构依法暂停或禁止从事证券服务业务，严格执行撤消执业许可、从业人员禁入等制度。