7月5日，国务院办公厅转发中国证券监督管理委员会、公安部等六部门联合印发的《关于进一步做好资本市场财务做假综合惩防工作的意见》，释放“惩防并重”政策信号，从严打击资本市场财务做假，维护良好市场生态。

　　所谓财务做假，是指上市公司故意提供虚假或误导性的财务信息，以坑骗投资者、监管机构及其它利益相关者的表现。

　　之所以要做假，就是为了遮掩上市公司真实的财务情况，从而吸引投资、维持股票价格或达到其它不正当的目的。不问可知，这种以期诈手段让极少数人获取利益的表现，会以损害资本市场上很多投资人利益为代价，进而破坏资本市场规则、动摇投资者信心。

　　严厉责罚财务做假向来是各国证券监管机构的一个工作重点，我国也不破例。

　　据中国证券监督管理委员会披露，仅2021至2023年，中国证券监督管理委员会已办理上市公司信息披露违法案件397件，其中做假案件203起。2021年以来向公安机关移送上市公司、债券发行人等主体涉财务做假、资金占用、违规担保等犯罪案件150余起。

　　可是随着财务做假隐蔽性、复杂性的增加，当下打击和防范财务做假面临着一些新的形势，旧的监察管理和惩戒机制也袒露了很多问题，对此务必予以调适和更新。

　　相比以往相关文件，这份意见颇多新意和亮点。

　　一是从大幅提高罚款上限开始，加大了打击和追究责任的力度。

　　对违规信息披露的企业和责任人的罚款上限分别从60万元和30万元提升至1000万元和500万元人民币，对于欺诈发行的罚款上限则从募集资金的5%提高到了一倍。同时强调对财务做假行为的责任人进行全方位、立体化的追究责任，不仅包含经济处罚，也有可能涉及刑事责任追究。

　　责罚力道上的明显增强，有望起到更有效的震慑作用。

　　二是释放了“惩防并重”的信号。做好资本市场财务做假综合惩防工作需要系统性思维。

　　意见在“加强部际协调和央地协同”中明确了各方职责，又从增强公司治理内生约束、压实中介机构“看门人”责任、加强联合惩戒与社会监督等方面提出了很多务实举措。

　　如果能够把好“入口关”、“联动关”和“监管关”，就能够全面构建惩防新格局，从而将常态化长效化监管抓在我们时常、落在日常。

　　媒体透露，这份意见刚一公布，中国证券监督管理委员会就通报了对5家上市公司财务做假、大股东占用资金等信息披露违法案件情况。其中， 江苏舜天 通过参与通讯器材内贸虚假自循环业务，在2009年至2021年财报中虚增营业收入103.33亿元人民币，虚增营业成本93.99亿元人民币，虚增利润总额9.34亿元人民币。

　　针对 江苏舜天 的犯法行为，中国证券监督管理委员会给予警告，并处以1000万元罚款；对当时担任老总高松给予警告，并处以150万元罚款；高松同时被采取3年证券市场禁入措施。中国证券监督管理委员会更透露， 江苏舜天 案，目前有关法院已正式受理投服中心递交的支持投资者诉讼申请，后续将依法启动民事追究责任程序……

　　长期以来，财务做假的犯罪成本和收益严重不对等被诟病，也被认为是财务做假防不胜防的原因。对照过去的案例则可以发现，现在 江苏舜天 及有关人员因财务做假而得到的是“顶格”处罚。结合意见不难看出，监管“长牙带刺”正在成为现实。

　　对财务做假行为的打击越严厉，保护投资人的屏障就越坚实。这样的资本市场何愁信心不能恢复？

　　（作者系特约评论员）