法治是资本市场善治的根基。近年来，我国坚持依法治市，在法治轨道上深入推进资本市场各项改革，重点领域立法速度加快，非法成本不断提升，全方位立体化追究责任体系逐步构建……持续多年的法治建设，为资本市场迈向高质量发展筑牢根基。
同时，依法从严打击证券违法活动，是保护市场“三公”秩序的内在要求。把维护投资者贯穿于资本市场制度建设和监管执法全过程，“零容忍”打击非法，强化证券执法司法合力……监管“长牙带刺”、有棱有角，将进一步推动形成诚信经营和崇法守信的市场生态，进而更好服务经济高质量发展。
资本市场法治根基不断夯实
金融的安全靠制度、活力在市场、秩序靠法治。在资本市场，随着以股票发行注册制改革为龙头的新一轮全面深化改革深入推进，资本市场法治建设不断取得进展，总体实现了各类市场行为和监管活动有法可依、有章可循，确珍重大改革于法有据，实现立法决策与改革决策相统一。
一方面，资本市场基础法律、法规体系得到根本性完善。目前，资本市场法律制度的“四梁八柱”基本建成，形成了以公司法、证券法、证券投资基金法、期货和衍生品法为核心，以刑法、民法、行政许可法、行政处理法等为支撑，以700余部行政法规、司法解释和中国中国证券监督管理委员会规章和规范性文件为主干，以众多的交易所业务规则、行业自律规则为配套的具有中国特色的资本市场法律体系。
另一方面，严打证券违法犯罪体制机制不断健全。中办、国办印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》、出台刑法修正案（十一）、司法部门修订发布《关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》、六部门发布《关于进一步做好资本市场财务做假综合惩防工作的意见》，释放了不断扩大对财务做假等非法行为惩办力度的强烈信号。
北京威诺律师事务所主任杨兆全表示，在推进资本市场高质量发展的进程中，法治建设饰演着非常重要的角色，不仅是市场秩序的维护者，还是市场创新的保护者。通过明确市场规则和法律界限，法治建设能够为市场参与者提供稳定的向往，鼓励合法合规的创新行为。同时，严厉惩戒非法行为，进一步净化市场环境，提升资本市场的整体质量。
在法治轨道上推进资本市场建设
良法才能增进发展、保障善治。大力推进资本市场法治建设，关键是从法治的视角回答好如何服务科技创新和新质生产力发展，有效维护投资者合法权益，健全资本市场风险预防预警处置问责制度体系，确保资本市场金融创新始终沿着更好服务实体经济期望的方向前进。
——不断提高服务科技创新效能，更好服务新质生产力。2023年，A股市场中战略性新兴产业行业市值占比超40%。科创板新一代信息技术、生物产业、高端装备制造行业公司合计占比超过76.68%；创业板汇聚九大战略性新兴产业，合计实现营业收入2.81万亿元人民币，同比增长7.23%；北交所战略性新兴产业上市公司占比61.51%。
——持续健全多元化纠纷解决机制，维护投资者合法权益。包含先行赔付、行政和解、责令回购、代位诉讼、中国特色集体诉讼等维护权益方式不断推出并落地见效：在首单证券集体诉讼和解案泽达易盛案中，7195名投资者获得2.8亿余元全额赔偿；紫晶存储案中介机构通过先行赔付程序赔付1.7万名投资者10.86亿元人民币，是新证券法修订后的首单先行赔付实践。
——防范化解资本市场重点领域风险，优化完善诚信建设制度机制。近年来，资本市场常态化开展现场检查，并持续推动上市公司风险化解，强化期货市场风险防范及应对。同时，资本市场诚信数据库建设不断加强，去年全年向全国公共信用信息平台推送资本市场违法失信信息50262条，重点对欺诈发行、违规披露、证券服务未勤勉尽责等有关主体强化失信惩戒与信用监管协同。
在北京大学法学院教授郭雳看来，完善健全的资本市场法治有益于防范化解金融风险，对于保护市场秩序、强化规则意识、稳定市场预期殊为关键。近年来，在法治轨道上推进资本市场建设，有效地回应了新生问题和社会关切，进而更有效地服务了实体经济。
严监严管护航资本市场发展
法治强则监管强。金融监管“长牙带刺”、有棱有角，需要金融监管职能部门和行业主管部门在市场准入、审慎监管、行为监管等各个环节严格执法，实现金融监管横向到边、纵向到底。近年来，资本市场全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管和持续监管，不断提升监管针对性有效性，以“零容忍”的态度严厉责罚各类非法行为，强化监管震慑。
数据显示，2019年至2023年，中国证券监督管理委员会系统作出行政处理决定1940份，对442人次采取市场禁入措施，罚没款金额231亿元人民币。其中，2023年中国证券监督管理委员会系统作出的行政处理决定的罚没总金额达63.85亿元人民币，比上年增长133.63%，向公安机关移送涉嫌犯罪线索达118件。
同时，证券监管执法其实不是“罚酒三杯”，综合运用行政监管措施、行政处理、民事赔偿、刑事追究责任、诚信惩戒和退市监管、自律管理等行径，构建“长牙带刺”全方位立体化追究责任体系，将有望助力形成“不敢违、不想违、不能违”的市场生态。
在中国社会科学院法学研究所商法室主任、研究员陈洁看来，我国证券市场的体制特点与发展阶段，决定了行政监管在维护投资者权益，保证市场公平、有效和透明中占有重要位置。不断加强的监察管理执法工作，能够保障证券发行活动、证券交易活动等得以有序展开，从而防范证券市场系统性风险，维护证券投资人的合法权益。
