新华财经上海7月10日电 （谈瑞） 华夏幸福 昨日晚间发布了一份半年度业绩预告。
2024年上半年，预计净亏损45亿元-50亿元……这样对照下来，去年同期12.67亿元的净亏损似乎都显得相对顺眼起来了。
毫无疑问，资本市场对这份半年度业绩预告给予了一记重锤：7月10日， 华夏幸福 （600340）盘中一度跌至0.95元／股，至尾盘下下跌幅度度收窄，收盘报1.01元／股，下跌4.72%。
华夏幸福 在这份半年度业绩预告所标注的“2024年”，迎来了它在上海证交所主板上市的第11年，和债务违约的第4年。作为第壹批陷入流动性困境的房企之一， 华夏幸福 ，还能否“扶大厦之将倾”？
围绕“1元面退”艰难博弈
发家于河北的 华夏幸福 ，自2002年开始开发的固安产业园大获成功后，便始终在专心做产业地产，更走向全国并拿下来50多个产业新城。2016年，其销售金额已破千亿规模， 华夏幸福 在地产圈声名鹊起。
2017年4月， 华夏幸福 股票价格一度冲上33.88元的高位，股票市值高达1326亿元人民币。行至如今，公司当前的总市值约为39.5亿元人民币，四舍五入算来，也就剩下个当年的1/34。 
（图1： 华夏幸福 （600340）股票价格走势）
关于这份能将股票价格一把摁到1元以下的半年度业绩预告， 华夏幸福 也及时做出了比较诚恳的解释，并坚定表态称：将持续推进金融债务重组协议的签订，以进一步减轻公司财务费用压力；始终以“保交楼”为第壹要务，持续推进债务重组，聚焦业务开展，坚持提质增效，坚定“全面转型产业新城服务商”战略方向，推动公司转型发展。
据 华夏幸福 介绍，受公司房地产项目结转节奏等原因影响，公司上半年房地产结转项目较少，公司结转收入下降，从而造成了净收入下降。随着公司债务重组工作的持续推进，整体资金成本维持在较低水平，但债务存量金额仍然较大。同时，随着房地产存量项目竣备、交付、结转，造成可承载利息资本化的项目载体进一步大幅下降，当期利息资本化率极低，从而财务费用处于高位。
不止今日， 华夏幸福 艰难的保壳战其实早在临近1元面值之际就已经打响——连日来， 华夏幸福 动作频繁。
其一，就是密集的高管增持计划。
6月21日， 华夏幸福 宣布部分董事及顶级管理人员拟增持500万元-600万元公司股份；6月24日，进度更新至部分董事及高管合计增持190万元；7月3日，老总、实际控制人王文学拟以1000万元-1100万元增持公司股份；7月5日，进度更新至王文学出资333万元增持300万股。
其二，积极转让资产偿还债务。
6月28日， 华夏幸福 通过全资子公司设立自益型财产权信托计划，计划以信托计划受益权份额抵偿不高于240.01亿元的金融债务；7月5日， 华夏幸福 下属的两家全资子公司分别出售任丘孔雀城100%股权、以5586万元转让持有的泾阳裕鼎49%股权。
其三，努力靠近市场大热的低空经济概念。
6月21日，公告显示， 华夏幸福 与浙江科比特创新科技有限公司签署战略合作框架协议，双方拟在增进低空经济发展领域深入开发战略合作模式，建立互利共赢、可持续发展的战略合作伙伴关系。
尽管 华夏幸福 使尽了浑身解数，但二级市场似乎不大买账，公司股票价格仍显颓靡。6月迄今， 华夏幸福 股票价格下下跌幅度度仍然达到13.7%。
断尾求生推进债务重组
拖累 华夏幸福 业绩表现的重要因素之一，就是其债务重组的情景。
2021年2月的第壹天， 华夏幸福 发布公告承认第壹笔债务逾期。随后，公司迅速陷入“去世螺旋”，评级机构先后下调评级，债务违约接踵而至。
出险直到今天，已是第四个年头。经过艰难的债务重组， 华夏幸福 明确全面重启原有业务，努力恢复可持续经营。
以前文提到的6月28日宣布的240亿元债务信托抵偿为例。 华夏幸福 通过全资子公司设立自益型财产权信托计划，以11个产业新城项目资产及对项目公司债权作为底层资产，以信托计划受益权份额抵偿不高于240.01亿元的金融债务。截至披露日，已实施完毕信托抵债交易的钱财为110.21亿元人民币。
华夏幸福 在关于此事的公告中披露，此次交易拟出售的底层资产包含誉诺金100%股权（含持有的11家标的项目公司股权）和固安信息咨询持有的对誉诺金及11家标的项目公司的债权。
不惜断尾求生，以期推进债务重组， 华夏幸福 的确获得了较大进展。
昨日晚间发布的最新一份关于债务重组进展等事项的公告显示，截至2024年6月30日， 华夏幸福 累计未能如期偿还债务金额合计为人民币246.20亿元人民币。
同时，《债务重组计划》中2192亿元金融债务通过签约等方式实现债务重组的钱财累计约为人民币1899.19亿元（含公司及下属子公司发行的境内公司债券371.3亿元债券重组和境外间接全资子公司发行的49.6亿美元（约合人民币335.32亿元）债券重组），相应减免债务利息、豁免罚息金额合计199.40亿元人民币。
其实，在行业背景和信用背景等多重因素的逆风之中，不止 华夏幸福 ，行业内的其它地产公司也同样承压于企业运营和流动性的压力。
据新华财经统计，截至7月10日，A股共有48家上市房地产企业发布2024年上半年业绩预告，其中，亏损的房企达36家，亏损总额在230亿元-300亿元左右。而在这些亏损的房企之中， 华夏幸福 以45亿元-50亿元的预亏位列第贰。 
（图2：部分房企流动性对照）
