股票价格连涨两天后， 隆基绿能 （601012.SH）的市值再超1000亿元人民币。

　　截至7月11日收盘， 隆基绿能 股票价格上涨4.87%至14.22元/股，盘中上涨幅度一度超过6%。昨日， 隆基绿能 的股票价格收涨3.04%，市值重回1000亿元大关。截直到今天日收盘， 隆基绿能 市值来到1078亿元人民币。

　　不过，从7月9日晚间披露的业绩预告来看， 隆基绿能 以48亿元至55亿元的预亏额领亏光伏行业。

　　业绩亏损源自存货减值计提

　　 隆基绿能 今年上半年的亏损主要源自于存货减值计提。

　　 隆基绿能 表示，今年上半年，公司加大了对光伏终端市场的产品及服务投入，实现光伏组件销量同比增长。“可是受制于光伏行业整体供需错配、各环节主要产品市场销售价格大幅下降的影响，与上年同期相比，公司业务增量不增收、对参股硅料企业的投资收益减少，预计计提存货减值金额45亿元到48亿元人民币。”

　　今年一季度， 隆基绿能 也曾面临大额计提存货降价准备的问题。

　　据 隆基绿能 在问询回复公告的披露信息：“2024年一季度公司计提存货降价准备26.49亿元人民币，其中单晶组件计提14.53亿元人民币，单晶硅片计提2.01亿元人民币。主要因素是在行业供需错配影响下，一季度主要产品价格进一步非理性下跌。”

　　 隆基绿能 本周在回复交易所工作函中也提到产业链价格下跌的影响。该公司表示，2023年四季度以来，光伏组件集采招标投标价屡创新低。主流产品价格快速下跌，且下下跌幅度度超过行业成本下降幅度，降价迹象明显。

　　第壹财经注意到，去年四季度开始，光伏产业链硅片、电池片环节的毛利率快速下跌，部分企业的毛利转负。考量到费用率及存货减值的影响，大部分的光伏硅片、电池片企业由盈转亏。

　　综合本周各家光伏企业的半年报预报数据，今年上半年预亏上限超过10亿元的光伏企业共有5家，分别为 隆基绿能 、 通威股份 （600438.SH）、 TCL中环 （002129.SZ）、 爱旭股份 （600732.SH）、 双良节能 （600481.SH）。

　　在过去一年半的时间内，光伏上游硅料的价钱降幅达八成。去年年初，硅料价格接近20万元/吨，今年一季度降至6万元/吨至7万元/吨，二季度降至4万元/吨至5万元/吨。

　　“个人认为，短时间内整个行业没有能耐支撑价格进一步下跌。至于价格啥时候能反弹，以当前的竞争态势有可能再过三个月左右，价格可能会稳定或稍微上抬。” 隆基绿能 钟宝申认为，未来一段时期，价格会回到现金成本和制造成本之间。随着产能继续出清，价格会回到制造成本。

　　钟宝申：预计2025年公司先于行业进入复苏状态

　　行业寒冬下， 隆基绿能 近日宣布拟发行不高于100亿元债券，主要用于满足公司经营需要、补充流动资金、偿还有息负债、支持项目建设及运营、权益出资等用途。

　　“公司计划在未来2年完成100GW的项目投资，这100亿基本能够支撑公司的产能扩张。公司希望把经营放在一个稳健的状态去推进固定资产的投资。”钟宝申在接受投资机构集中调研时说，目前公司整个银行融资处于比较健康的状态。公司计划发债100亿，主要是因为在长周期里可能比银行的长周期融资更加划算，利率上更有优势，本次发债实际上可以解读为长期银行借款。

　　今年上半年，受行业供需失衡的影响，光伏主材价格大幅下跌，多环节价格跌破现金成本，光伏企业裁员、关闭产线、降低开工率不断发生，行业进入去产能阶段。直到今天，光伏产业链硅料、硅片、电池、组件四大环节基本上跌破现金成本，全产业链集体承压。在本轮光伏产业振荡周期内，整体产能扩大了约3倍，但利润率降低了70%左右。

　　在钟宝申看来，光伏产业每一次出现危机又再次回到增长通道，本质都是由创新来处理和驱动的。

　　“基于如今的行业供需关系，只有创新才能看到繁华，在没有其它意外因素的干扰下，没有创新则没有机会。”钟宝申在接受机构调研时指出，光伏行业兼具强烈的周期属性和成长属性，当前行业正步入深度调整阶段，市场将逐步淘汰落伍产能。

　　在2023年股东大会上， 隆基绿能 管理层曾强调，目前光伏产业唯一剩下可能有大的进步空间的就是电池片环节。“ BC电池 会是单结晶硅电池的极限，也会是未来几年市场上的主流技术。”

　　“2024年是公司特别艰难的一年，也是行业艰难的一年。2025年，公司将会率先回到增长轨道，会先于光伏行业进入到复苏状态。”钟宝申表示，公司目标非常明确，整体计划是到2025年年底，BC一代和BC二代合计产能大致将达70GW。明年年底前，公司BC组件的成本要达到或低于TOPCon的水平。

　　第壹财经记者从公司获悉，未来三年内， 隆基绿能 的BC产能将达到100GW。“公司将根据市场情况把控产能建设和投放的节奏，公司内部也在讨论是不是能够更快一点，包含近期发债都是为了这些事情。”