受各类资金配置偏好变化、行业出清等原因影响,这半年来,VC/PE遭遇的募资困境仍在持续,最近,投中研究院发布的2024年上半年VC/PE报告显示,上半年新基金募集规模为15606.45亿元人民币,同比减少38%,而并购、S基金作为退出方式的一种活跃度有所上升。
可投项目减少,叠加退出难等原因倒逼投资人出手更加谨慎,上半年VC/PE市场交易规模合计4863.24亿元人民币,同比下降4%,环比下降29%。市场上参与投资的机构活跃度降低。
不过值得注意的是,早期投资逆势升温明显,上半年PE市场投资额首度跌破四成,早期投资数量占比再增5%,投早投小成为机构投资的主要方式。
募资大幅回落,并购、S基金活跃度上升
据CVSource投中数据显示,今年上半年新成立基金2393只,同比减少39%,环比下降45%;募集规模为15606.45亿元人民币,同比减少38%,环比减少15%。细分完成募集基金类型来看, 创投 阶段成为市场主要方向,投资领域上,人民币基金更多偏向硬科技、 新能源 、 新材料 等战略新兴产业,外币基金则更偏爱生物医药方向。相同的是,退出难等诸多问题影响下,并购、S基金作为退出方式的一种,活跃度有所上升。
国资仍然是市场中绝对的出资主力,政府出资 创投 基金带头冲锋,上半年的超级LP非国家中小企业发展基金莫属,近日其宣布完成第六批子基金签约设立,总规模高达112亿元人民币,普华资本、基石资本、达晨财智等为新基金的管理人,这是国家中小企业发展基金建立的第四年,子基金认缴总规模超过1080亿元人民币,数量累计42只。
从区域分布来看,2024上半年浙江、江苏、广东新成立基金位居全国前三位,新设基金数量分别为439只、313只、308只,新基金设立地区头部差距有所缩小。结合同比情况来看,北京、河北地区新设基金数量同比明显增加,安徽、湖北、四川等地数量虽有下降,但降幅较小,几近持平。细分城市来看,嘉兴、青岛等地基金数量大幅赶超其它市县地区,带头领跑。
投资规模再入谷底,早期投资逆势升温
募资情况不乐观,投资规模也再入低谷,CVSource投中数据显示,今年中国VC/PE市场投资数量3971起,同比小幅下滑,环比下降13%;市场交易规模合计4863.24亿元人民币,同比下降4%,环比下降29%。优质项目竞争激烈、可投项目减少,叠加退出难等原因,倒逼投资人出手更加谨慎。
不过,值得注意的是,早期投资逆势升温,2024上半年,PE市场、VC市场、早期投资的投资数量占比分别为23%、56%、21%,同比之下早期投资占比再增5%。从投资规模来看,早期及VC投资规模比重再度增加,本期早期投资规模增加至5%,VC投资总规模占比达60%,PE市场首度跌破四成投早投小成为机构投资的主要方式。
从区域分布来看, 广东省 持续发力,荣登榜首,2024年上半年 广东省 项目获投数量647起,数量最多;上海项目最为吸金,获投规模达653.7亿元人民币。
从行业发布来看,电子信息、医疗健康、先进制造仍然处于C位,细分赛道下,半导体占据市场主要地位,生物医药、信息化服务、医疗器械、 人工智能 领域则位于第贰梯队活跃度较为突出。另外,航空航天领域迅猛增长值得关注,今年上半年,该领域共发生案例83起,市场占比更是达到1.85%,航空航天项目更多聚集于江苏、北京等地,上海地区最为吸金。