11日，美国6月CPI全面降温，日元兑美元盘中飙升近3%，日经新闻将此归因于官方为支撑处于38年低点的货币而进行的一轮购买，然而，多名日本官员对于是否干预了外汇市场保持缄默寂静。

　　一些货币分析师和交易员表示，日元飙升可能是由美国CPI报揭发布后期权相关活动引发的，该报告增强了美联储最早在9月份降息的理由。然而，随着日元走强，其它人表示此举带有官方购买的迹象。

　　日本当局干预了么？

　　11日北美交易时段早盘，数据显示美国通胀降温幅度远超预期，日元兑美元汇率大幅上涨，上上涨幅度度高达2.5%至158下方，创下2022年底以来的最大单日上上涨幅度度。

　　市场知情人士表示，美元的抛售有可能是美国数据疲弱后获取利益了结的结果，但交易员仍对日本当局采取新干预方案以提振在38年低点附近徘徊的货币的迹象保持高度警惕。

　　随后，据日本朝日新闻援引政府知情人士称，日本干预外汇市场。

　　另外，彭博援引不愿透露姓名的交易商称，外汇经纪商在美国通胀数据公布后一小时内的交易量与今年早些时候日本当局入市干预期间相当。

　　12日亚洲交易时段早盘，日经新闻再度报道称，日本央行对日元兑欧元进行汇率检查，汇率检查显示日本正准备干预外汇市场。

　　日本财务省副大臣神田真人对于是否干预保持缄默寂静。神田真人称，对媒体透露称日本进行了干预感到困惑；“无法”评论日本是否干预了外汇市场，考量到美日收益率差距，认为外汇波动背后存在投机行为；如果进行了干预，将会在月底进行披露。

　　受神田真人讲话影响，美元兑日元短线跳水160点后又迅速抹去所有下下跌幅度度。

　　日本内阁官房长官林芳正随后称，准备采取一切可能手段应对外汇波动，货币政策的具体细节由日本央行决定；不会就汇率水平置评，高度关注外汇走势。

　　日本财务大臣铃木俊一称，对是否干预汇市不予置评，外汇水平应由市场决定；过度的外汇波动是不可取的，对单边下跌表示忧虑。

　　日本央行的汇率检查通常发生在波动率上升、口头干预似乎不足以遏制汇率波动的情景下。日本央行之前被报道进行了此类检查是在2022年9月，几天后日本进行了1998年以来的第壹次干预以支撑日元。

　　日元在过去一年中一路贬值，成为十国集团中表现最差的货币。上周，日元兑美元汇率触及自1986年以来的最弱水平，这引发了日本当局新一轮的警告，称他们愿意在必要时采取行动支撑日元。

　　如果日元的最新波动被证明是干预性的，那么它将标志着一种新的发展，即日本当局正试图抓住日元走强的动向，然后将其延长。

　　过度看跌或增进日元飙升

　　ADM投资者服务公司的全球策略师兼首席经济学家Marc Ostwald表示，目前还没有干预的具体证据，但“由美国CPI引发的美元大范围抛售似乎造成日元的一些止损目标位被触发，人们强烈怀疑日本财务省很可能利用这个时机进行了适度干预”。

　　梅隆银行顶级宏观策略师Geoff Yu表示，随着9月份美联储降息预期已经被消化，美日利率不同明显正在趋同。数据还显示，日元空头是近三年来最强劲的，而且相当极端，因此日元上行没有阻力。

　　法兴银行外汇和利率企业研究主管Kenneth Broux表示，这无疑是个大行情，但不能说与干预有关，CPI是触发因素，美元兑日元狂跌更多的是触发止损而不是干预。

　　最新CFTC数据显示，在截至7月2日的一周内，押注日元兑美元将下跌的名誉价值达到约145亿美元。这与4月底的水平一致，是自2017年以来最大的日元空头，当时美联储正处于加息周期的中期。

　　有分析师表示，在日元周四跳升之前，对冲基金和其它大型投机客重新设置了在4月底遭受重创的过度空头头寸，为日元下跌做好了准备。这意味着空头回补可能在日元隔夜飙升中施展了关键作用，甚至有一种可能性（可能是非常小的存在性）是懦弱的交易员替财务省做了其工作。

　　也有分析师表示，如果本次日元出现大幅波动被证明是一种干预，它将标志着日本扰乱和抵御日元空头战略的新进展。神田真人一再让市场对日本的行动发生怀疑，试图将汇率政策的影响最大化。虽然这无助于改变市场的整体动态，但却在一定水平上造成了不可预测性，让投机者无法确定日本政府何时会突然介入。

　　野村国际表示，日本财务省周四为支撑日元而对外汇市场进行的潜在干预或促使日本央行决策者相应地收紧政策，“考量到本次发生的情景，我们应该牢记这样一个情境，即日本央行的政策委员会成员将考虑该行是否也务必采取一些与政府举措相一致的行动”。野村估计截至6月底，日本政府和财务省持有约1580亿美元的外币存款和9280亿美元的外国证券作为储蓄。