触发退市边缘的 广汇汽车 出大招！

　　本周， 广汇汽车 公告规画转让控股权并且进展迅速，受让方1亿元意向金已经支付给控股股东广汇集团。

　　这令市场对于公司未来布满了期待。 广汇汽车 和广汇转债连续两日大涨。其中， 广汇汽车 股票价格收报0.96元，距离保壳仅有4分钱；广汇转债两日大涨41%，极大提振了市场热情。

　　受此影响，近两日低价可转债纷纷陷入躁动状态。其中，11日，东时转债和中装转2均大涨20%，帝欧转债和博汇转债上上涨幅度度超过10%。12日，低价券整体冲高回调。

　　市场人士表示，此前市场维护公司股票价格多半采用回购、增持等传统手段，而此番控 股权转让 事宜有助于帮助公司信用的快速恢复。这对于其它低价转债品种开脱退市阴影亦可借鉴。

保壳超级大招

　　此前，1元面值退市风险的上市公司多半采用了大股东增持、公司回购或高管增持等方式提振市场信心。 广汇汽车 此前也曾经启动了回购和高管增持，但股票价格表现其实其实不尽如人意。

　　“此次转让控制权，让市场想象空间变得更大，更有助于 广汇汽车 保壳。”一位可转债研究人士表示。

　　7月10日晚间， 广汇汽车 公告称，公司当日收到公司控股股东广汇集团发来的《关于正在规画 广汇汽车 控制权变更有关事项的公告》。目前，广汇集团正在与新疆金正 新材料 科技有限公司（简称“金正科技”）规画公司 股权转让 事宜，此次交易可能触发公司控制权的变更。

　　根据公告，拟受让方金正科技建立于2008年4月，是一家专业服务企业数字化转型的企业，与关联公司中钧科技有限公司研发并运营综合经营平台“经营帮”、企业管理数字化转型平台“企管帮”，和服务企业平台化建设“企联多”等。目前，金正科技在全国设有三个研发中心、两个研究院、四个运营中心。

　　另外，拟受让方控股股东为新疆金正实业集团有限公司（简称“金正集团”）。金正集团创业于1993年，组建于2007年，注册资金金17.68亿元人民币。截至2021年，金正集团资产规模突破260亿元人民币，年营业收入突破300亿元人民币。

　　7月11日，公司控股股东广汇集团已收到拟受让股权方1亿元意向金。同日，交易双方签署了《股权合作框架协议书》，双方应在12月25日前将 广汇汽车 24.5%股份进行变更。

　　受此提振， 广汇汽车 连续两日封于涨停，涨至0.96元；广汇转债两日大涨41%，至79.319元。

　　股票价格涨停，让公司距离保壳更近一步。“目前而言， 广汇汽车 股票价格未来仅需小幅上行，便可以让收盘价站上1元面值。”上述研究人士表示。

　　数据显示， 广汇汽车 股票价格已经连续17个交易日低于人民币1元。根据《上海证交所股票上市规则》第9.2.1条第壹款规定，在上海证交所仅发行A股股票的上市公司，如果公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元，公司股票可能被上海证交所（以下简称“上海证交所”）终止上市交易。

低价品种集体躁动

　　受到广汇转债连续大涨带动，11日起低价可转债纷纷大涨。其中，当日东时转债和中装转2均大涨20%，帝欧转债、博汇转债、芳源转债、广大转债均显现大涨态势。

　　12日，低价券继续集体上冲，尾盘整体回落。

　　上述研究人士表示，若 广汇汽车 通过控 股权转让 ，提振市场信心从而言保壳成功，将刺激其它低价转债发行人，采用更多方案去保壳。

　　从交易所披露数据显示，11日 广汇汽车 获得多家营业部增持，金额达到5000万元人民币， 沪股通 专用席位单日亦买入1037万元。五大卖出营业部中 东方财富 证券占据四家。

　　此前山鹰纸业的组合拳同样值得低价券发行人借鉴。山鹰转债一度价格跌至77.755元，如今已经回升至100元之上。

　　 国联证券 李清荷表示，复盘本轮低价转债修复行情，除过度下跌因素之外，发行人不断寻求积极举措亦是市场情绪边际修复的主要因素。以山鹰转债为例，股债“双杀”当天公司即发布两则公告，表明其转债兑付决心。

　　另外，山鹰纸业公告称，2024年，公司积极主动做好两期转债兑付准备工作，聚焦核心产业链发展，有序处置海外及非主业资产，进一步回收资金，提升抗风险能力，维护投资者权益价值。山鹰纸业已于与江东集团签订了《 股权转让 之框架协议》，公司拟将全资子公司祥恒创意51% 股权转让 给江东集团。若公司最终完成本次 股权转让 事宜，除 股权转让 款外，将为公司回笼约20亿元往来款。

　　但李清荷表示，对照历史，本轮可转债跌破债底之后或许其实其实不意味着全面性的配置机会，更多为结构性机会挖掘。新“国九条”提出之后可转债“债底”逻辑不再，弱资质可转债主体违约风险升至历史高位，对于多数可转债仍需要精细化分析主体资质后谨慎挖掘。