日本央行公布最新利率决议，连续第贰次会议将政策利率维持在0-0.1%，符合市场预期。日本央行还表示，将在7月份的会议上制定减少债券购买规模的具体计划，在此之前则将维持债券购买规模不变。

　　日本央行称，未来将减少日本国债购买规模，以允许长期利率有更大波动，并将在下次会议上明确未来1-2年的债券购买计划；将举行“债券市场小组”会议讨论国债购买问题。

　　购买日本国债的决定以8比1的投票结果通过，审议委员中村豊明持不答应见，认为应该在2024年7月的展望报告中重新评估经济活动和通胀进展后，再决定减少购买。但他赞成减少购债数量的思路。

　　日本央行还表示，日本经济已经适度复苏，尽管部分领域出现了一点疲软。海外经济总体上适度增长。出口大体持平。工业生产总体上持平，但最近由于一些汽车制造商暂停生产和发货，其趋势持续受到压力。随着企业利润的改善，企业固定投资显现适度增长趋势。就业和收入状况适度改善。

　　7月加息可能性已经降低

　　目前，日本央行每月购买6万亿日元的日本国债，任何对这一数目的削减都将意味着量化紧缩正在进行中，因为这将造成日本央行日债持仓的减少。在长期的货币宽松政策下，日本央行目前已持有约一半的日本国债。

　　野村证券顶级经济学家Kohei Okazaki表示，“我的第壹印象是，日本央行在争取时间”。如果在这种情景下，削减购债规模的过程过于顺畅，可能会造成市场预期受到压力。日本央行采取措施抵御这种压力。这次会议令人意外的是，虽然日本央行表示将在下次会议上做出决定，但未来一到两年缩减购债规模的计划都将在下次会议决定。这表明日本央行不愿每次都灵活决定缩减的数量，而是希望机械地减少购买，从而遏制任何将日元贬值与日本国债减少联系在一起的猜想。

　　索尼金融集团顶级经济学家Takayuki Miyajima表示，今天的决定表明，日本央行在减少债券购买量方面非常谨慎，这意味着央行在加息方面也很谨慎。日本央行在7月份加息的存在性已经降低。

　　法兴银行多资产和日本股票策略师Tsutomu Saito表示，日本央行7月加息的存在性已经降低，投资者维持利差交易头寸将更容易，因为日本央行提前加息和美联储降息的存在性较低。此前，一些投资者预期日本央行将公布更多削减债券购买计划的细节，但日本央行今天的声明这令他们失望。宣布召开“债券市场小组”会议是积极的，因为它减少了市场的不确定性。日本央行可能会谨慎对待QT，避免重蹈2019年美联储的覆辙，当时美国短时间国债利率因QT而飙升。

　　减少债券购买的举措是日本央行行长植田和男决心在执行十多年的大规模刺激政策之后，逐步实现政策正常化的最新迹象，但这一行动延迟表明日本央行仍持谨慎态度。自今年3月正式放弃收益率曲线控制政策以来，植田已表示购买债券不再是日本央行的货币政策工具。

　　日元仍将保持弱势

　　因日本央行在缩减购债方面未能达到预期，日元下跌，美元兑日元短线走高70点，最高至157.72。

　　三井住友银行首席外汇策略师Hirofumi Suzuki表示，令人惊讶的是，日本央行这次没有做出减少债券购买的决定。日本央行表示，将在下次会议上决定未来一到两年的具体购债缩减计划。因此，这一结果被认为是鸽派的。对外汇市场而言，这可能是日元贬值的一个因素。

　　加拿大皇家银行资本市场亚洲外汇策略主管Alvin Tan表示，日本央行将等到下次会议才宣布缩减债券购买计划的细节，这一事实比市场预期的“温和得多”。目前压根不清楚日本央行是否已经确定了具体债券购买的削减规模，还是在下次会议上才会决定。因此，日元兑美元的下行压力将持续存在。市场可能会推动该货币对下破158，尽管最近美国国债收益率有所下降。

　　Monex Inc.债券和外汇交易员Tsutomu Soma表示，短时间内日元兑美元的跌势可能被限制在158的中间水平，因为快速下跌会引发对干预的担忧；预计日本央行的紧缩步伐将比市场预期的更慢，央行似乎非常谨慎，这刺激了对日元的抛售。Soma表示，在美联储降息之前，美日国债收益率差可能会保持在很大的范畴内，这使得投资者很难持有日元的多头头寸，这意味着日元仍将保持弱势。