最近，全国市场利率定价自律机制发布《关于禁止通过手工补息高息揽储维护存款市场竞争秩序的倡议》，使“息外之息”这一揽存现象引发市场关注。

　　“手工补息”是啥？为何要规范“手工补息”？叫停“手工补息”有何好处？无妨跟着中证君一起来瞧瞧！

Q

　　“手工补息”是啥？

A

　　原为银行用于勘误的工具。但为争夺更多优质客户，占据存款市场份额，基层银行机构绕开内部定价管理，将“手工补息”异化为高息揽储的行径，用来给大企业客户违规补助额外的银行存款利息，造成大客户存款利率“明降暗升”，这既造成不良竞争，也弱化了调降银行存款利率的效果。

Q

　　为何要规范“手工补息”？

A

　　一是，近年来，央行根据经济金融形势变化引导存贷款利率下降。2019年直到今天，国有银行2年、3年期存款利率分别累计下调104个、150个基点，降幅远高于LPR，但银行付息成本不降反升，面临较大净息差收窄压力。

　　二是，一些大企业凭借优势地位，通过“手工补息”等方式实现“低贷高存”套利，主业不挣钱、金融反而成了主要盈利来源，形成资金沉淀空转，还挤占了供应链上下游小微企业资金，加剧企业账款拖欠现象。

　　三是，助长了银行单纯依靠价格争揽客户的思维惯性，无益于培养和提升定价能力。

Q

　　叫停“手工补息”有何好处？

A

　　1、规范银行存款手工补息行为，保护市场竞争秩序。

　　《倡议》发布后，银行不仅整改了违规存款产品和违规利息支付行为，还解约或规范了私下签署的“抽屉协议”，完善了手工补息业务管理办法，确保存款产品从银行利率定价到利息支付全过程合规有序，从根本上抑制“高息揽存”，严肃规范存款非理性竞争行为。

　　2、缓解银行净息差收窄压力，增强支持实体经济能力。

　　违规手工补息除了在合同中直接进行约定的典型外，还包含以签约账户当季日均存款金额作为基数计算利息等情形。

　　例如，当活期存款签约账户日均余额达到或超过固定金额时，根据2.1%的利率支付利息，基本与定存利率水平相当；或依据账户余额设置不同条理存款利率，一旦当日账户余额超过约定金额，分层利率将突破存款利率自律上限。

　　此前，违规手工补息加点范围大约在10-100基点之间，违规补息金额占此类存款利息支出总金额的比率约70%。禁止违规手工补息后，银行存款付息率将有所降低，对公存款成本持续高企及存款定期化造成的银行负债端压力也会有所减小，同时，此前调降存款利率的政策成效也将得到进一步释放，增强银行在贷款端让利实体经济的可连续性。

　　3、引导企业扩大投资，增进经济与金融良性循环。

　　规范“手工补息”后，银行存款对企业的吸引力会下降，引导企业将更多资金用于扩大投资、增加研发投入等；还将推动部分企业存款向金融市场分流。另外，理财机构为维持产品吸引力，也会增加权益类或固定收益类资金的配置比例，提高直接融资占比，优化融资结构。

　　4、盘活大企业资金，缓解小微企业账款拖欠问题。

　　从长期看，规范“手工补息”限制了大型公司“低贷高存”的空转套利机会，更好引导企业心无旁骛发展主业，并将原本用于套利的富余资金腾挪出来，更多用于偿还拖欠的小微企业账款，增进解开企业账款拖欠“连环套”。

　　5、提高银行利率定价能力，优化负债结构配置。

　　规范“手工补息”后，银行存款产品利率定价将更加合理。未来，银行业金融机构怎样在负债端增强客户粘性，拓宽低成本资金来源，动态调整负债期限结构等诸多问题，将考验资产负债管理和利率定价能力。

　　需要提示的是，当前“手工补息”违规行为得到规范后，有部分资金通过存入财务公司等非银机构，以同业资金方式，绕道进入银行体系获取高息，进行空转套利，抬高银行负债成本，相关部门也有可能在后续进一步规范，市场需警惕相应风险。