寂静许久的股民沸腾了……
8月9日,天津国安盟固利 新材料 科技股份有限公司(下称“盟固利”)在深交所创业板上市。
盟固利的发行价为5.32元,开盘就跳到了20元左右,上涨幅度超过了300%,随后一直风平浪静。但从下午两点半开始,盟固利的股票价格像是“打了鸡血”,一路飙涨至202.15元,最大上涨幅度一度迫近3700%。
截至9日收盘,盟固利报98.02元,上涨幅度1742.48%,成交额12.32亿元人民币,振幅3416.35%,换手率83.92%,总市值450.52亿元人民币,动态PE超过544倍。说白了,如果盟固利保持当前的收益水平,回本要544年!
这意味着,中签的投资者如果在最高点卖出,一手就能赚9.84万元。
疯狂股票价格与下滑业绩
近期一众新股上市表现平平,盟固利凭啥猛涨37倍?这家公司究竟是啥来头?
记者了解到,盟固利的主要业务为 锂电池 正极材料的研发、生产和销售,主要产品为钴酸锂和三元材料。公司主要客户多为 锂电池 行业头部企业,重要客户包含 比亚迪 、 珠海冠宇 、 亿纬锂能 、荣盛盟固利、宁波维科、力神等。
财务数据方面,2019年-2022年,盟固利分别实现营业收入158719.7万元、164570.2万元、282680.56万元、323384.28万元人民币,净收入分别为-714.61万元、8064.59万元、10502.61万元、9368.65万元。
2023年1-3月,盟固利实现营业收入61099.83万元人民币,同比减少37.53%;净收入1331.78万元人民币,同比减少50.86%。
可以看出,在上述时间段内,盟固利的业绩整体显现增长的 势头,净收入也结束亏损实现盈利,可是在2022年已经出现增长乏力的情景,且这一情况延续到了2023年。
另外,盟固利的毛利率明显下滑,且远低于同行均值。
2019-2022年,盟固利的毛利率分别为8.56%、9.46%、9.43%、6.36%,同行业可比公司平均值分别为13.62%、12.35%、14.89%、12.31%。
公司的业绩表现平平,但市场人士指出,盟固利发行价低,募资金额未有达到预期,让炒新游资存在较大的炒作空间。
据了解,盟固利发行价为5.32元/股,发行PE29.02倍。公司原计划募资7亿元人民币,但根据5.32元/股发行价,实际募资总额只有3.09亿元人民币,计划用于年产1万吨锂离子电池正极材料产业化项目。
解套难
虽然中签的投资者赚得盆满钵益,但假如是在最高点冲进去的投资者,截至收盘就亏了50%,这些投资者是否还有解套希望?
据《国际金融报》记者获悉,盟固利的发行PE为29.02倍,而公司所处的化学原料和化学制品制造业的行业PE仅有15.65倍。如今,股票价格达到98.02元的盟固利,其动态PE已经高达544.01倍。
据Choice金融终端数据,从A股历史上看,盟固利的这一上市首日上涨幅度也可以排进前30。
上市首日上涨幅度最高的是 飞乐音响 ,其发行价格为7元/股,收盘价320.3元,上涨幅度高达4475.71%。
但由于其上市时间过于久远,已不具备参考性。值得强调的是,上市首日上涨幅度排前30的企业,其上市时间多数是在2000年前。
近年来,上市首日上涨幅度最高的是 读客文化 ,上市首日上涨幅度为1942.58%。
上市当天, 读客文化 的开盘价13.95元,较发行价1.55元高开800%。截至收盘, 读客文化 收报当日最高价31.66元,上涨幅度1942.58%,成交额6.74亿元人民币,换手率76.54%,总市值126.64亿元人民币。
盟固利紧随其后。
记者发现,这两家公司有一个共同点,就是发行价格均未超过10元人民币, 读客文化 的发行价格仅为1.55元,发行PE为13.06。
彼时就有投资者分析指出, 读客文化 上市首日暴涨主要是由于公司发行价过低造成,另外也受公司流通盘较小的影响。
受发行价格较低的影响, 读客文化 的募集金额也不达预期。
读客文化 IPO时,本打算募集资金2.5亿元人民币,但实际募资金额只有6200万元人民币,不到预计的三分之一,募集资金净额更是只有4300多万元。 读客文化 的募集资金大幅缩水75%,严重不及预期。
但 读客文化 尔后的股票价格走势其实不理想。上市第贰天, 读客文化 低开低走,收盘大跌25.93%。截直到今天日收盘, 读客文化 的股票价格为12.33元,相较首日最高价(也是收盘价)仍是腰斩。
这意味着,在高点冲进 读客文化 的投资者,到现在都没有解套…...
破发率20.36%
与盟固利上市首日暴涨相反的是,近年来,新股上市破发的情景越来越多。
据不完全统计,今年1月1日至8月9日,A股今年共有221只新股上市,首日破发的有45只,破发率为20.36%;若按8月9日收盘价计算,221只新股中已经有75只跌破发行价,破发率达33.94%。
其中,上市首日破发的 双元科技 ,中一签在上市当日就亏损1.17万元人民币,持有直到今天更是亏损近2万元。
值得强调的是,在今年已经上市的221家公司中,有6家公司的发行价格超过100元人民币, 双元科技 位列第五名。
双元科技 在网下询价的进程中,华鑫证券有限责任公司自营账户曾报出181元/股的最高价。不过,在确定发行价时该报价被确认为无效报价进行了剔除。另外, 双元科技 还曾遭到网上投资者弃购。公司发行结果公告显示,网上投资者弃购数量为62.16万股,弃购金额为7824.95万元。
据了解, 双元科技 是一家生产过程质量检测及控制解决方案提供商,专注于为企业提供在线自动化检测及闭环控制系统和 机器视觉 智能检测系统。
近年来, 双元科技 营业收入和业绩虽逐年增长,但主要业务毛利率却显现下滑趋势。
2020-2022年, 双元科技 实现的营业收入分别为1.65亿元、2.62亿元和3.72亿元人民币,实现的归母净收入分别为4162.48万元、5713.64万元和9648.07万元。同期,该公司主要业务毛利率分别为47.7%、44.15%和43.66%。
破发的都在哪
今年首日破发新股中,科创板新股11只,北证新股13只,创业板新股19只,而主板新股仅有2只破发。北交所的破发率最高,达到26.53%;沪深主板的破发率最低,为5%。
整体来看,沪深主板的破发案例最少。可是今年已经有核准制下的主板上市公司首日破发,且随着全面注册制的推行,主板破发的情景也开始增加。
3月29日, 海通发展 在上海证交所主板上市,发行价格为37.25元/股。上市首日, 海通发展 跌破发行价,当日收盘价为32.85元,下跌幅度11.81%。
海通发展 中一签的成本为37250元人民币,上市首日破发,意味着打新中一签 海通发展 将亏损近4400元。
而上一次主板上市公司首日破发,还是2012年10月11日上市的 海欣食品 。
一位投行人士对记者说,注册制下,主板新股发行价格主要通过市场化方式决定,23倍发行PE隐性红线将退出历史舞台。因此,注册制下的破发风险远高于核准制,尤其是一些高发行价且高发行PE的新股。
回看近年来的破发率,记者发现,2022年是一个分水岭。
据不完全统计,2020年,共有432家公司上市,其中19家公司首日破发,破发率为4.40%;2021年,共有524家公司上市,其中22家公司首日破发,破发率为4.20%;2022年,共有428家公司上市,其中122家公司首日破发,破发率为28.50%。
可以看出,新股破发率在2020年到2021年较低;2022年大幅上升,达到28.50%。截至8月9日,新股破发率为20.36%,2023年仍然维持着较高的破发率。
对于2022年开始,新股破发的现象越来越频繁。有券商人士指出,这是因为随着A股市场深化改革,全面推行注册制的情形下,新股定价更加市场化、合理化。
或因破发率的明显增长,近期,A股IPO的审核注册有所放缓。
今年7月,共有25家公司接受交易所上市审核委员会的审核,远低于6月的54家,也低于上半年的平均水平33.55家,并且也低于2022年7月的49家。
其中,7月24日至30日一周,仅有4家公司上会,而在7月31日至8月6日的一周,也仅安排了4家公司上会。在此前的三周(7月3日至9日、7月10日至16日、17日至23日),上会企业数量分别为6家、5家、10家。
另外,IPO企业注册的速度也在放缓。今年3至5月每月IPO企业注册生效数均在40家以上,而6月和7月均只有29家。
近期,中国中国证券监督管理委员会召开2023年系统年中工作座谈会。针对下半年资本市场发展,会议指出,进一步突出稳字当头、稳中求进,坚持以市场稳、功能稳、政策稳,增进预期稳,科学合理保持IPO常态化,统筹好一二级市场动态平衡。