最近，英诺赛科(苏州)科技股份有限公司（下称“英诺赛科”）向港交所递交了主板上市申请， 中金公司 和招银国际担任联席保荐人。

　　IPO日报注意到，这是全球首个实现量产8英寸硅基 氮化镓 晶圆的企业，业绩猛增，融资60亿元人民币，但仍连续亏损，且有诉讼在身。

　　年亏损超10亿

　　英诺赛科建立于2017年，致力于 氮化镓 功率半导体行业及生态全面的创新。英诺赛科是全球第壹家实现量产8英寸硅基 氮化镓 晶圆的企业，亦为全球唯一具备产业规模提供全电压谱系的硅基 氮化镓 半导体产品的企业。

　　 氮化镓 是一种具有频繁和低导通电阻的宽带隙半导体材料。

　　英诺赛科业务包含设计、开发及生产若干类型的氮化鎵产品，包含分立器件、集成电路、晶圆及模组。

　　根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年收入计算，英诺赛科在全球所有 氮化镓 功率半导体公司中位列第壹，占 氮化镓 功率半导体行业市场份额的33.7%；按2023年折算 氮化镓 分立器件出货量计算，英诺赛科在全球 氮化镓 功率半导体公司中位列第壹，市场占有率为42.4%。截至2023年12月31日，以折算 氮化镓 分立器件计算，英诺赛科的累计出货量超过5.0亿颗。

　　2021年至2023年（下称“报告期”），英诺赛科实现的营业收入分别为0.68亿元、1.36亿元和5.92亿元人民币，2022年同比增长99.7%，2023年增长335.2%，复合年增长率为194.8%。

　　报告期内，英诺赛科净亏损分别为33.99亿元、22.05亿元、11.01亿元人民币。经调整净亏损(非香港财务报告准则计量)分别为10.8亿元、12.76亿元、10.15亿元人民币。

　　英诺赛科表示，公司连续亏损原因在于生产设备大幅折旧、大额研发开支、销售及营销开支的不断增加。

　　值得强调的是，英诺赛科还拥有全球最大的 氮化镓 功率半导体生产基地。截至2023年12月31日，产能达到每月10000片晶圆，实现了产业规模的商业化。截至2023年12月31日，晶圆良率超过95%。

　　目前招股书尚无计划募资金额，据此前《路透社》旗下IFR报道的消息，英诺赛科计划融资规模约3亿美元（约21.6亿人民币）。

　　招股书显示，英诺赛科IPO募集所得资金净额将主要用于扩大8英寸 氮化镓 晶圆产能、购买并升级生产设备与机器和招聘生产人员；偿还银行借款；研发并扩大产品组合，以提升终端市场中 氮化镓 产品的渗透率；扩大 氮化镓 产品的全球分销网络；和用作营运资金及其它一般公司用途。

　　五轮融资60亿元

　　虽然成立仅7年，但英诺赛科已经历了五轮融资。

　　2018年6月，英诺赛科完成A轮融资5500万元；

　　2021年1月，公司完成B轮融资15.02亿元；

　　同月，公司完成C轮融资14.18亿元；

　　2022年2月，公司完成D轮融资26.09亿元；

　　今年4月，英诺赛科刚刚完成了E轮融资，融资金额为6.5亿元人民币。合计五轮融资金额超过60亿元人民币。

　　目前，英诺赛科的开创人、老总及执行董事骆薇薇，直接持有公司股份比例为5.9%，间接持股比例为23.1%。美国籍的骆薇薇现年54岁，于2008年8月于纽西兰梅西大学获应用数学博士学位。

　　其余三名执行董事则分别为Jay Hyung Son、吴金刚和钟山。其中，Jay Hyung Son现年62岁，于1987年8月于美国加利福尼亚大学柏克莱分校获得理学学士学位。吴金刚现年57岁，于1994年9月在中国于中国科学院兰州化学物理研究所获物理化学博士学位，于2001年至2021年7月期间任职于 中芯国际 ，彼最后担任的职位为技术研发副总裁。

　　Jay Hyung Son持股5.47%；Inno Holding持股10.31%、骆薇薇、Jay Hyung Son各拥有55.4%、44.6%的Inno Holding；根据投票权安排，骆薇薇可行使Son所持股份的投票权，骆薇薇可控制上述股东合计34.48%权益。

　　另外，持股5%以上的股东还有：苏州吴江区国资委旗下吴江产投持股6.22%；韩国SK Inc. 通过SK China，持股5.81%；华业天成投资者包含同创卓越、华业天成、共创未来、华业启融分别持股1.96%、0.89%、1.78%、0.89%，合计持股5.52%。

　　需要强调的是，截至2023年底，公司拥有397名研发人员。公司在全球有约700项专利和专利申请，涵盖芯片设计、器件结构、晶圆制造、封装及可靠性测试等关键领域。

　　不过，英诺赛科还有一个麻烦，其来自竞争对手的诉讼较多。于往绩记录期间，公司面临两名竞争对手针对公司若干产品潜在 知识产权 侵权提出的三项诉讼。目前，这三项诉讼事项仍处于相对较早阶段，若判决不利，公司可能会被禁止生产或销售侵权产品、或责令支付金钱赔偿。