6月17日晚，“便利店超市第壹股” 红旗连锁 （002697.SZ）公布实际控制人变更最新进展： 四川省 国资委同意四川商投投资收购 红旗连锁 控制权事宜，同时批示要积极稳妥推进收购 红旗连锁 控制权项目及后续融合发展工作。

　　这意味着 红旗连锁 易主四川商投投资事宜即将落地。据了解，四川商投投资的实际控制人为四川国资委，此次变更也代表着 红旗连锁 将从民营企业更改为国资控股企业。

　　从 红旗连锁 公开的最新进展中，可看出公司当前的实际控制人曹世如与未来大股东四川商投之间的博弈，好比业绩承诺的加码、曹世如将出具1亿元的资产或存单质押，以作为业绩承诺的担保等。

　　“新旧双方”博弈，业绩承诺加码

　　据记者了解，此次进展涉及《业绩承诺协议》变更，将曹世如及其一致行动人曹曾俊原本承诺 红旗连锁 “2024年-2026年经审计扣非净收入、减去投资收益金额后，每一年均很多于2.3亿元”更改为“每一年均很多于2.8亿元”，若未达成业绩目标，将向四川商投支付现金补偿。

　　同时，《股份转让协议》中将“业绩承诺人对业绩承诺期内的业绩补偿义务承担连带清偿责任”调整为“业绩承诺人对业绩承诺期内的业绩补偿义务承担连带清偿责任，以其持有的1亿元存单或其它价值1亿元的资产，为其履行业绩补偿义务提供质押/抵押担保，并办理质押/抵押登记”。

　　换言之，曹世如、曹曾俊的业绩承诺加码的同时，还将出具1亿元的资产或存单作为抵押，以此作为“业绩承诺”的担保。诸如此类的资产质押担保在上市公司“业绩承诺”中较为罕见，这也折射出四川商投方面在此次股权交易中较强势。

　　那上述业绩承诺是否有难度？

　　据公开数据，2021年-2023年， 红旗连锁 实现营业收入93.51亿元、100.2亿元、101.3亿元人民币，净收入为4.81亿元、4.86亿元和5.61亿元人民币，扣非后净收入为4.39亿元、4.49亿元和4.90亿元人民币。

　　 红旗连锁 近年扣非后净收入

　　其中，2021年-2023年 红旗连锁 投资新网银行获得利润分别为：1.37亿元、9670.27万元、1.54亿元人民币。因此，公司前三年“扣非后净收入、减去投资收益金额后”盈利均超过2.8亿元人民币，综合前三年业绩来看，上述业绩承诺实现的难度不高。

　　但 红旗连锁 也面临一定的挑战，此前公司就在定期报告中表示：市场竞争加剧，商业物业租赁成本、人员工资及促销等费用支出呈上涨趋势不可避免，公司面临运营成本持续增长的危险，对公司经营形成较大压力。

　　从公司门店数量变化中也可看出其经营压力。据公开数据，截至2023年年末，公司共有门店3639家，同比增长78家门店。近年来，公司门店数量跌跌宕宕，其中2022年公司门店便同比减少41家。

　　“销售女王”曹世如辞任老总，继续担任总经理

　　据《股份转让协议》， 红旗连锁 实际控制人曹世如及其一致行动人曹曾俊拟将持有的9392.5万股转让给四川商投，对应股份占据公司总股本的6.91%，该部分股份转让完成后，曹世如、曹曾俊承诺在弃权期限内，放弃其合计所持的2.82亿股公司股份（对应比例20.72%）的表决权。另外， 红旗连锁 另一位股东 永辉超市 拟将持有的1.36亿股公司股份转让给四川商投，对应比例为10%。

　　上述转让完成后，曹世如、曹曾俊对 红旗连锁 的合计持股比例为20.72%， 永辉超市 持股比例为11%，四川商投持股比例为16.91%；由于曹世如、曹曾俊放弃了20.72%的表决权，四川商投投资持有的 红旗连锁 表决权比例为21.32%，因此，公司控股股东更改为四川商投投资。

　　另外，待曹世如、曹曾俊所持股份解除限售后，将再转让5.18%公司股份给四川商投投资，届时，四川商投投资持有 红旗连锁 的股份比例将达22.09%，成为 红旗连锁 第壹大股东。

　　值得强调的是，此次进展公告表示，曹世如将不再担任公司老总，鉴于曹世如企业管理能力，为维护上市公司稳定经营，保护各股东利益， 红旗连锁 及四川商投均同意继续委派曹世如担任公司总经理。曹世如有“中国销售女王”之称，因活跃于网络等，又被投资者及粉丝亲切地称为“曹孃孃”，此次股权变更，曹世如的去留也是投资者及粉丝高度关注的话题之一。