资本市场持续改革方向的定论揭晓。
6月19日，中国证券监督管理委员会主席吴清在2024 陆家嘴 论坛上就如何支持新质生产力发展、如何提升上市公司投资价值和如何维护投资者，回应了市场关注的热点问题，并宣布了多项重要举措。
他提到，要提升多条理市场的服务覆盖面和精准度。燃眉之急，则是深入研究相关企业的特点、发展规律及其在投融资、激励约束、公司治理等方面的切实需求，有针对性地丰富资本市场的工具、产品和服务。
针对一级市场“耐心资本”的培育，吴清表示，将围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策。
2024年是科创板五周年。吴清在 陆家嘴 论坛上宣布，将发布深化科创板改革的8条措施，进一步突出科创板“硬科技”特色，健全发行承销、并购重组、 股权激励 、交易等制度机制，更好服务科技创新和新质生产力发展。
优化一二级市场制度机制，支持新质生产力发展
新质生产力发展，已经成为当前资本市场各参与者共同关注的主题。近期一二级市场对如何拥抱新质生产力讨论热烈，但也反映出许多问题、难题。
吴清在 陆家嘴 论坛上对市场关切作出了回应，并宣布了多项改革完善举措。他指出，去年下半年以来，党中央屡次对发展新质生产力作出部署。服务新质生产力发展，是资本市场义不容辞的责任，也是难得的机遇。
“代表新质生产力发展方向的优质企业，能够为资本市场造成更多源头活水，让投资者更好分享经济高质量发展的成果。”吴清提出，在下一步工作中将从三大方面予以推进。
一是要提升多条理市场的服务覆盖面和精准度。发展新质生产力不仅包含培育壮大新兴产业、布局建设未来产业，也包含传统产业的改造提升。“燃眉之急是深入研究相关企业的特点、发展规律及其在投融资、激励约束、公司治理等方面的切实需求，有针对性地丰富资本市场的工具、产品和服务。”吴清说。
二是要壮大耐心资本。科技创新是发展新质生产力的核心要素，科技创新企业通常具有高投入、长周期、经营不确定性大等特征，与坚持“长期主义”的耐心资本在本质是高度契合的。
吴清表示，中国证券监督管理委员会将和有关方面一道，积极创造前提吸引更多中长期资金进入资本市场，围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策，引导更好投早、投小、投硬科技，增进“科技-产业-金融”良性循环。
三是要从制度机制和理念上解决包容创新的问题。
“创新本质是面向未知领域的探索，只有营造鼓励创新、宽容失败的良好氛围，才能推动新质生产力的蓬勃发展。”吴清说，这需要各个方面凝聚共识，打通堵点卡点。
作为科技龙头企业的上市主阵地，科创板已经走过5年。吴清在 陆家嘴 论坛上宣布，将发布深化科创板改革的8条措施，进一步突出科创板“硬科技”特色，健全发行承销、并购重组、 股权激励 、交易等制度机制，更好服务科技创新和新质生产力发展。
自今年2月上任中国证券监督管理委员会主席以来，吴清对资本市场支持科技创新发展一直非常重视。
资本市场新“国九条”4月12日发布之后，中国证券监督管理委员会于4月19日即推出《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》（即“科创16条”），从上市融资、并购重组、债券发行、私募投资等全方位提出支持性举措。包含建立融资“绿色通道”、支持科技型公司股权融资、加强债券市场的精准支持、完善支持科技创新的配套制度等。
同时，吴清还带队在北京、杭州、上海等地，围绕落实资本市场“1+N”政策体系、进一步全面深化改革、更好服务新质生产力发展等主题，开展调研督导，实地走访4家科技创新企业，召开了5场座谈会，分别与上市公司代表、行业机构代表和部分中国证券监督管理委员会系统单位责任人深入交流，听取意见建议。
吴清在调研中表示，中国证券监督管理委员会将持续抓好新“国九条”有关部署和“科创16条”落实落地，深化并购重组等制度改革，支持科技型公司创新发展、做优做强，同时持续加强上市公司监管，严厉惩戒财务做假、违规占用等非法行为，切实维护投资者合法权益。
多举措推动投资价值提升，完善投资者保护
上市公司是资本市场的投资价值来源，投资者则是市场之本。吴清19日在 陆家嘴 论坛上，还宣布了多项推动上市公司提升投资价值、进一步维护投资者合法权益的系列举措。
上市公司方面，他表示，中国证券监督管理委员会将进一步引导上市公司树立积极主动回报投资人的意识，强化与投资者沟通，提升信息透明度和治理规范性，更好运用现金分红、回购注销等方式回馈投资者。
同时，支持上市公司运用各种资本市场工具增强核心竞争力，尤其是要施展好资本市场并购重组主渠道作用，助力上市公司加强产业横向、纵向整合协同。中国证券监督管理委员会将加快完善制度规则，创造更好的政策环境，推动形成更多示范案例。进一步加大对创新企业的支援力度，鼓励加强产业链上下游的并购重组，支持相关上市公司吸收合并。在支付工具上，鼓励综合运用股份、现金、定向可转债等多种方式，研究引入股份对价分期支付，为市场各方达成并购交易创造更好条件。
吴清说，这也要求投资银行等中介机构勤勉尽责，加快提升专业能力，在当好“看门人”的同时，更好施展交易“撮合者”作用，通过更优质、更精湛的服务，支持上市公司在推动产业创新的进程中做强主业、补链强链。
维护投资者方面，吴清提到，中国证券监督管理委员会正在会同相关部门进一步构建综合惩防体系，强化穿透式监管，鼓励“吹哨人”举报，压实投行、审计等中介机构“看门人”责任，汇聚部际协调、央地协同的合力，提高发现能力、惩处力度和防范水平。对于做假者和配合做假者，将一体查处，全方位立体化追究责任，对涉及犯罪的，坚决追究刑事责任。
在交易监管方面，中国证券监督管理委员会将强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管，提升监管针对性和适应性。对各种利用技术、信息、持股等优势扰乱市场、非法牟利的表现，紧盯不放，露头就打。
针对退市涉及的投资者保护问题，吴清表示，对其中的非法问题，势必“一追到底”，依法从严厉责罚处相关责任人员，决不允许“浑水摸鱼”“一退了之”。
“同时，我们将主动加强与司法机关等方面协作，更好施展投保机构的能动作用，推动更多证券特别代表人诉讼、先行赔付、当事人承诺等案例落地，为投资者获得赔偿救济提供更有力的支持。”吴清说。
