6月19日，2024 陆家嘴 论坛在上海举办，中国证券监督管理委员会主席、论坛共同轮值主席吴清出席。
吴清在演讲中表示，高质量发展是新时代的硬事理，是我国式现代化的本质要求。资本市场只有服从和服务于这个大局，建立健全与经济高质量发展相适配的市场体系和制度机制，才能实现自身的高质量发展。最近逐渐出台的新“国九条”和资本市场“1+N”系列政策文件，贯穿其中的主线就是强监管、防风险、推动资本市场高质量发展。
“目前，中国证券监督管理委员会会同各相关方面已经推出近50项配套规则，包含市场关心的退市、现金分红、股份减持、程序化交易监管等制度安排，各有关部委和单位在推动提高上市公司质量、联合执法、司法保障等方面给予了大力支持，各地政府结合实际推出了许多务实举措，显现出各方共同呵护、共同建设、共同治理资本市场的新局面。”吴清说。
吴清指出，通过这段时间的调研走访，我们聆听各方面的意见建议，也真切感受到大家对建设好、发展好资本市场布满期待。我们将坚决贯彻党中央、国务院决策部署，狠抓新“国九条”的落地见效，突出强本强基、严监严管，全力以赴推动资本市场高质量发展。
吴清表示，在这方面需要做的事情很多，借此机会我重点就3个问题同大家交流：一是积极主动拥抱新质生产力发展，二是大力推动上市公司提升投资价值，三是坚持把维护投资者贯穿于资本市场制度建设和监管执法全过程。
将发布深化科创板改革八条措施
积极主动拥抱新质生产力发展方面，吴清表示，去年下半年以来，党中央屡次对发展新质生产力作出部署。服务新质生产力发展，是资本市场义不容辞的责任，也是难得的机遇。代表新质生产力发展方向的优质企业，能够为资本市场造成更多源头活水，让投资者更好分享经济高质量发展的成果。
一是要提升多条理市场的服务覆盖面和精准度。发展新质生产力不仅包含培育壮大新兴产业、布局建设未来产业，也包含传统产业的改造提升。燃眉之急是深入研究相关企业的特点、发展规律及其在投融资、激励约束、公司治理等方面的切实需求，有针对性地丰富资本市场的工具、产品和服务。
二是要壮大耐心资本。科技创新是发展新质生产力的核心要素，科技创新企业通常具有高投入、长周期、经营不确定性大等特征，与坚持“长期主义”的耐心资本在本质是高度契合的。我们将和有关方面一道，积极创造前提吸引更多中长期资金进入资本市场，围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策，引导更好投早、投小、投硬科技，增进“科技-产业-金融”良性循环。
三是要从制度机制和理念上解决包容创新的问题。创新本质是面向未知领域的探索，只有营造鼓励创新、宽容失败的良好氛围，才能推动新质生产力的蓬勃发展。这需要各个方面凝聚共识，打通堵点卡点。今年是科创板设立5周年。
“5年来，科创板和注册制的改革效应不断放大。我们将发布深化科创板改革的8条措施，进一步突出科创板‘硬科技’特色，健全发行承销、并购重组、 股权激励 、交易等制度机制，更好服务科技创新和新质生产力发展。”吴清说。
大力推动上市公司提升投资价值
大力推动上市公司提升投资价值方面，吴清表示，上市公司是我国优秀企业群体的代表，是高质量发展的重要微观基础，也是资本市场的投资价值来源。我们将进一步引导上市公司树立积极主动回报投资人的意识，强化与投资者沟通，提升信息透明度和治理规范性，更好运用现金分红、回购注销等方式回馈投资者。
“同时，支持上市公司运用各种资本市场工具增强核心竞争力，尤其是要施展好资本市场并购重组主渠道作用，助力上市公司加强产业横向、纵向整合协同。我们将加快完善制度规则，创造更好的政策环境，推动形成更多示范案例。进一步加大对创新企业的支援力度，鼓励加强产业链上下游的并购重组，支持相关上市公司吸收合并。在支付工具上，鼓励综合运用股份、现金、定向可转债等多种方式，研究引入股份对价分期支付，为市场各方达成并购交易创造更好条件。”吴清说。
吴清指出，这也要求投资银行等中介机构勤勉尽责，加快提升专业能力，在当好“看门人”的同时，更好施展交易“撮合者”作用，通过更优质、更精湛的服务，支持上市公司在推动产业创新的进程中做强主业、补链强链。
坚持把维护投资者贯穿于资本市场制度建设和监管执法全过程
在坚持把维护投资者贯穿于资本市场制度建设和监管执法全过程方面，吴清表示，投资者是市场之本。国际金融史反复证明，一旦发生大的金融风险、金融危机，多年积累的发展成果很可能一夜之间被吞噬，给投资者造成难以估量的损失，高质量发展更是无从谈起。
“因此，务必把强监管放在更加突出的位置，在法治化的轨道上不断完善监管、加强监管，对各类风险‘早识别、早预警、早袒露、早处置’，其实不断提升资本市场内在稳定性。对各类证券违法犯罪表现要依法从严打击，切实保护市场的公开公平公正。”吴清说。
吴清指出，好比，上市公司财务做假是监管执法一以贯之的关键，我们正在会同相关部门进一步构建综合惩防体系，强化穿透式监管，鼓励“吹哨人”举报，压实投行、审计等中介机构“看门人”责任，汇聚部际协调、央地协同的合力，提高发现能力、惩处力度和防范水平。对于做假者和配合做假者，将一体查处，全方位立体化追究责任，对涉及犯罪的，坚决追究刑事责任。
吴清进一步指出，再如，交易监管方面，我们将充分考虑中小投资者占绝大多数这个最大的市情，强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管，提升监管针对性和适应性。对各种利用技术、信息、持股等优势扰乱市场、非法牟利的表现，紧盯不放，露头就打。
吴清说，又如，大伙都特别关心退市涉及的投资者保护，我们的态度非常鲜明，对其中的非法问题，务必“一追到底”，依法从严厉责罚处相关责任人员，决不允许“浑水摸鱼”“一退了之”。同时，我们将主动加强与司法机关等方面协作，更好施展投保机构的能动作用，推动更多证券特别代表人诉讼、先行赔付、当事人承诺等案例落地，为投资者获得赔偿救济提供更有力的支持。
以下是吴清在2024 陆家嘴 论坛开幕式上的主旨演讲全文：
尊敬的陈吉宁书记、龚正市长，
尊敬的王江主任、潘功胜行长、李云泽局长、朱鹤新局长，
尊敬的格奥尔基耶娃总裁，
各位来宾，女士们、先生们：
大家上午好！很高兴参加此次 陆家嘴 论坛，共同探讨金融高质量发展这个重大课题。作为本届论坛的共同轮值主席，我代表中国中国证券监督管理委员会，也代表主办方，向大家表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
高质量发展是新时代的硬事理，是我国式现代化的本质要求。资本市场只有服从和服务于这个大局，建立健全与经济高质量发展相适配的市场体系和制度机制，才能实现自身的高质量发展。最近逐渐出台的新“国九条”和资本市场“1+N”系列政策文件，贯穿其中的主线就是强监管、防风险、推动资本市场高质量发展。目前，中国证券监督管理委员会会同各相关方面已经推出近50项配套规则，包含市场关心的退市、现金分红、股份减持、程序化交易监管等制度安排，各有关部委和单位在推动提高上市公司质量、联合执法、司法保障等方面给予了大力支持，各地政府结合实际推出了许多务实举措，显现出各方共同呵护、共同建设、共同治理资本市场的新局面。通过这段时间的调研走访，我们聆听各方面的意见建议，也真切感受到大家对建设好、发展好资本市场布满期待。我们将坚决贯彻党中央、国务院决策部署，狠抓新“国九条”的落地见效，突出强本强基、严监严管，全力以赴推动资本市场高质量发展。在这方面，需要做的事情很多，借此机会我重点就3个问题同大家交流。
第壹，积极主动拥抱新质生产力发展。去年下半年以来，党中央屡次对发展新质生产力作出部署。服务新质生产力发展，是资本市场义不容辞的责任，也是难得的机遇。代表新质生产力发展方向的优质企业，能够为资本市场造成更多源头活水，让投资者更好分享经济高质量发展的成果。我们考虑，在下一步工作中，一是要提升多条理市场的服务覆盖面和精准度。发展新质生产力不仅包含培育壮大新兴产业、布局建设未来产业，也包含传统产业的改造提升。燃眉之急是深入研究相关企业的特点、发展规律及其在投融资、激励约束、公司治理等方面的切实需求，有针对性地丰富资本市场的工具、产品和服务。二是要壮大耐心资本。科技创新是发展新质生产力的核心要素，科技创新企业通常具有高投入、长周期、经营不确定性大等特征，与坚持“长期主义”的耐心资本在本质是高度契合的。我们将和有关方面一道，积极创造前提吸引更多中长期资金进入资本市场，围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策，引导更好投早、投小、投硬科技，增进“科技-产业-金融”良性循环。三是要从制度机制和理念上解决包容创新的问题。创新本质是面向未知领域的探索，只有营造鼓励创新、宽容失败的良好氛围，才能推动新质生产力的蓬勃发展。这需要各个方面凝聚共识，打通堵点卡点。今年是科创板设立5周年。5年来，科创板和注册制的改革效应不断放大。我们将发布深化科创板改革的8条措施，进一步突出科创板“硬科技”特色，健全发行承销、并购重组、 股权激励 、交易等制度机制，更好服务科技创新和新质生产力发展。
第贰，大力推动上市公司提升投资价值。上市公司是我国优秀企业群体的代表，是高质量发展的重要微观基础，也是资本市场的投资价值来源。我们将进一步引导上市公司树立积极主动回报投资人的意识，强化与投资者沟通，提升信息透明度和治理规范性，更好运用现金分红、回购注销等方式回馈投资者。同时，支持上市公司运用各种资本市场工具增强核心竞争力，尤其是要施展好资本市场并购重组主渠道作用，助力上市公司加强产业横向、纵向整合协同。我们将加快完善制度规则，创造更好的政策环境，推动形成更多示范案例。进一步加大对创新企业的支援力度，鼓励加强产业链上下游的并购重组，支持相关上市公司吸收合并。在支付工具上，鼓励综合运用股份、现金、定向可转债等多种方式，研究引入股份对价分期支付，为市场各方达成并购交易创造更好条件。这也要求投资银行等中介机构勤勉尽责，加快提升专业能力，在当好“看门人”的同时，更好施展交易“撮合者”作用，通过更优质、更精湛的服务，支持上市公司在推动产业创新的进程中做强主业、补链强链。
第叁，坚持把维护投资者贯穿于资本市场制度建设和监管执法全过程。投资者是市场之本。国际金融史反复证明，一旦发生大的金融风险、金融危机，多年积累的发展成果很可能一夜之间被吞噬，给投资者造成难以估量的损失，高质量发展更是无从谈起。因此，务必把强监管放在更加突出的位置，在法治化的轨道上不断完善监管、加强监管，对各类风险“早识别、早预警、早袒露、早处置”，其实不断提升资本市场内在稳定性。对各类证券违法犯罪表现要依法从严打击，切实保护市场的公开公平公正。好比，上市公司财务做假是监管执法一以贯之的关键，我们正在会同相关部门进一步构建综合惩防体系，强化穿透式监管，鼓励“吹哨人”举报，压实投行、审计等中介机构“看门人”责任，汇聚部际协调、央地协同的合力，提高发现能力、惩处力度和防范水平。对于做假者和配合做假者，将一体查处，全方位立体化追究责任，对涉及犯罪的，坚决追究刑事责任。再如，交易监管方面，我们将充分考虑中小投资者占绝大多数这个最大的市情，强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管，提升监管针对性和适应性。对各种利用技术、信息、持股等优势扰乱市场、非法牟利的表现，紧盯不放，露头就打。又如，大伙都特别关心退市涉及的投资者保护，我们的态度非常鲜明，对其中的非法问题，务必“一追到底”，依法从严厉责罚处相关责任人员，决不允许“浑水摸鱼”“一退了之”。同时，我们将主动加强与司法机关等方面协作，更好施展投保机构的能动作用，推动更多证券特别代表人诉讼、先行赔付、当事人承诺等案例落地，为投资者获得赔偿救济提供更有力的支持。
各位来宾、各位哥们！
上海加快建设“五个中心”是党中央、国务院赋予的重要使命。中国证券监督管理委员会将与上海建立常态化的协作工作机制，与有关各方一道，以更大力度、更实举措抓好落实。我们将积极支持在上海建设世界一流交易所，推动股票和债券市场高质量发展，更好施展期货和衍生品市场作用，增进“上海价格”影响力不断提升。支持更多外资金融机构在上海展业，鼓励本土机构用好上海发展优势，加快培育一流投资银行和投资机构。我们坚信，在党中央、国务院的坚强领导下，在各方面共同努力下，上海“五个中心”建设一定会不断取得新成就，为推进中国式现代化贡献更大力量。
最后，衷心祝愿本届论坛取得圆满成功！
