一不留心间，刚刚拆股不久的英伟达（NVIDIA），就以3.34万亿美元的最新市值，超越了微软与苹果，成功登顶全球市值第壹的宝座。
金融投资报记者了解到，英伟达股票价格狂飙的背后，对应的是全球AI投资掀起的热潮，而对于公司将来的看好与担忧，也在分歧中不断发生碰撞。 
制图卿子秀
黄仁勋在高位连续套现
Wind数据显示，截至6月18日收盘，英伟达股票价格单日上涨3.51%，报收135.58美元。英伟达市值至此已猛增至3.34万亿美元，不仅与三巨头之一的苹果（3.29万亿美元）拉开了距离，也一举超过长期占领市值第壹宝座的微软（3.32万亿美元），成为新晋“全球市值一哥”。 
据Wind数据
在今年6月7日拆股之前，英伟达的股票价格还在1200美元左右，而在“1拆10”股票价格降至120美元左右后，7个交易日英伟达股票价格又涨逾12%，可见其受资金追捧的热度有多高，而这一上涨幅度还是在最近英伟达总裁黄仁勋，和公司数位高管高位套现的环境下取得的。
本周一，美国证券交易委员会（SEC）披露的信息显示，黄仁勋于当地时间6月13日和6月14日分别出售了12万股英伟达股票，合计卖出24万股，套现股票价值约合人民币2.26亿元人民币。6月17日，黄仁勋又卖出了12万股英伟达股票，但未披露交易细节。除黄仁勋外，近期还有英伟达运营执行副总裁等多人披露了减持信息。
近年来，随着 人工智能 不断掀起投资热潮，英伟达作为算力领域的龙头、AI技术的“卖水人”，公司的股票价格与市值一路狂飙。但这时，有越来越多的市场人士与投行机构感到担忧，若这波AI投资热潮类似于当年的互联网泡沫，英伟达是否也会重蹈当年思科市值超越微软后的覆辙，股票价格经历巅峰后便萎缩颓废。
市场担忧重演“思科故事”
资料显示，作为网络设备厂商的思科（CISICO），曾于2000年3月以超5550亿美元的市值击败微软，成为当时全球市值第壹的上市公司。
彼时，思科路由器之于互联网市场，在很多投资者眼中，就类似如今的英伟达GPU之于 人工智能 ，整个互联网就像都将依赖其产品运行。微软操作系统、英特尔处理器、思科网络设备，代表着当时互联网行业的软件、硬件、网络三大标杆。
好景不长，2000年也是美股互联网泡沫破灭的一年。此前，以技术股为主的纳斯达克指数一度攀升到5048点，随后，思科、微软、戴尔等高科技领头羊被大举抛售，并引发了一场指数级的“雪崩”，而自1995年起累计涨逾3000%的思科，在2000年4月今后的一年时间中，股票价格一度跌逾80%，并始终未能恢复元气。
时直到今天日，思科1852亿美元的市值，早已经被几大超万亿美元市值的美股巨头远远甩在身后。
有分析指出，2000年美股互联网泡沫破灭的导火索之一，就是部分科技股巨头陷入了垄断诉讼案的漩涡，而近期英伟达、OpenAI、微软等公司可能遭遇美国监管机构的调查，调查其是否存在垄断行为，让人不由得发生出同样的联想。
在此环境下，关于英伟达是否会重演“思科故事”的担忧自然发酵。
回顾2022年上半年，因加密货币“挖矿”热潮而价格猛涨的显卡一度陷入降价风波。受此影响，英伟达股票价格曾在随后的月余时间里跌逾40%，市值缩水近半。有观点认为，如果没有2022年底ChatGPT的横空出世，英伟达股票价格何时回升难以预料。
有分析指出，直到今天，英伟达的PE虽然已超70倍，但相比2000年互联网公司107倍的平均PE，思科约150倍的PE，其PE仍未到夸张的水平。
A股相关产业链成关注焦点
英伟达风头正劲，英伟达产业链和与AI和算力相关的沪深A股公司，也持续成为投资者关注的焦点。
以近10个交易日的累计涨下跌幅度看，英伟达产业链概念股中， 工业富联 、 长电科技 、 中际旭创 等分别上涨19.67%、18.25%、17.77%；AI应用板块中， 深科技 、寒武纪、 立讯精密 等分别上涨21.92%、21.02%、16.32%；AI算力板块中， 新易盛 、ST证通、 天孚通信 等分别上涨19.62%、16.23%、11.65%。 
据Wind数据
在部分机构看来，英伟达已打响一波算力架构“升级战”。 华西证券 分析称，英伟达平均两年一次升级架构，目标是维持英伟达在GPU的霸主地位。在国内市场，华为已经推出了国产算力集群Atlas解决方案，相关供应链自主可控是大势所趋。其中A股涉及相关产业链的企业包含： 工业富联 、 浪潮信息 、 紫光股份 、 沃尔核材 、 麦格米特 、 淳中科技 等。
民生证券认为，生态的建设和完善，会决定AI终端的成功与失败。这一进程中，位居核心的是品牌厂商。另外，端侧供应链的 PCB 、散热、光学等环节同样值得重视。
华金证券认为，算力核心产业以软硬件的形式对外提供计算与服务，硬件主要包含 AI芯片 、光模块、高速铜缆、服务器、交换机、智算中心、可视化运维、液冷等。关注标的包含光模块的 中际旭创 、 新易盛 、 天孚通信 ，服务器的 浪潮信息 、 紫光股份 ，交换机的 菲菱科思 、 共进股份 ，高速铜互连的 兆龙互连 、 沃尔核材 ，液冷的 佳力图 、 申菱环境 、 英维克 ， 数据中心 的 润泽科技 等。
