英伟达的股票价格，要熄火了么？

　　当地时间周五，美股三大指数波澜不惊，但 AI芯片 巨头英伟达的股票大幅下挫，该股在盘中一度大跌5%，最终收跌3.22%，市值缩水至3.11万亿美元，市值排名跌落至美股第叁，低于微软的3.34万亿美元和苹果的3.18万亿美元。

　　值得注意的是，周四、周五两个交易日的时间，英伟达累计下跌幅度达到6.65%，市值蒸发2216亿美元，折合人民币约16000亿元人民币。而在周二，英伟达曾短暂取代微软，成为全球市值最高的企业。

　　有分析人士指出，英伟达股票价格的调整，一是跟资金获取利益回吐有关，在此次调整之前，英伟达的股票价格在年内的上涨幅度超过170%，部分资金选择高位套现。二是跟英伟达总裁黄仁勋的连续减持有关。最近5个交易日，黄仁勋累计减持60万股，套现约7938万美元，折合人民币约5.76亿元人民币。

　　对此，也有人调侃道：“这是史上价格最高的减持，黄仁勋套现不到6亿元人民币，公司市值却蒸发了1.6万亿元人民币。”

　　目前，英伟达已成为美股卖空成交量最大、卖空成交变化量最大的股票。接着，英伟达的股票价格将何去何从？

　　狂跌16000亿元

　　周五，美股三大指数小幅振荡，道指微涨0.04%，纳指、标普500指数分别下跌0.18%、0.16%。科技股走势分化，微软、谷歌分别上涨0.92%、1.89%，均创出收盘新高，市值分别为3.34万亿美元、2.22万亿美元。苹果则下跌1%，市值报3.18万亿美元。

　　当天，英伟达的股票价格大幅下挫，盘中最大下跌幅度接近5%，最终收跌3.22%，全天成交额达到832亿美元，市值也缩水至3.11万亿美元，排名跌落至美股第叁，低于微软和苹果。周四、周五两个交易日的时间，英伟达累计下跌幅度达到6.65%，市值蒸发2216亿美元。

　　在此轮调整之前，英伟达的股票价格曾一路高歌猛进，并于本周二超过微软，登上全球市值最高公司的宝座，当时该公司市值达到3.34万亿美元。今年以来截至周二收盘，英伟达的股票价格上涨幅度为173.81%。而自2022年10月中旬至周二，英伟达的股票价格上涨幅度超过10倍，市值增长超3万亿美元。

　　最近两个交易日股票价格的下跌，跟英伟达总裁黄仁勋的连续减持也有关系。根据美国证券交易委员会（SEC）披露的文件，黄仁勋于6月21日、6月18日、6月17日、6月14日和6月13日每日减持12万股公司股票，合计减持60万股，对应市值约7938万美元。

　　黄仁勋的最新一轮售股此前已经有“预告”。今年3月底，英伟达发布详细季度财务报告（10—Q表），提到黄仁勋在今年3月14日设置了一项10b5-1售股计划，将会在2025年3月底前卖掉至多60万股英伟达股票，总价值超过7亿美元。不过，在设置该售股计划时，英伟达尚未进行拆股。6月10日，英伟达“一拆十”拆股，这也意味着，他从6月13日开始的套现行为，或将持续一段时期。

　　有分析人士指出，黄仁勋的这些售股行为可能会对市场信心发生一定的影响。然而，这些售股行为是其高管薪酬方案的一部分，属于受限股票单位（RSU）和绩效股票单位（PSU），公司总裁在被允许的情景下我们时常会出售此类股票。与黄仁勋的总持股量相比，他近期抛售的股份可以称得上是“九牛一毛”。

　　还会继续下跌么？

　　据了解，英伟达已成为美股卖空成交量最大、卖空成交变化量最大的股票。接着，公司的股票价格会如何运行呢？

　　有交易员表示，最近两天的抛售背后没有任何核心原因，但这的确突显了该股此前以惊人的速度攀升，使其容易受到突然回撤的影响。

　　经纪商AJ Bell投资总监Russ Mould表示，“英伟达没有出任何问题，这只是股市的常见波动，对于这样的大公司而言，可能会使其市值蒸发或增加数亿甚至数十亿美元。”

　　美国银行称，“英伟达的急剧攀升使其容易受到获取利益回吐的影响，但我们认为任何波动都可能是短暂的。”美国银行重申了其买入评级、150美元的目标价格和股票的优先选择地位。另外，华尔街咨询机构Melius Research的数据分析师Ben Reitzes，周五将英伟达股票价格的目标从125美元上调至160美元，这是他们今年的第五次上调。

　　不过，Moor Insights&Strategy开创人兼首席执行官Patrick Moorhead表示，投资者应警惕该股的回调迹象。他认为，英伟达主导地位的现状在未来六到九个月内不会改变，但投资者应该关注“生态系统中的人们正在实现或没有实现的下游盈利能力”。他解释道：“这些都是像Adobe、Salesforce、SAP和ServiceNow这样的软件公司，因为如果这些企业和消费者不为这些新的 人工智能 功能支付更多的款项，那么这整个挣钱的列车就会戛然而止，就像我们在互联网泡沫中看到的那样。”

　　Moorhead警告称，竞争加剧也有可能成为定价权的逆风，因为英伟达不仅与AMD和英特尔等“商业硅供货商”竞争，还与亚马逊的AWS、微软的Azure和谷歌的“本土供货商”竞争。

　　对英伟达股票价格不完全看好的还包含Seligman Investments的基金经理Paul Wick。他最近几周始终在减持英伟达股票，Paul Wick称，英伟达60%到70%的收入来自其十大客户，这使得英伟达本质比微软或谷歌风险大得多。

　　另据外媒报道，英伟达竞争对手、 AI芯片 草创公司Cerebras Systems已向美国证券监管机构秘密提交IPO文件，申请在纳斯达克证交所上市。

　　Cerebras是一家专门生产功能强大的计算机芯片的企业，这些芯片旨在处理AI和高性能计算。在过去的一年间，Cerebras屡次登上新闻头条，声称其芯片不仅比英伟达的芯片更强大，且更具性价比。

　　Cerebras的旗舰产品是新的WSE-3处理器，该处理器于3月份发布，建立在2021年第壹次亮相的WSE-2芯片组基础之上。WSE-3芯片预计将于今年晚些时候上市。它建立在顶尖的5纳米工艺之上，比前一代芯片多了1.4万亿个晶体管，拥有超过90万个计算核心，和44G的板载静态随机存取存储器。

　　Cerebras称，WSE-3的内核数量是单一英伟达H100图形处理器的52倍。Cerebras表示，这些规格足以让WSE-3与英伟达最好的图形处理器竞争。Cerebras还称，其芯片性能优越，能够更快、更省电地处理AI工作负载，从而提高工作负载的效率。

　　另外，近日有消息称，去年底黄仁勋与高管召开了一系列会议，讨论一个日益令人担忧的问题，即英伟达最大的顾客是否会耗尽 数据中心 的空间以安置英伟达芯片，这或将影响英伟达的销售。黄仁勋不希望公司有一天可能会像思科等曾经的硬件巨头一般走向衰落，他正推动公司进军软件和云服务领域，与其最大的顾客展开竞争。