——安乃达驱动技术（上海）股份有限公司第壹次公开发行股票并在主板上市网上投资者交流会精彩回放

　　出席嘉宾

　　安乃达驱动技术（上海）股份有限公司老总黄洪岳先生

　　安乃达驱动技术（上海）股份有限公司董事、董事会秘书、财务总监李进先生

　　 中泰证券 股份有限公司投资银行业务委员会上海投行总部总监、保荐代表人许伟功先生

　　 中泰证券 股份有限公司投资银行业务委员会上海投行总部顶级副总裁、保荐代表人钱铮先生

　　安乃达驱动技术（上海）股份有限公司

　　老总黄洪岳先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友：

　　大家好！

　　欢迎大家参加安乃达驱动技术（上海）股份有限公司第壹次公开发行股票并在上海证交所主板上市的网上路演活动。首先，我谨代表安乃达，向参加本次活动的朋友们表示热烈的欢迎，向关心和支持安乃达发展的广大投资者朋友致以真挚的谢意！同时，感谢上证路演中心和上海证券报、中国证券网为我们提供本次网上路演活动平台！希望通过本次活动，能够与关注安乃达的各位投资者展开深入交流，增进对安乃达的了解。

　　2011年安乃达有限公司成立，2015年整体更改为股份公司。自设立以来，公司始终专注于电动两轮车电驱动系统产品的研发、生产和销售，始终坚持产品创新，不断丰富自身产品线，结合下游应用市场拓宽产品的应用领域。目前，公司产品包含直驱 轮毂电机 、减速 轮毂电机 和中置电机三大系列电机，和与电机相匹配的控制器、 传感器 、仪表等部件，主要应用于国内外电动自行车、电助力自行车、电动摩托车、电动滑板车等电动两轮车。经过多年的技术研发积累与生产销售实践，公司已掌握行业关键核心技术。截至2023年12月31日，公司共拥有各项专利114项，参与制定各类行业标准合计4项，公司已成为行业中少有的具备电机、控制器、 传感器 、仪表等电驱动系统研发设计与生产能力的企业之一。

　　未来，公司将继续秉持“客户第壹，合作共赢；持续创新，团队精神；承诺执行，正直激情”的核心价值观，竭力缔造“研发、制造、供应链”三位一体的核心能力，坚定走“全球市场布局、全生态链产品规划”的发展道路，致力于成为全球可靠的两轮车电驱动解决方案专家。

　　期待通过本次活动，广大投资者朋友能够对安乃达有更加全面的了解。但愿大家踊跃提问、各抒己见，我们将充分作答，并积极听取大家的建议。同时，我们也相信，未来在大家的关心和支持下，安乃达将继续发展壮大，以更优异的业绩回馈投资者。

　　最后，再次感谢各位哥们的关注与支持！感谢大家！

　　 中泰证券 股份有限公司

　　投资银行业务委员会上海投行总部总监、

　　保荐代表人许伟功先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友：

　　大家好！

　　非常感谢各位参加安乃达驱动技术（上海）股份有限公司第壹次公开发行股票并在上海证交所主板上市网上投资者交流活动。在此，我谨代表保荐机构、主承销商 中泰证券 股份有限公司，向大家表示热烈欢迎及衷心感谢！

　　安乃达是一家专业从事电动两轮车电驱动系统研发、生产及销售的高新技术企业，是国内少数具备直驱 轮毂电机 、中置电机、减速 轮毂电机 、控制器、 传感器 、仪表等电动两轮车电驱动系统产品自主生产及综合配套能力的企业，能够为电动两轮车客户提供电驱动全面的集成解决方案。长时间以来，公司始终重视对优质客户群体的开发和维护，并建立了持续稳定的合作关系。目前，公司客户主要包含雅迪、爱玛、台铃等国内电动两轮车品牌商和MFC、Accell等欧洲知名电助力自行车客户。公司的经营规模和整体实力在行业内处于领先地位，在行业内具有代表性。

　　 中泰证券 作为安乃达此次发行上市的主承销商，在与公司长期的合作进程中，我们不仅见证了安乃达的快速发展，也亲身感受到公司管理层超前的洞察力和丰富的行业经验。我们坚信，以本次发行为契机，公司将在资本市场实现跨越式发展。

　　在今天的网上交流中，我们将认真负责地回答各位投资者和各位网友提出的问题，让大家能更全面、深入地了解安乃达，把握投资机会，共享安乃达发展的丰硕果实。

　　安乃达成功上市后， 中泰证券 也将继续秉持老实守信、勤勉尽责的准则，切实履行各项保荐义务，持续督导安乃达不断完善公司治理、加强投资者关系管理，协助安乃达成为规范运作的上市公司典型。

　　欢迎大家踊跃提问，积极参与申购。感谢大家！

　　安乃达驱动技术（上海）股份有限公司

　　董事、董事会秘书、财务总监李进先生致结束词

　　尊敬的各位投资者和各位网友：

　　大家好！

　　安乃达驱动技术（上海）股份有限公司第壹次公开发行股票网上路演即将结束。在此，我谨代表安乃达全体员工，感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问。同时，也十分感谢上证路演中心和上海证券报、中国证券网为我们提供良好的沟通平台和优质的服务。

　　通过今天的网上路演活动，我们对安乃达的主要业务、经营业绩、竞争优势、募投项目和发展战略等作了总体介绍，期待能够帮助大家更加深入地了解公司的投资价值。刚才的网上交流进程中，各位投资者提出了许多中肯而有价值的意见和建议，我们深深感受到大家对安乃达的关心、支持和肯定，也真诚但愿大家今后继续通过各种方式与我们保持密切的沟通联系。

　　我们深刻体会到作为一家公众公司所承担的重大使命和责任，安乃达将以首发上市为契机，严格根据相关法律法规的要求，及时准确地做好信息披露工作，并保证信息披露真实完整；充分把握市场机遇，以更加优良的业绩回报股东，回报投资者，回报社会。

　　最后，希望我们携手共进，创造和分享属于安乃达更加美好的未来！感谢大家！

　　经营篇

　　问：公司的主要业务是啥？

　　黄洪岳：公司是一家专业从事电动两轮车电驱动系统研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品包含直驱 轮毂电机 、减速 轮毂电机 和中置电机三大系列电机，和与电机相匹配的控制器、 传感器 、仪表等部件，主要应用于国内外电动自行车、电助力自行车、电动摩托车、电动滑板车等电动两轮车。

　　问：请介绍公司控股及参股公司情况。

　　黄洪岳：直到今天，公司拥有12家控股子公司。其中，直接持有江苏安乃达、天津安乃达、安乃达科技、安徽安乃达、上海轻行100%股权和上海佑槿55%股权，间接持有安乃达机电、安乃达控股、荷兰安乃达、匈牙利安乃达、美国安乃达、越南安乃达100%股权。除此之外，公司不存在分公司、参股公司及其它控股子公司。

　　问：公司拥有多少项软件著作权？

　　许伟功：截至2023年12月31日，公司拥有软件著作权3项。

　　问：请介绍公司的研发模式。

　　黄洪岳：自成立以来，公司坚持自主创新为主、对外产学研合作为辅的研发模式。公司在上海设有研发中心，负责新技术、新产品、新工艺的研发工作；江苏安乃达设有技术中心，天津安乃达设有技术部，为产线的工艺优化、客户的定制化需求提供技术支援。在坚持自主研发为主的同时，公司还与上海科学技术委员会、上海大学、上海电机学院等高等院校、科研机构建立产学研合作关系，通过与外部机构的合作交流为公司将来的技术发展提供创新方向。

　　问：公司的营业收入是多少？

　　李进：报告期内（2021年、2022年、2023年，下同），公司主要业务收入分别为116706.48万元、138602.27万元和141794.29万元人民币，占营业收入的比率分别为98.89%、99.15%和99.33%，收入结构稳定，主要业务突出；其它业务收入分别为1304.34万元、1187.61万元和953.18万元人民币，主要包含房屋出租收入、废料收入、技术使用收入等。

　　问：公司的主要业务毛利是多少？

　　李进：报告期内，公司主要业务毛利分别为23809.56万元、29353.57万元和28573.24万元人民币，公司主要业务突出，主要业务毛利占当期营业毛利的比率分别为97.74%、98.67%和98.84%。

　　问：公司的研发费用是多少？

　　李进：报告期内，公司研发费用分别为4221.60万元、4939.48万元和5475.93万元人民币，占营业收入比例分别为3.58%、3.53%和3.84%，较为正常。2021年至2023年，公司累计研发投入14637.01万元人民币，占最近三年累计营业收入的比率为3.65%，研发投入复合增长率达到13.89%。报告期内，公司研发投入不存在资本化开发支出，研发投入的计算口径均为各期费用化的研发费用。公司研发费用主要由职工薪酬、材料费构成，上述费用合计占研发费用总额的比率分别为91.45%、89.89%和89.05%。

　　发展篇

　　问：公司将来的战略规划是啥？

　　黄洪岳：公司始终秉持“客户第壹，合作共赢；持续创新，团队精神；承诺执行，正直激情”的核心价值观，竭力缔造“研发、制造、供应链”三位一体的核心能力，坚定走“全球市场布局、全生态链产品规划”的发展道路，致力于成为全球可靠的两轮车电驱动解决方案专家。公司将在现有电动两轮车电驱动全面的条件上，巩固核心技术的深入研发，提升核心产品的智能制造水平，夯实核心竞争力，稳步提升市场占有率。另外，公司积极建立包容 物联网 和云生态的智能电驱动系统外部生态，在提升品牌国际知名度的同时，形成产品、技术、品牌对行业的深度渗透。

　　问：公司未来计划采取的措施有哪些？

　　黄洪岳：公司致力于成为全球可靠的电动两轮车电驱动系统供货商，围绕上述发展战略，公司结合自身发展特点与外部市场环境，制订以下应对措施：1）产能扩充计划；2）技术研发计划；3）管理提升计划；4）人才建设计划；5）投融资计划。

　　问：公司的竞争优势有哪些？

　　钱铮：公司的竞争优势包含：1）较强的技术研发优势；2）较强的系统集成能力；3）优质的顾客资源；4）高效的质量管理优势；5）较高的性价比优势；6）高效的服务能力。

　　问：请介绍公司的技术研发优势。

　　李进：公司为高新技术企业、国家级 专精特新 “小巨人”企业、上海企业技术中心、上海专利试点企业；江苏安乃达为高新技术企业、 江苏省 专精特新 中小企业、 无锡市 企业技术中心，拥有丰富的研发储蓄、强大的研发能力和高效的研发团队。截至2023年12月31日，公司共拥有各项专利114项，其中发明专利19项（国内发明专利18项，美国发明专利1项），实用新型专利95项。凭借行业可靠的技术水平，公司参与了《电动自行车用电动机及控制器》《电动自行车电气安全要求》《电动摩托车及电动轻便摩托车用DC/DC变换器技术条件》和《电动摩托车和电动轻便摩托车驱动用电动机及其控制器》共4项国家标准和行业标准的起草制定。直到今天，公司已掌握智能控制系统设计技术、力矩传感技术、高速电机转子可靠性技术等行业关键核心技术。近年来，公司综合运用上述核心技术，相继开发了应用于电助力自行车领域的减速 轮毂电机 、中置电机、控制器、 传感器 等电动两轮车电驱动系统产品，产品线持续丰富，产品结构不断优化。公司凭借持续的原创研发设计能力、高效的生产工艺和精益化的制造能力，持续提升公司的产品技术价值，具备较强的技术研发优势。

　　问：请介绍公司的系统集成能力优势。

　　许伟功：随着电动两轮车产业的不断发展，消费者对于产品个性化设计的切实需求越来越高，这一特点在国外电助力自行车方面尤为明显。在欧洲，电助力自行车可分为城市车、公路车、山地车、雪地车、砾石车等多种车型，每种车型根据适用人群、适用地形、速度、价格等原因又各自需要不一样的配置。这不仅对电机有较高的要求，对控制器、 传感器 、仪表等也有着较高的系统集成要求。作为下游客户，亦更希望由同一家电驱动供货商完成系统集成。公司作为集直驱 轮毂电机 、中置电机、减速 轮毂电机 等三大系列电机与控制器、 传感器 、仪表等配套部件为一体的综合配套供货商，具备较强的系统集成能力，可以满足下游客户的综合需求。

　　问：请介绍公司的顾客资源优势。

　　李进：自成立以来，公司始终重视对优质客户群体的开发和维护。目前，公司国内客户主要包含雅迪、台铃、爱玛、小鸟、纳恩博等国内知名电动两轮车品牌商，国外客户包含MFC、Accell、Leader96等欧洲知名电助力自行车品牌商。上述客户均建立了十分严格的供货商管理系统，对合作供货商的综合能力要求较高，一旦与其建立合作，将具备合作稳定性和可连续性。与同行业竞争对手相比，公司国内知名品牌商客户更多，国外客户主要系大型商超销售场景下的自行车品牌商，上述客户经营规模较大，业务领域较广，具备更强的抗风险能力。因此，公司不断积累的下游行业知名品牌商客户群体，使得公司保持一定的竞争优势。

　　问：请介绍公司高效的质量管理优势。

　　钱铮：公司尤为重视产品质量，建立了完善的质量保证体系。公司通过了ISO9001质量体系认证和CQC质量认证，内销产品质量符合《电动自行车用电动机及控制器》（QB/T 2946-2020）、《电动摩托车和电动轻便摩托车用电机及其控制器技术条件》（QC/T 792-2022）和《小功率电动机的安全要求》（GB/T 12350-2022）；外销产品质量符合CE认证、EN15194标准、REACH指令和RoHS指令。公司结合自身实际情况，建立了一套历来料端检测到生产过程、半成品、成品和出入库检测的成熟、高效的质量控制体系，具备高效的质量管理优势。

　　问：请介绍公司产品的性价比优势。

　　钱铮：一方面，自成立十余年来，公司与主要供货商保持长期稳定合作，拥有较强的供应链优势。随着公司各类电机及配套部件销售规模增长，公司原材料采购规模不断扩大，公司对于上游原材料供货商的议价能力不断增强，进而使得公司产品具备一定的成本优势；另一方面，公司拥有强大的研发能力，不断扩大产品研发投入，在降低成本的同时，可保证产品的质量可靠。因此，与同行业竞争对手相比，同等产品类型下，公司拥有相对较低的价钱优势，且毛利率仍可以保持与竞争对手同等水平，公司产品具备较高的性价比优势。

　　问：请介绍公司的高效服务能力优势。

　　许伟功：国内市场方面，公司直驱 轮毂电机 具备一定的规模效应，在下游客户主要聚集地天津、无锡、上海、安徽等地均设有生产及服务基地，可以更好、更快地服务下游品牌商客户，具备高效的产品服务能力。国际市场方面，公司不断扩大国外服务网点布局，相继建立了荷兰安乃达、匈牙利安乃达、意大利服务站点、法国服务站点、美国安乃达和越南安乃达等，为国外客户提供更为便捷的产品服务。另外，公司拥有Ananda Link在线服务平台，为客户提供线上的产品售后检测、维修等综合服务。因此，公司具备针对国内外市场客户线上和线下的高效服务能力，使得公司保持一定的竞争优势。

　　行业篇

　　问：请介绍公司所属行业。

　　黄洪岳：根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所属行业为“C38 电气机械和器材制造业”，细分行业为“C3813 微特电机及组件制造”。

　　问：国内电动两轮车的发展前景如何？

　　钱铮：国内电动两轮车的发展前景可概括为：1）电动两轮车消费群体庞大；2）电动自行车替换需求较大；3）新国标、电摩标准给国内电动两轮车造成较大替换和增量需求；4）物流配送产业快速发展为国内电动两轮车造成明显的增量需求；5）东南亚市场崛起有望成为新的增长动力；6）国内电助力自行车市场增长潜力较大；7）公司产品在其它领域的应用将带动公司收入可持续增长。

　　问：行业面临的机遇有哪些？

　　许伟功：行业面临的机遇有：1）国内产业政策、行业规范的有力推动；2）国外产业政策、政府补助的大力支持；3）国民经济持续健康发展带动行业发展；4）国外市场增长造成较大机遇。

　　问：行业未来可预见的变化趋势如何？

　　许伟功：公司所处行业为技术密集型行业，行业内企业的收益水平直接受其技术储蓄、研发能力、原材料价格波动和产品定位等原因影响。由于国内电动两轮车用电驱动系统产品同质化较强，技术要求较低，因此，国内电动两轮车用电驱动系统生产企业竞争较为激烈，利润水平一般；由于国外电助力自行车用电驱动系统技术含量较高，对生产企业的技术研发能力、定制化制造能力要求较高，因此，国外电助力自行车用电驱动系统生产企业竞争不太激烈，利润水平较高，行业知名度高、技术水平突出的企业在市场竞争中能够占据主动地位。

　　发行篇

　　问：公司本次上市的目标是啥？

　　黄洪岳：公司本次上市的目的为：1）通过上市，提升公司综合能力和行业影响力；2）通过募投项目的实施，提高公司研发实力和智能制造水平，强化公司核心竞争力；3）通过上市，完善公司治理结构，与投资者共享投资回报。

　　问：请介绍公司的国有股份情况。

　　黄洪岳：财通创新持有公司150.00万股，持股比例为1.72%。2023年3月3日，财通创新取得国有金融资本产权登记表，其证券账户已标注“CS”标识。除此之外，公司不存在其它国有股份持股情况。

　　问：请介绍公司制定或实施的 股权激励 或期权激励及相关安排。

　　许伟功：公司不存在正在执行的对董事、监事、顶级管理人员、其它核心人员、员工实行的期权激励及相关安排。为增强核心员工凝聚力，推动核心员工共享公司经营成果并建立长期有效的激励机制和公司治理结构，增进公司持续健康稳定发展，公司以上海坚丰作为持股平台，对员工进行了 股权激励 。

　　问：公司本次募集资金运用计划是啥？

　　许伟功：经公司第叁届董事会第贰次会议及2022年第壹次临时股东大会审议通过，公司本次拟公开发行人民币普通股不高于2900.00万股。本次募集资金扣除发行费用后，将全部用于“安乃达电动两轮车电驱动系统建设项目”“电动两轮车电驱动系统扩产项目”“研发中心建设项目”和“补充流动资金”。

　　问：公司本次募集资金投资项目的可行性如何？

　　许伟功：公司本次募集资金投资项目的可行性包含：1）符合快速增长的行业发展趋势；2）充分的研发技术储蓄支持；3）较强的电驱动系统综合配套能力；4）优质的顾客资源；5）出色的质量管控能力；6）完善的创新管理制度。