去年刚实现盈利的复宏汉霖，将被大股东 复星医药 通过吸收合并的形式私有化。

　　6月24日晚间， 复星医药 （600196.SH；2196.HK）、复宏汉霖（2696.HK）公告称， 复星医药 控股子公司复星新药（作为要约人暨合并方）拟以现金及/或换股方式，收购并注销复宏汉霖其它现有股东持有的全部复宏汉霖股份（包含H股及非上市股份）并私有化复宏汉霖。

　　早在5月底，就有市场消息称， 复星医药 正在考虑收购复宏汉霖。当时复宏汉霖于5月23日宣布短暂停牌，两家公司也未就此事直接回应。如今这一消息得到官方证实，复宏汉霖也公告称，将于25日上午9时起恢复买卖。

　　6月25日，复宏汉霖H股开盘大涨，截至发稿涨超20%， 复星医药 A股和H股均涨超1%。

　　根据公告，此次交易分为现金对价部分和股份对价部分，其中现金对价部分，复星新药拟现金出资港币24.6元/股收购并注销合计不高于1.31097441亿股复宏汉霖H股，拟以22.444794元人民币/非上市股份的价钱，收购及注销合计不高于8870.0925万股复宏汉霖非上市股份，现金对价金额不高于54.07亿港元。

　　短暂停牌前的5月22日，复宏汉霖报18.84港元/股，如今的注销价格是24.6港元。按此计算，此次收购溢价约30%。 复星医药 在公告中也提到，H股于不受干扰交易日（即2024年5月21日）于香港联交所收市价每股H股18港元溢价约36.67%。H股于不受干扰交易日（含该日）前30个交易日于香港联交所每日收市价均价溢价约52.04%。

　　复宏汉霖建立于20十年，2019年港股上市，旗下拥有多款生物类似药和PD-1肿瘤药斯鲁利单抗（H药）等 创新药 。在收购复宏汉霖之前， 复星医药 合计持有3.23696487亿股复宏汉霖股份，约占复宏汉霖股份总数的59.56%。不考虑复星新药实施特定股东换股交易及潜在股份选择要约的影响，预计紧随本次交易完成后， 复星医药 将持有复星新药100%股权。

　　复宏汉霖是当前国内为数不多实现结束亏损实现盈利的生物科技公司：2023年，该公司收入53.95亿元人民币，净收入5.46亿元人民币。在 复星医药 2023年年度业绩媒体沟通会上， 复星医药 老总吴以芳曾提到复宏汉霖盈利的问题。他表示， 复星医药 和复宏汉霖的关联交易都是按市场化的准则，可以看到汉利康（利妥昔单抗注射液）严格根据当初的合约和复宏汉霖分享利润，复宏汉霖利润最大的贡献是来自汉曲优（曲妥珠单抗）和PD-1这样的自营产品。复宏汉霖盈利是靠自己的产品力和商业化的能力切切实实造成的，我们对其未来还是布满信心的。

　　对于私有化复宏汉霖的原因， 复星医药 和复宏汉霖称，复宏汉霖的上市地位未能提供有意义的融资渠道，2019年上市以来尚未通过股权融资筹集任何资金，反而造成额外成本。同时，股票表现欠安，未能充分反映公司的核心价值，有损业务重心和员工士气。

　　受新冠相关业务影响， 复星医药 2023年业绩不太好看，报告期营业收入414亿元人民币，同比减少5.81%。净收入方面，归母净收入23.86亿元人民币，同比下降36.04%，归母扣非净收入20.11亿元人民币，同比下降48.08%。对于此次私有化计划， 复星医药 称，本次交易完成后，有益于加强集团（标的集团除外）与标的集团的协同，并可通过集团提供的业务资源支持，助力标的集团的可持续增长和集团整体战略目标的实现。

　　 复星医药 称，此次交易尚需取得国家发改委、商务部、外管局或该等机构之地方主管部门、 相关司法管辖区的证券监管机构和/或证交所及其它相关政府主管部门（如适用） 的审批、备案或登记，本次交易能否获得相关政府部门审批、备案或完成相关登记尚存在不确定性。