6月25日，A股上市公司 广汇汽车 开盘继续一字跌停，报0.71元，这是其连续第4个交易日股票价格跌破1元。另外，广汇转债继续下跌超13%，转债价格仅为39.9元，远远低于100元的面值，近30天跌去了60%。

　　根据交易所的规定，如果一只股票出现“连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元”的情形，公司股票及可转换公司债券将因触及交易类强制退市情形被交易所终止上市。

　　 广汇汽车 是国内汽车经销商领域的头部公司，建立于1999年，隶属于广汇集团，早期以丰田、本田、通用等主流中高端品牌为主。2016年公司通过收购宝信汽车、大连尊荣等于行，进军豪华及超豪华品牌的领域，同时公司也布局乘用车融资租赁及二手车市场。

　　2015年6月， 广汇汽车 借壳美罗药业登陆A股市场，9年的时间，股票价格缩水了超过95%。遭遇“股债双杀”之后，现在留给 广汇汽车 的时间真的不多了。

　　据中国汽车流通协会数据，2023年 广汇汽车 在各大经销商集团中在乘用车总销量中排名行业第壹，营业收入规模位列第贰。 2021年，巅峰时期的 广汇汽车 曾实现年营业收入1584亿元人民币，新车销量69.7万辆，运营超过786个营业网点，包含745家4S店。

　　从 广汇汽车 2023年的财务报表来看，全年实现营业收入1379.98亿元人民币，较上年同期增长3.34%，归属于上市公司股东净收入3.92亿元人民币，实现结束亏损实现盈利，但销售净利率仅有0.46%。今年一季度， 广汇汽车 营业收入同比下降11.49%；净收入7094.05万元人民币，同比下降86.61%。

　　值得注意的是， 广汇汽车 的负债情况令人堪忧。截至一季度末，公司总负债为692.54亿元人民币，同期，公司总资产1117.37亿元人民币，对应资产负债率为61.98%。但考量到公司报表上商誉高达187.5亿元人民币，未来资产存在着减值的存在性。

　　 广汇汽车 的控股股东广汇集团已经累计质押其16.47亿股的股票，占其持股数量的比率为62.45%。有理由相信，债务危机可能不止局限在子公司，资本市场已经用脚投票给出了答案。

　　除了高企的负债率的原因，整个汽车经销行业在新车价格战的影响之下显得举步维艰也是 广汇汽车 面临困境的重要因素。

　　随着 特斯拉 的入华，新势力纷纷效仿直营的销售模式，冲击了以往的经销商模式。加上近两年各大厂商打响的价钱战，新车的价钱节节走低，进一步压缩了经销商的收益空间。

　　即便是 广汇汽车 、新丰泰集团、永达汽车、百得利控股等头部汽车经销商的日子也不好过，近三成经销商不能实现盈利。甚至出现了保时捷经销商集体逼供厂商的情景。

　　当前，整个汽车行业正处于变革期，经销商模式和经销商们也面临着转型，不然只能被历史淘汰， 广汇汽车 在资本市场的落幕就是最好例证。