当前光伏产业的周期性调整，使得A股相关板块的股票价格表现持续低迷。

　　Wind光伏指数显示，截至6月26日，该指数本月以来下跌幅度13.18%，创下近三年来的新低。值得注意的是，头部光伏企业市值已经大幅缩水， 阳光电源 （300274.SZ）、 隆基绿能 （601012.SH）最新市值分别报收1331亿元、1111亿元人民币。 通威股份 （600438.SH）、 晶科能源 （688223.SH）、 特变电工 （600089.SH）紧随其后，最新市值分别为895亿元、736亿元、698亿元人民币。

　　光伏板块高估值的辉煌很难再现。且随着行业基本面的剧变，部分A股光伏公司甚至走到了退市边缘。

　　而糟糕的股票价格表现已经让部分光伏公司坐不住了。6月25日晚间， 天合光能 （688599.SH）发布公告，再推回购方案。

　　21世纪经济报道记者了解到，仅在今年6月份， 通威股份 、隆基股份、 协鑫集成 （002506.SZ）、 林洋能源 （601222.SH）等许多家光伏公司便再出手增持或回购股票。

　　最惨光伏股市值已不足5亿元

　　行业的“内卷”，蔓延至股市，这让A股光伏板块在最近两年内遭遇重挫。

　　两个现象较为显眼：一方面，光伏龙头公司市值大幅下滑，千亿市值企业仅剩2家；另一方面，ST公司数量增多，3家光伏企业已经锁定面值退市。

　　根据21世纪经济报道记者统计，截至6月26日收盘，A股光伏板块合计15只股票今年以来的股票价格下跌幅度超过50%。 ST股 首当其中，率先遭受资本抛弃。ST亿利（600277.SH）、ST聆达（300125.SZ）、ST航高（002665.SZ）、ST爱康（002610.SZ）和ST阳光（600220.SH）年初直到今天股票价格下跌幅度超过80%，而ST亿利、ST爱康和ST阳光已经进入退市程序，股票停牌。

　　记者了解到，如今面值退市已经成为部分A股公司所面临的最大风险，因此包含一些光伏公司亦实施股票价格“自救”。例如，*ST嘉寓（300117.SZ）在今年5月底、6月初时股票价格一度狂跌至0.72元/股，但尔后该公司股票价格持续拉升，站上1元/股上方。然而，多空双方博弈激烈，截至6月26日收盘，该公司股票价格回落至0.88元/股，已连续三个交易日低于1元/股。

　　在低迷的行情下，“1元”、“2元”光伏股数量激增。而相对应的，已经有12家光伏公司市值低于20亿元人民币。这其中，ST聆达已成为目前A股市值最小的光伏公司，仅为4.9亿元人民币。

　　“核心子公司产线关停重挫ST聆达主营业收入入，资本市场已对其失去了信心。”一位券商分析师对21世纪经济报道记者表示。

　　根据公告，ST聆达最重要的子公司金寨嘉悦目前仍未复产，该子公司营业收入占比超过90%，意味着ST聆达几乎失去了可持续经营能力。

　　其实，不仅中小光伏公司目前深陷市值大幅缩水的苦恼，头部光伏企业的估值同样颓靡。

　　眼下，A股仅剩 阳光电源 和 隆基绿能 这两家光伏公司市值超过1000亿元人民币，而市值不足千亿但超过500亿元的企业则为 通威股份 、 晶科能源 、 特变电工 和 合盛硅业 （603260.SH）。

　　光伏龙头公司频繁出手“护盘”

　　相较于此前的高光时刻，当前A股光伏板块的估值已经跌去六成。

　　Wind光伏指数显示，截至6月26日，该指数报收2562.66点，最近三年跌逾50.65%，最大回撤达到59.94%。

　　欠安的行情下，增持、回购便成为光伏公司大股东们“稳信心”的常见手段。

　　6月25日晚间， 天合光能 公告了新的回购方案，该公司在方案获董事会通过的12个月内，计划斥资10亿元至12亿元回购最高占公司当前总股本1.78%的股份。公告显示，该公司将通过自有资金，拟以集中竞价交易方式进行股份回购，回购股份将全部用于转换公司发行的可转换为股票的企业债券。

　　需提及的是，在上一轮（2023年5月29日至2024年5月28日）回购中， 天合光能 实际斥资约4.44亿元回购约1349.16万股股份，用于员工持股计划或 股权激励 ，回购价格区间在21.77元/股至38.12元/股。不过，截至6月26日， 天合光能 的股票价格为17.85元/股，比回购的最低价格还少18%。

　　而就在同一天，另一家光伏公司 大全能源 （688303.SH）则发布了实控人不减持股票的公告——该公司老总徐广福称，自2024年7月23日（即首发限售股上市流通之日）起6个月内（即自2024年7月23日至2025年1月22日），不以任何方式减持直接持有的企业股份。截至公告日，徐广福直接持有 大全能源 0.91%的股份。

　　其实，在本月，很多光伏公司股票价格创下近三年来的新低，这造成包含部分龙头在内的光伏公司需要出手“护盘”，传递积极信号。

　　21世纪经济报道记者发现，在本月已经有3家光伏公司发生增持或回购股份的动作。

　　6月25日， 林洋能源 控股股东华虹电子以集中竞价交易方式增持公司股份340.57万股，占公司总股本的0.17%，增持金额2090.57万元；6月24日， 协鑫集成 通过股份回购账户以集中竞价方式回购公司股份750.47万股，占公司目前总股本的0.1283%，成交总金额为1500.28万元（不含交易费用）；6月20日， 通威股份 以集中竞价交易方式回购公司股份576.99万股，使用资金总额约1.17亿元（不含交易佣金等交易费用）；6月20日， 隆基绿能 老总钟宝申同样以集中竞价交易方式增持公司股份80万股，增持金额为1251.30万元。

　　“A股光伏板块‘跌麻了’，未来是否还具备长期配置的价值？对于这一问题，我认为答案还是决定于产业层面是否见底。”一位分析人士告诉21世纪经济报道记者，“虽然当前估值已经来到低位，但在整个光伏产业基本面尚未出现拐点之前，光伏板块就不能说真正见底。”