无人机 需求快速增长，锗价站上历史高位。

　　近期，国内锗市场情绪较为高涨，市场报价接连上调，6月以来价格步入上涨通道，个别厂商报价已冲至14000元/千克附近，少批量成交价格聚焦在12000元/千克~13000元/千克。

　　锗锭和二氧化锗的价钱均超出2018年的历史高位。根据安泰科数据，6月1日，国内锗锭平均价站上10000元/千克，为2018年7月以来第壹次；6月24日，锗锭平均价格冲上11200元/千克，单日上涨幅度近10%。二氧化锗同样大幅走高，6月24日平均价格为8250元/千克，单日上涨幅度近14%。

　　长时间以来，锗价难以突破万元关口。对于6月以来锗价格的持续上探，中国有色金属协会铟铋锗分会分析表示，一是 无人机 造成的新需求，另一方面也是原料端的供应格局，两方因素共同影响造成锗价走高。

　　从供应端看，锗是铅锌矿副产品之一。环保压力下，铅锌冶炼厂减停产间接造成锗原料紧张，此前虽有新原料补入市场，但仍难以缓解市场整体原料紧张的格局，因此持续助推锗价走势。

　　从需求端看，地缘冲突使得搭载锗红外光学器件的 无人机 需求快速增长，弥补此前疫情红外测温仪需求。近期红外光学器件用户集中采购，在市场上抢购区熔锗锭，使得本就供应偏紧的市场，愈发紧张。5月下旬以来，市场出现惜售，锗锭及二氧化锗价格应声上涨。

　　我国是锗生产大国，占全球锗资源量42%，2023年产量接近全球70%。国内超85%锗资源聚焦在内蒙古、云南和广西等地区。据上海有色金属网的调研，我国锗的产量一直比较稳定，年度产量变化幅度不大。2015年至2023年，国内金属锗的年产量一直介于105吨~160吨之间。

　　锗金属及其化合物是先进半导体的关键原材料，主要用于红外光学、光通讯、光伏、半导体等领域，目前红外光学及光纤领域用锗占比最高，分别占国内锗终端消费的35%和32%。

　　值得注意的是，锗是重要的战略金属。去年7月，商务部、海关总署发布了《关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告》，决定对镓、锗相关物项实施出口管制。

　　从公司来看，锗行业具有代表性的企业包含 驰宏锌锗 、 云南锗业 等。

　　 云南锗业 是国内锗产业链最为完整、锗金属保有储量最大、锗产品产销量最大的生产商之一，主要生产销售锗锭、区熔锗锭、锗单晶、锗光学元件等。

　　 驰宏锌锗 是我国最早从氧化铅锌矿中提取锗的企业之一，公司以铅锌锗业务为发展主轴，目前已形成了国内云南、内蒙古及西藏的三点式布局。

　　作为副产品，多家铅锌金属公司副产品也有锗产品。

　　 罗平锌电 的锗产品主要源自原料焙烧矿经两次浸出后所得的浸出渣，成为国内锗市场的重要供应方。

　　 锌业股份 在投资者互动平台表示，二氧化锗的产量主要决定于公司采购原料矿中锗的带入量，目前公司二氧化锗（锗量）年产量约5吨。

　　 中金岭南 2022年年报显示，公司保有金属资源锗128吨、镓760吨。

　　 盛屯矿业 在锗的布局上，通过收购四川四环锌锗科技有限公司切入有价金属产品冶炼领域，并获得了对锗资源的控制权。