纵览上半年锂价走势，受下游需求疲软等原因影响，碳酸锂吨价始终在9万元至12万元之间“徘徊”，价格持续磨底成为碳酸锂市场上半年的关键词。
锂价磨底直接关联到锂矿企业的业绩。从 天齐锂业 、 赣锋锂业 、 融捷股份 、 盐湖股份 等许多家行业公司近期披露的2024年上半年业绩预告不难看出，锂价下行不仅大幅削弱了上游矿企的挣钱能力，更有公司因价格不振而预计亏损。
决定上游矿企“命运”的锂价后续走势如何？对此，有熟悉锂盐产业人士认为，从下半年新增产量、下游动力电池需求等情况来看，锂价不会出现大幅波动，低位运行或让具备成本优势的 盐湖提锂 及拥有优质自有矿厂的企业凸显出竞争优势。
锂价磨底矿企半年业绩分化明显
从锂矿上市公司披露的上半年业绩预告来看，锂价持续磨底让一众矿企业绩出现明显分化，有公司因价格拖累造成“挣钱能力”大幅缩水，也有公司因资源天赋和成本优势而意外“报喜”。
以锂矿龙头 天齐锂业 为例，公司预计上半年亏损48.8亿元至55.3亿元人民币，而公司2023年同期盈利64.52亿元人民币。对于业绩预亏，公司表示主要系锂产品销售价格较上年同期大幅下降，锂产品毛利大幅下降。
尽管业绩预亏，但随着锂价趋稳及销售回归正常， 天齐锂业 的暂时性困难有望逐步解决。回顾来看，今年一季度， 天齐锂业 亏损38.9亿元人民币，同比下降近179%。以此计算，公司二季度亏损幅度环比有所收窄。
赣锋锂业 与 天齐锂业 情况类似，公司预计上半年亏损7.6亿元至12.5亿元人民币，而去年同期盈利58.5亿元人民币。 赣锋锂业 解释称，尽管产品出货量同比增长，但锂价持续下行让公司不得不面对亏损局面。
坐拥甲基卡锂矿资源的 融捷股份 虽未亏损，但挣钱能力有所下滑。公司业绩预告显示，上半年预盈1.52亿元至1.85亿元人民币，同比下降38.79%至49.71%。受锂价下跌影响较大的还有 雅化集团 ，公司预计上半年实现净收入8000万元至1.2亿元人民币，同比下滑87.38%至91.58%。
尽管锂价下跌让行业公司业绩表现惨淡，但与矿石、锂云母提锂企业相比，成本相对低廉的 盐湖提锂 企业还是具备一定抗压能力。
以 西藏矿业 为例，锂精矿销售的增长让公司业绩大幅预增，公司预计上半年实现净收入9000万元至1.3亿元人民币，同比增长255.78%至413.91%。
盐湖股份 则预计上半年盈利17亿元至23亿元人民币，同比下降54.88%至66.65%。表面上看， 盐湖提锂 龙头上半年“挣钱能力”不及去年，但需指出的是，相对于碳酸锂价格持续下行， 盐湖股份 还是稳住了生产经营的基本盘。
供需趋稳锂矿竞争格局或有新变化
“我们现在日产碳酸锂40吨左右，产品都能销售出去，不存在卖不出去的情景。” 藏格矿业 旗下藏格锂业相关责任人对记者说，上半年公司生产经营平稳，只是受锂价低位运行影响，盈利能力有所下滑。
相较于 盐湖提锂 ，生产成本较高的锂云母提锂企业日子过得略显艰难。“9万元以下的价钱的确没法弄了，我们目前采取的形式是主动减产，目前电池级碳酸锂月产量在2000吨左右，占现有产能的一半不到。”面对价格下行，宜春某头部碳酸锂生产商责任人称，眼下产品不缺买家，但企业不能干赔本买卖。
从上述 盐湖提锂 和锂云母提锂企业的现状不难看出，随同着锂价持续低位运行，上游厂商的反应也出现明显变化，锂价下行的压力或让产业公司不得不对发展规划作出重新思考。
需要强调的是，市场普遍认为下半年锂价不会出现大幅波动。究其原因，一是碳酸锂供给增加趋势十分明确；二是下游需求趋于稳定，不会出现明显增长。
在供给增量方面，已明确的就包含 西藏矿业 旗下扎布耶二期项目。今年6月底，扎布耶二期项目进入试产阶段，该项目投入生产后将新增电池级碳酸锂9600吨/年，工业级碳酸锂2400吨/年。
需求方面，新能源汽车动力电池仍或是锂盐采购的主力军。“尽管动力电池产量和装车量保持高增长，但我 国新能源 车渗透率已接近40%，增速放缓是一定的。”A股某锂盐厂商人士表示，由此推断，锂盐产品需求真实存在，但增速或将放缓。
在锂价上涨动力不足的情景下，锂矿企业竞争格局或出现新变化。有锂盐产业人士分析认为，若锂价持续低位运行，缺乏资源支撑的中小规模冶炼加工厂或将逐步退出竞争序列。
另外，低成本 盐湖提锂 企业竞争优势或越发凸显。记者了解到，目前青海、西藏等地的 盐湖提锂 的完全成本在3万元/吨至4万元/吨之间。对于 盐湖提锂 企业而言，眼下吨价9万元左右的碳酸锂仍属“高毛利”产品， 西藏矿业 、 盐湖股份 、 藏格矿业 等具有较强的竞争优势。
难度提升锂矿海外投资面临新挑战
先有 天齐锂业 在智利阿塔卡马盐湖的投资权益被“削弱”，后有 赣锋锂业 在墨西哥的锂矿采矿特许权被“取消”，上半年国内锂矿企业的烦心事有点多。除了要应对锂价下行的格局外，随着拉美国家锂资源国有化整合步伐提速，今后我国企业出海“淘矿”的难度将逐步加大。
回顾来看，彼时 天齐锂业 耗资267亿元拿下智利SQM约22.16%股权，并成为第贰大股东，而SQM最重要的资产就是世界第壹大盐湖阿塔卡马盐湖的运营权。作为财务投资人的 天齐锂业 也获得应有回报，2022年至2023年，SQM为 天齐锂业 造成的投资收益分别为56.41亿元、29.31亿元人民币。
若SQM与智利国家铜业公司“公私合营”计划如期实施， 天齐锂业 在智利盐湖的投资收益将被大幅削弱。
与 天齐锂业 类似， 赣锋锂业 在墨西哥的锂矿投资也面临新挑战。如果墨西哥矿业总局要求 赣锋锂业 上海证交所有特许开采权一事最终实施，公司在墨西哥的投资信心将受到一定打击。
不得不说，在全球清洁能源转型的环境下，各国逐渐意识到锂作为能源金属的战略意义，相继明确关键金属保护计划，拉美部分国家开始提出锂资源国有化，海外政策的不确定性给我国企业出海业务造成新挑战。
有熟悉海外矿产资源开发人士表示，随着全球新能源转型的纵深推进，锂资源竞争将日趋激烈。“考量到能源转型的长期性及当地较高的锂矿产储量，拉美国家强化关键矿产资源的管制有可能成为常态。”
对此，业内认为，构建多元化资源供给结构可降低海外投资潜在风险。“构建稳定的锂供应链，对正在蓬勃发展的新能源产业而言非常重要。”国内某头部锂矿企业人士认为，国内企业应该积极寻找并发展来自不同国家和地区的关键矿产品的供应来源，减少对单一来源的依赖，此举可降低突发事件对供应链的影响。
