随着财富管理业务“线上化”的推进，部分券商营业部的合规漏洞有所凸显。

　　最近，福建证监局分别对国融证券福州东街证券营业部及两名当时担任员工出具了警示函。起因是该营业部被查出五项违规行为，其中有两项违规与开展网络直播投顾业务有关。

　　无独有偶，7月初，内蒙古证监局披露了关于对国融证券乌兰浩特兴安北大路证券营业部采取出具警示函的决定。

　　值得强调的是，在“维护投资者尤其是中小投资者合法权益是资本市场最重要的中心任务”基调下，针对券商投顾、营业部的监察管理日趋严格。

　　据21世纪经济报道记者粗略统计，继5月券商财富管理业务“罚单”频出之后，6月以来，包含国融证券，财信证券、世纪证券、 光大证券 、 中泰证券 、东海证券、安信证券（已更名为国投证券）、 长江证券 、 南京证券 、 方正证券 、中金财富证券在内，至少有11家券商由于营业部或从业人员违规而被监管“点名”。至于监管严查的方向有三个方面：一是投顾业务违规；二是营业部人员管理不到位；三是营业部合规管理漏洞。

　　“针对券商经纪业务和财富管理业务的监察管理，显现出全面化、精细化和零容忍的严监管趋势。同时，监管也显现出风险导向和技术赋能的态势。监管更加重视风险防控，对可能引发系统性风险的表现进行重点监管，以保护市场的稳定和投资人的利益。监管也利用 大数据 、 人工智能 等科技手段，提高监管的效率和准确性。”南开大学金融发展研究院院长田利辉向记者指出。

　　问题一：投顾业务违规

　　国融证券营业部收到的两张罚单均与投顾业务违规有关。

　　7月11日，福建证监局官方网站披露了《关于对国融证券股份有限公司福州东街证券营业部采取出具警示函措施的决定》。与国融证券福州东街营业部一同被出具警示函的还有该营业部当时担任责任人聂某某及一名员工池某某。

　　据了解，福建证监局经查发现国融证券福州东街营业部存在五项违规行为：

　　一是组织证券投资顾问人员与不具备证券投资咨询资质的第叁方公司合作开展网络直播投顾业务，个别投资顾问与第叁方公司按投顾业务收入的一定比例进行收益分成；二是未按规定保存投顾业务资料；三是个别员工存在未取得证券投资顾问资格向客户提供证券投资建议的表现；四是个别投资顾问安排他人顶替通过网络开展投顾业务；五是营业部责任人为规避内部管理规定，借用内部其它员工名义挂靠客户并通过私下转账方式获取相应业绩提成。

　　除了上述营业部，近期，国融证券位于乌兰浩特市的一家营业部及一名客户经理也被查出存在违规展业行为。

　　7月5日，内蒙古证监局官方网站公布了其对国融证券乌兰浩特兴安北大路证券营业部采取出具警示函措施的决定。该营业部被查出：原客户经理刘某某在营业部任职期间，存在操作他人证券账户、向客户发送回访内容并提供答复口径的表现。监管方面认为，这些问题反映出营业部合规管理不到位。

　　另外，还有证监局直接对违规展业的投顾人员或营业部从业人员采取行政监管措施。

　　如6月17日，广东证监局对 长江证券 惠州金山湖证券营业部当时担任员工张某某出具警示函。6月11日，深圳证监局对安信证券当时担任员工陈某某出具警示函；江苏证监局对东海证券常州博爱路营业部当时担任员工王某出具责令改正措施。6月5日，河南证监局对中金财富证券有限公司郑州如意西路证券营业部当时担任员工王某某出具警示函。

　　其中，深圳证监局查出，陈某某在安信证券工作期间，存在以下违规行为：一是在未注册登记为证券投资顾问且未担任投资顾问岗的情景下，向投资者提供证券投资建议。二是在向投资者提供期货投资建议时，与投资者约定分享投资收益并分担投资亏损，谋取不正当利益。

　　问题二：人员管理不妥

　　除了合规管理失控，人员管理不妥是券商营业部容易触碰的另一条“红线”。

　　例如，最近，财信证券重庆新溉大道证券营业部被查出：在聘任员工陈某时，未严格履行任职考察主体责任；同时，对陈某、邓某两名员工在营业部任职期间执业行为管理不到位。

　　具体来看，陈某不仅在未在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问的情景下，向投资者开展投资顾问业务，还在2023年入职财信证券重庆新溉大道营业部时虚构个别工作经验。而邓某在上述营业部工作期间，存在出借我的证券投资顾问登记编号等个人信息给他人使用，用于开展相关业务的情景。

　　还有券商被查出对经纪人管理不到位。

　　6月中旬，厦门证监局对世纪证券厦门分公司出具警示函，理由是该公司“对经纪人管理不到位，存在经纪人未根据《经纪人委托代理合同》约定的执业地域范围展业的情形，执业地域范围与公司的管理能力及客户管理水平不相适应。”

　　另外，监管也比较关注券商营业部对投资者适当性的管理情况。

　　7月12日，宁波证监局对 南京证券 宁波锦寓路证券营业部出具警示函。据了解，该营业部存在两类问题：一是在为客户提供服务时未能勤勉尽责、审慎履职，全面了解客户情况，未有效核对客户的财产与收入状况、风险偏好及可承受的损失等。二是营业部营销人员办理客户 融资融券 业务佣金设置，不相容岗位未有效分离。

　　此前的6月6日， 方正证券 上海奉贤区金海公路证券营业部及其责任人分别被上海证监局出具警示函。监管方面指出，经查，该营业部2023年在为机构投资者办理全国中小企业股份转让系统业务权限时，存在未能充分审慎履职、全面了解投资者情况等行为。

　　问题三：合规管理存漏洞

　　值得强调的是，如果一家券商营业部旗下多类业务同时存在违规行为，该营业部可能会被监管定性为合规管理不到位。

　　7月1日，深圳证监局对 光大证券 深圳新园路证券营业部采取责令改正措施。

　　监管方面查出，该营业部存在三项问题：一是柜台人员在未全面交付使用的营业场所办理业务，现场未悬挂经营证券业务许可证和营业执照；二是很多人员在营业场所以外地点办公；三是未及时向深圳证监局报告影响营业部经营管理的重大事件。

　　深圳证监局认为，上述行为违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》等规定。

　　6月5日，山东证监局对 中泰证券 出具警示函。

　　山东证监局指出， 中泰证券 个别员工存在私下接受客户委托买卖证券、未担任投资顾问岗位的情景下私下向未与公司签订投资顾问服务协议的顾客提供投资建议和具体股票买卖推荐的表现；个别员工存在通过个人微信向客户发送 融资融券 业务资质评估问卷答案、创业板权限知识测试答案和科创板权限知识测试答案的表现。以上事项，反映出公司合规管理不到位，违反了有关规定。

　　在田利辉看来，上述违规行为反映出部分券商营业部存在合规意识薄弱、内部管理繁乱和利益约束不足三大问题。

　　“券商营业部频繁违规的主因是，在激烈的市场竞争和业绩压力下，部分券商内部控制机制不完善，加之对员工的合规培训不够，造成部分营业部和部分员工为了争夺客户群体和完成考核任务，采取不正当手段进行营销和服务，在业务操作中触犯了红线。”田利辉指出。

　　他建议，券商需要建立健全营业部管理制度，建立合规问责机制，开展合规文化建设。对于员工的违规行为，券商在监管要求下需要加大处罚力度，提高违规成本，形成有效的震慑作用。