市场观点｜耐心等待整体波段见底信号的出现

　　海外美联储降息预期增强下，全球流动性有望释放，给市场造成情绪提振。而国内重要会议即将结束也有望给市场造成政策的向往，叠加“国家队”再次出手事实确立，市场阶段反弹有望延续。改革之风和政策预期之下，市场反弹行情有望延续。不过，需要谨防的是，这仅是可能的情感提振，市场本质的向好仍需基本面和流动性的共振。当前国内基本面修复不强和海外流动性未本质释放前，市场或仍有反复。对于投资者而言，可逢低积极博弈短时间中报行情的机会，而波段投资者仍建议保持观望，耐心等待整体波段见底信号的出现。

　　宏观政策｜天津：加大智能算力供给力争到2026年智能算力规模达到10EFLOPS以上

　　 天津市 人民政府办公厅印发 天津市 算力产业发展实施方案（2024—2026年），目标到2026年，全市算力中心国产算力芯片使用占比超过60%，全市建成5个以上赋能成效明显的大规模智算中心，全市算力赋能标杆应用场景超过30个，加快形成特色突出、协同发展的算力产业布局。鼓励基础电信企业、互联网企业等结合市场需求，建设“万卡”智能算力资源池，缔造 京津冀 地区重要算力节点。力争到2026年，全市智能算力规模达到10EFLOPS以上。推动国家超级计算天津中心拓展高精度科学计算市场，服务重大科研任务，保障国家重大战略需求。支持国家超级计算天津中心结合 人工智能 发展需求，拓展业务领域，强化协同创新。到2026年，全市超级算力应用率达到70%以上。

　　行业机会｜智能驾驶和车路云协同发展恰逢其时

　　据媒体透露，国内首个覆盖智能网联汽车及自动驾驶能力测试全部场景要求的大型综合封闭式智能网联汽车试验场——长三角（盐城）智能网联汽车试验场正式运行。据介绍，长三角（盐城）智能网联汽车试验场拥有全球第壹个也是目前唯一一个在封闭汽车试验场内建设的真实隧道场景。全长840米，深达地下13米，暗埋段呈S弯，长度达350米，并设有地下分流及地下合流匝道，可以实现在没有GPS定位信号且网络信号受到屏蔽时，测试智能网联汽车感知、计算、决策、执行等功能。

　　 海通证券 认为，从萝卜快跑在武汉的运营来看，订单量已经非常庞大，增长迅速， 无人驾驶 车辆的商业化运营已成为事实。可是国内路况复杂，单车智能无法和其它车辆很好的交互，尤其涉及变道、上下匝道这样路权分配的场景中，车路云是很好的解决方案，当前发展车路云的必要性也逐渐凸显。而上海发放首批无驾驶人载客牌照许可也标志 无人驾驶 商业化运营在上海很快成为现实，智能驾驶和车路云协同发展恰逢其时。

　　热点新闻｜7月MLF维持不变 7月LPR可能单独下调

　　随着7月份LPR调整时间节点临近，市场对利率下调的期待再度抬头。虽然7月MLF维持不变，但专家认为，央行将采取“不一样”的降息，7月LPR可能单独下调10BP-20BP。主要依据是2023年以来LPR的调降幅度已脱离MLF的束缚，单独调降LPR可以引导实体融资成本下行，以增进经济增长。

　　中央汇金二季度继续增持五大宽基ETF 合计持有金额超4300亿元

　　7月18日，易方达基金、华夏基金、华泰柏瑞基金、南方基金、嘉实基金等基金公司旗下公募基金产品披露了2024年二季报，多只头部宽基ETF的持有人情况随之浮出水面。根据二季度交易均价估算，二季度中央汇金增持上述ETF合计耗资超300亿元人民币。截至二季度末，中央汇金持有规模前五大宽基ETF的合计金额突破4300亿元人民币。另外，下半年以来短短十几个交易日，已经有近600亿元资金涌入宽基ETF。

　　美股三大指数集体收跌大型科技股多数下跌

　　美股三大指数集体收跌，道指跌1.29%，纳指跌0.70%，标普500指数跌0.78%，大型科技股多数下跌，亚马逊、苹果跌超2%，谷歌跌超1%，奈飞、微软小幅下跌；META涨超3%，英伟达涨超2%， 特斯拉 小幅上涨。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.21%。小鹏汽车、京东、腾讯音乐跌超2%，富途控股、蔚来、理想汽车跌超1%，唯品会、哔哩哔哩、拼多多小幅上涨。

　　策略观点

　　巨丰投顾认为随着各项逆周期调理政策措施落地，国内经济步入复苏周期，A股将逐步探明市场底并振荡上行。短时间市场遇阻回调并二次探底是逢低布局的机会。消息层面上，隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌1.29%，纳指跌0.70%，标普500跌0.78%，大型科技股多数下跌。国内方面，深化财税金融体制改革决议通过；7月份LPR调整时间节点临近，市场对利率下调的期待再度抬头，央行或下调LPR利率；基金二季报显示中央汇金公司二季度继续增持五大宽基ETF，合计持有金额超4300亿。目前上证指数在3000点下方运行，市场局部展开过度下跌反弹行情，建议中期逢低关注半导体、 人工智能 、 车联网 等成长股，同时可关注沪深300ETF、 中证500 ETF等指数基金。

　　技术分析｜建议投资者锁定景气赛道的“三低两高”龙头股逢低买入做多操作

　　上证指数在国外市场高位技术调整并科技股大幅下挫引发下，给出低开低走的小三浪二次探底，直接完成下方2939点缺口回补后，迎来较强的空翻多资金回流并形成阳包阴上攻结构，为演绎有利多头攻击3000点的三浪上攻结构，从跌多涨少家数比、MACD分析指标零轴下方金叉上行、缩量上攻阳线突破短时间均线压力，和过半行业细分指数再现“普涨+急涨”的市场运行，预期后市试探并突破3000点关口压力概率大；创业板指数放量拉高阳线一举突破1700点关口压力，为小周期三浪上攻结构进行时，从跌多涨少家数比、MACD分析指标金叉上行、短时间均线阻力变支撑，和 光刻胶 为代表的核心主线继续演绎较好强攻的市场运行，维持后市有望继续试探1750~1800点区域的判断观点，建议投资者锁定景气赛道的“三低两高”龙头股逢低买入做多操作，应可收获预期差改善的投资收益。