随着公募基金二季报落下帷幕，基金产品的经营情况和投资路径等重要信息也逐一明晰。Wind数据显示，公募基金已连续两个季度实现盈利。截直到今天年二季度末，公募基金产品上半年盈利448.5亿元人民币，但权益类基金仍亏损超过3000亿元人民币。

　　回顾年内，市场持续陷入波动调整，基金经理们调仓布局也有所转变。记者梳理公募二季度数据后发现，整体而言，机构投资者调仓偏向了银行、公共事业等高股息板块，而“喝酒”热度大幅减退。目前电子、食品饮料、医药生物行业仍是公募前三大重仓方向。

　　公募年内盈利448.5亿元

　　今年上半年，A股市场“V”形反转后，再次陷入波动调整。数据显示，截至6月30日，上证指数年内累计下跌0.25%；深证成指、创业板指同期下跌7.1%、10.99%。板块方面，银行、煤炭、公用事业等板块上涨幅度居前。

　　市场的挣钱效应相对有限的环境下，与股市相关度高的权益类产品自然备受影响。Wind数据显示，在已经有数据的6965只权益类产品（包含股票型、混合型基金，仅计算初始基金，下同）中，二季度实现正回报的产品有35%。

　　这一表现下，权益类产品的亏钱效应有所放大。据第壹财经统计，按基金一级分类，权益类产品二季度的基金利润亏损达1652.41亿元人民币，加上一季度亏损的1362.03亿元人民币，公募权益类产品今年上半年合计亏损超过3014亿元人民币。截直到今天年二季度末，权益类产品已经累计亏损五个季度，合计达-1.41万亿元人民币。

　　与权益类产品不同，固收类产品则保持“稳定输出”，为行业贡献了绝大多数利润。如债券型基金单季度利润合计为1059.47亿元人民币，货币市场型基金以577.07亿元紧随其后；加上一季度的收益表现，这两类基金上半年合计盈利3164.6亿元人民币。

　　值得注意的是，国际(QDII)基金在二季度有亮眼表现。在连续损失了四个季度后，国际(QDII)基金结束亏损实现盈利，二季度的基金利润为227.51亿元人民币，上半年以盈利225.48亿元的收益成绩“交卷”。

　　除此之外，另类投资基金、REITs产品也有一定盈利表现，单季度基金利润分别为27.76亿元、4.6亿元；FOF基金则再度出现亏损，为-4.09亿元人民币。

　　据第壹财经统计，截至二季度末，公募基金经理旗下基金产品利润合计为238.91亿元人民币。这是继一季度基金利润赚超200亿元以后，公募行业再度实现盈利。截至二季度末，公募基金上半年共盈利448.5亿元人民币，较去年同期减少了68%。

　　记者了解到，今年二季度，资金继续从主动权益类产品中撤离。Wind数据显示，二季度，主动权益类基金（包含普通股票型、灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型基金）合计净赎回857.54亿份，上半年合计净赎回超过2000亿份。

　　前十大3只换“新”

　　今年以来，随着行情的振荡调整和市场“熬底”造成的情感反应，调仓换股难度也有所提升。基金最新持仓也体现了基金经理们的投资布局。那么，手握重金的基金经理，到底将钱投向了哪里？

　　整体来看，公募基金的前十大重仓股出现一定变化，但“头部”个股展现一定稳定性。Wind数据显示，以基金持股总市值为标准，截至二季度末， 贵州茅台 仍稳坐公募基金头号重仓股之位，基金持股总市值达1185.05亿元； 宁德时代 则以1019.85亿元紧随其后。

　　虽然前两大重仓股座次保持不变，但二者皆有不同水平的减持。如 贵州茅台 进入了1264只基金的前十大重仓股行列，环比减少了255只重仓基金，合计减仓601.1万股； 宁德时代 减少了60只持有基金，单季度被减持1638.88万股。

　　 紫金矿业 与五粮液互换席位，前者被加仓1179.9万股，位列第叁；后者则被减仓3689.85万股，位列第四。另外， 美的集团 被加仓8305.02万股升至第5位， 招商银行 、 迈瑞医疗 也有不同水平地加仓，排名均上升一位。

　　与上一季度数据相比，公募基金前十大重仓股的“含酒量”大幅减退。除了 贵州茅台 和五粮液被减持外， 泸州老窖 和 山西汾酒 则双双被剔除前十大重仓股之列，二者分别被减持3571.89万股、1606.91万股。另外，同时淡出前十大的还有医药板块中的 恒瑞医药 。

　　另一方面，被733只 基金重仓 的腾讯控股重回公募前十大重仓股之列，合计持股总市值达442.77亿元人民币。从持仓变动来看，该股在二季度被加仓1431.99万股。另外，新晋公募基金前十大重仓股的还有电子板块的 立讯精密 、公共事业板块的 长江电力 。

　　其中， 立讯精密 二季度获得公募基金大手笔增持，单季度持仓增加1.37亿股，进入1143只基金的重仓股名单，排名从17位升至第9位。 长江电力 则连续两个季度获得大幅加仓，截至二季度末，该股被706只 基金重仓 持有，合计持股13.13亿股。

　　整体而言，截至二季度末，公募 基金重仓 了2826只个股，环比减少424只。据第壹财经统计，以申万一级行业为基准，电子板块二季度的基金持仓市值增加了516.97亿元至3620.17亿元人民币，成为公募第壹大重点配置行业。

　　食品饮料、医药生物两大行业分别以2905.9亿元、2616.68亿元的基金持股总市值紧随其后，但二者均被减持了944.63亿元、370.62亿元人民币。另外，电力设备和有色金属仍保持第四、第五位不变，但二者基金持股总市值分别减少了288.49亿元、51.89亿元人民币。

　　减仓 白酒 、加仓高股息板块

　　记者了解到，对于 白酒 股，很多知名基金经理进行了减持举动。例如朱少醒管理的富国天惠LOF对 贵州茅台 减持幅度达20.76%，焦巍管理的银华富裕主题对 山西汾酒 减仓32.5%，李晓星和张萍合管的银华心怡则把 贵州茅台 和五粮液双双剔除了前十大重仓股，肖楠管理的易方达消费精选则“清仓” 泸州老窖 。

　　这时，基金经理们对银行、公共事业等高股息板块进行了大幅加仓，持股数量分别增加了11.24亿股、8.39亿股。今年以来，这两大板块在各板块中表现突出。截至7月19日，二者分别上涨18.26%、15.52%，在31个申万一级行业中排名前两位。

　　其实，今年以来，具有高分红、低波属性的板块备受资金青睐。丘栋荣表示，在转型、债务、地缘等布满挑战的环境下，经济或市场非稳态，权益资产表现更为分化，几年之前略显鸡肋的红利资产是今日的“明珠”，风浪中大船更如磐石而扁舟飘摇不定。

　　“市场对银行板块贝塔配置，意图上防守大于进攻。”丘栋荣表示，优秀银行经营效率高，仍具备成长性和质量的双重亮点，一方面从区位、业务类型、子公司展业等不同维度具备超越同行的成长性；另一方面从专业服务、业务时机、精准定价、风险管理等细节能力获得更合意的经营结果，形成了具备韧性的资产质量，有望延续上佳的经营业绩，具备很好的回报潜力。