处于汽车经销商第壹梯队的 广汇汽车 ，连续20个交易日股票收盘价均低于1元，股票及可转换公司债券触及终止上市条件。

　　7月21日晚间， 广汇汽车 发布公告称，公司于2024年7月21日收到上海证交所下发的《关于公司股票及可转换公司债券终止上市相关事项的监察管理工作函》。

　　受汽车行业价格战影响， 广汇汽车 盈利能力大幅下滑。其预计，2024年上半年，归母净收入将出现亏损。

面临终止上市

　　 广汇汽车 公告称，因其股票价格在2024年6月20日至2024年7月17日期间连续20个交易日收盘价均低于1元，公司股票及可转换公司债券已经触及终止上市条件。

　　 广汇汽车 股票和可转换公司债券自7月18日起停牌。上市审核委员会将在听证程序结束后的15个交易日内审议是否终止上市，并要求其在摘牌之日起45个交易日内做好股份挂牌转让。

　　公司股票于2024年6月20日收盘价为0.98元/股，第壹次低于人民币1元。截至2024年7月17日，公司股票收盘价为0.78元/股，连续20个交易日低于人民币1元/股。

　　根据 广汇汽车 公告，公司主要从事乘用车经销、乘用车售后服务、乘用车衍生服务等覆盖乘用车服务全生命周期的业务。

　　图片来源：公司公告

　　公司拥有从超豪华、豪华到中高端等不同档次的50多个乘用车品牌。截至报告期末，公司经营735家经销网点，覆盖全国28个省、自治区、直辖市，拥有1615万基盘客户。

　　2023年5月，中国汽车流通协会发布《2023年中国汽车经销商集团百强排行榜》，公司在各大经销商集团中在乘用车总销量中排名行业第壹，营业收入规模位列第贰。

　　图片来源：公司2023年年报

行业价格竞争激烈

预计将亏损

　　2024年以来，汽车行业价格竞争激烈，汽车经销商盈利能力大幅下滑。

　　2024年一季度， 广汇汽车 实现营业收入277.9亿元人民币，同比下降11.49%；归母净收入7094万元人民币，同比下降86.61%。

　　其中，整车销售方面，汽车市场价格战持续，行业竞争格局加剧。 新能源 市场占有率持续挤压燃油车市场空间，燃油车市场竞争愈加激烈，汽车主机厂为保证自身市占率，持续采取以价换量的市场策略。在需求收缩、预期转弱、价格竞争的三重压力下，公司整车销售规模较去年同期下14.80%；整车毛利率较去年同期下降4.10个百分点。同期，维修服务和汽车租赁业务营业收入也出现下滑。

　　图片来源：公司公告

　　 广汇汽车 预计，2024年上半年实现归母净收入将出现亏损，预计亏损5.83亿元-6.99亿元人民币。

　　 广汇汽车 表示，行业竞争格局加剧，各大车企为抢夺市场份额大打价格战，使得公司新车销售规模和毛利率较去年同期均有所下滑。

　　受上述原因影响，目前，联合资信评估股份有限公司（简称“联合资信”）通过对 广汇汽车 主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定下调 广汇汽车 主体长期信用等级为AA，下调“广汇转债”信用等级为AA，评级展望调整为负面。

　　另外，公司汽车租赁板块经营规模继续收缩，期末生息资产规模仍较高，需关注风控管理和资金回收情况。财务方面，以整车及配件相关的存货和预付款项占资产比重高，上述资产质量及流动性较好，并购形成大规模商誉存在减值风险；公司货币资金受限比例较高；债务规模持续收缩，债务负担仍较重，且以短时间债务为主，资金周转压力较大。

　　联合资信认为， 广汇汽车 商誉规模大，存在减值风险。过往业务拓展进程中，公司对外收购较多，形成商誉规模大。截至2023年底，公司商誉账面价值为187.49亿元人民币，若投资标的经营不及预期，将面临商誉减值风险。同时，债务负担较重，以短时间债务为主，资金周转压力较大。