自2019年科创板首批公司上市以来，国内公募基金行业积极投身科创板投资，一方面通过主动权益产品，积极挖掘逾额收益，另一方面布局指数产品，精准支持科创板“硬科技”企业发展。

　　Wind数据显示，截至2024年6月末，国内科创主题基金管理规模接近2000亿元人民币，其中指数基金规模达到1800亿元以上。并且，公募基金整体持有科创板股票市值已突破2500亿元人民币。

　　在最新披露的公募基金2024年二季报中，多位基金经理表示，看好科技创新的长期趋势性机会。随着大模型快速迭代，多模态日趋成熟，应用逐步进入爆发状态，生产效率将实现大幅提升， 人工智能 领域投资机会值得关注。

　　主动挖掘半导体机会

　　2019年以来科创主题基金一路发展直到今天，主动产品和被动产品的结构和数量都在不断丰富和壮大。Wind数据显示，截至2024年6月末，国内科创主题基金规模已接近2000亿元人民币。从整体参与情况看，国内公募基金持有科创板股票总市值已突破2500亿元人民币。

　　值得注意的是，在今年持续振荡的市场环境下，多只科创主题基金获得了较为亮眼的投资业绩。截至7月19日，今年4月刚刚建立的南方上证科创板芯片ETF上涨幅度已接近15%，今年1月建立的易方达上证科创板芯片指数A也涨超11%。主动产品方面，万家科创主题A、银华科创主题同样业绩居前，年内收益率分别为8.58%、5.61%。

　　通过对照基金2024年一季报和二季报可以发现，多位主动权益基金经理都在积极调仓换股，以适应市场和行情变化。

　　今年二季度，万家科创主题增持京东方A、 中际旭创 、 北方华创 ，减持 电连技术 、 TCL科技 、 新易盛 、 彩虹股份 。同时， 工业富联 、 澜起科技 成为新晋前十大重仓股， 天孚通信 、寒武纪退出前十大重仓股。银华科创主题大举增持 中际旭创 、 天孚通信 ，减持 新易盛 、 许继电气 ，同时 工业富联 、 沪电股份 、 浪潮信息 新进入该基金的前十大重仓股。

　　在二季报中，万家科创主题基金经理耿嘉洲、武玉迪介绍了相关的调仓思路。半导体产业在经过长达两年的下行周期后，存在一定的“超调”。今年半导体行业开始温和回暖，稼动率持续提升，部分产品也开始涨价。因此，该基金在二季度增配了部分今年业绩回暖明显、估值适当的半导体行业公司。

　　指数投资注入资金力量

　　近年来国内指数投资蓬勃发展，大批量资金借道指数产品，精准参与科创板投资机遇。

　　2020年，易方达基金、华夏基金、华泰柏瑞基金、工银瑞信基金成立首批上证科创板50ETF；2022年，华安基金、嘉实基金成立上证科创板新一代信息技术ETF、上证科创板芯片ETF，南方基金、博时基金成立上证科创板 新材料 ETF；2023年，鹏华基金、银华基金、国泰基金、博时基金成立首批上证科创板100ETF，广发基金、易方达基金成立上证科创板成长ETF，嘉实基金成立上证科创板生物医药ETF。

　　截至2024年6月末，跟踪科创50、 科创信息 、科创材料、科创芯片、科创成长、科创100、科创生物等科创主题指数基金（包含被动指数型基金、指数增强型基金）数量已达到63只，基金规模合计突破1800亿元人民币。

　　其中，华夏上证科创板50ETF拔得规模头筹，截至6月末的基金规模高达716.13亿元；易方达上证科创板50ETF、工银上证科创板50ETF、嘉实上证科创板芯片ETF、博时上证科创板100ETF紧随其后，基金规模分别达到了353.51亿元、79.02亿元、58.96亿元、51.60亿元人民币。

　　今年上半年，易方达上证科创板50ETF成为场内“吸金”表现最突出的科创主题基金，净流入金额近100亿元人民币。根据该基金2024年一季报和二季报披露情况，3月5日至3月31日，某机构投资者增持该ETF高达118.07亿份，并且在二季度继续持有，截至二季度末的持有比例接近25%。

　　新发市场上，跟踪科创50、科创100等指数增强型基金、场外联接基金也在今年密集成立，同样为科创板注入了资金活力。例如，华夏上证科创板100ETF联接基金于今年1月成立，在权益市场振荡调整之下，该基金仍然获得了7.79亿元的较好募集成绩，并且募集有效认购总户数高达18826户。

　　 人工智能 孕育投资新机遇

　　展望下半年，多位科创主题基金的基金经理在最新披露的2024年二季报中，表达了对于权益市场的期待。银华科创主题基金经理唐能预计，市场有望迎来比较好的修复行情，逐步从存量博弈转为增量市场。

　　“国内长期可持续发展的决心没有动摇，需要从科技创新着手，培育新的经济增长点，在下一轮新经济发展进程中占据主动地位，才能拉动经济长期持续增长。”唐能表示。

　　因此，唐能仍然看好科技创新的长期趋势性机会。随着海外大模型快速迭代，多模态日趋成熟，应用逐步进入爆发状态，大模型就像信息科技动力全面的跃升，大幅提高生产效率，国内大模型也进入攻坚阶段，模型能力逐步向国际靠拢，应用爆发指日可待，唐能看好 人工智能 在2024年的投资机会。

　　在耿嘉洲、武玉迪看来，眼下国内很多科创企业和国家命运同步，在经过了几十年或更短一点时间的高速发展之后，摘完了普遍“低垂的果实”，需要努力垫高脚尖或付出巨大的勇气和决心，才有机会摘到下一颗硕果。在此环境下，他们持续寻找供给端格局比较好（或正在变好）的细分行业配置，同时也在尽量拉长思考维度，不因为短时间的快变量而轻易更换能有一定穿越周期能力企业的仓位。

　　谈到2023年以来持续火热的AI板块，东吴基金基金经理刘元海表示，继续看好AI算力及应用方面的投资价值。“随着多模态大模型训练和 人工智能 应用的发展，算力需求仍然有望是未来几年相对明确的方向。同时，随着 人工智能 技术的持续发展，相关应用有望落地，投资机会可逐步关注。”