7月22日晚间， 国中水务 (600187.SH)发布公告，称拟以支付现金的形式，间接收购北京汇源食品饮料有限公司（下称北京汇源），收购完成后将成为北京汇源的控股股东，这也意味着北京汇源的重整进入关键一步。

　　7月22日，在公告前 国中水务 股票价格已拉至涨停，今日开盘后， 国中水务 一字涨停。

　　公告显示， 国中水务 自2022年起已先后三次受让上海文盛资产管理股份有限公司（下称文盛资产）参与北京汇源重整设立的持股平台公司诸暨市文盛汇自有资金投资有限公司（下称文盛汇）36.486%的股份，受让后间接持有北京汇源21.89%股份。而此次收购完成后， 国中水务 将持有文盛汇股份比例很多于51%。

　　 国中水务 在公告中称，本次交易预计将构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。且本次交易尚处于初步规画阶段，最终交易方式、交易的股权比例需在完成审计、评估后，由交易各方签署的正式收购协议为准。故相关事项尚存在不确定性。

　　 国中水务 认为，如果本次交易能够顺畅实施，将优化公司资产结构，有益于提升公司的资产规模和盈利水平。

　　文盛资产是汇源果汁重整的操盘方。2022年，根据 北京市 第壹中级人民法院民事裁定书，北京汇源的重整计划正式获批，文盛资产成为汇源的新任控股股东，重组后的北京汇源将持有“汇源果汁”核心商标品牌和生产资产。而文盛汇是文盛资产参与北京汇源重整专门设立的持股平台公司，只认购法院裁定批准重整后的北京汇源60%股权，而不做其它经营业务。

　　汇源品牌建立于上世纪90年代，曾被誉为我国的“果汁大王”。2007年2月，汇源在香港上市，并创下港交所当年最大IPO纪录，一度风光无限。但2011年之后，汇源面临业绩增长放缓，净收入不断萎缩直至亏损，并遭遇巨额债务压顶，最终在2020年12月29日被 北京市 一中院宣布破产重整。

　　2022年6月汇源果汁重整计划获批后，文盛资产成为新控股股东，并计划投入16亿资金重启汇源，重组后的北京汇源将持有“汇源果汁”核心商标品牌和生产资产。而根据文盛资产公布的计划，在投入16亿资金后，文盛资产并没有急于还债，90%以上资金用于汇源的生产经营升级和强化。

　　而对于汇源最为棘手的债务问题，文盛资产采取了小额债权一次性现金全额清偿，有财产担保债权以留债方式全额清偿，超过100万元的普通债权以 债转股 方式全额清偿的形式“快刀斩乱麻”。作为补偿，文盛资产承诺将为汇源设计最好的证券化方案，力争三到五年内实现A股上市，有望为转股债权人与投资者造成可观回报。

　　因此，文盛资产拉来 国中水务 作为合作方。

　　公开资料显示， 国中水务 是一家主要业务为污水处理、自来水供应和环保工程技术服务的水务企业，也是鹏欣系旗下企业。近两年 国中水务 的水务相关业务表现欠安，2021年和2022年连续两年亏损，但收购北京汇源股份后实现了业绩的大幅扭转。

　　2023年， 国中水务 实现营业收入2.2亿元人民币，同比减少24.6%，归属上市股东净收入从亏损1.2亿转为盈利3004万元人民币，主要是间接持有北京汇源21.9%的股份贡献了8283.6万元的 利润。

　　值得注意的是， 国中水务 签署的项目合作协议包含对赌协议，文盛资产承诺北京汇源经审计的2023年至2025年累计扣非净收入很多于11.25亿元人民币，说白了北京汇源需要平均每年实现扣非净收入很多于3.75亿元人民币。根据2023年财报计算，北京汇源当年净收入水平已经达标。

　　疫情后，随着消费者对健康的关注，中高浓度果汁正在迎来了新一轮发展期。尼尔森IQ发布的2024中国饮料行业洞察报告显示，2023年国内饮料7大类收入3041亿元人民币，同比增长6.2%，其中果汁收入占比为15.1%，同比增长了8.8%，增长快于大盘。

　　 广东省 食安增进会副会长朱丹蓬告诉第壹财经记者，近年来国内果汁市场显现复苏迹象，除了健康因素外，也和果汁企业在产业端的创新有关，尤其是高含量果汁饮品和部分细分品类增长较快，也拉动了果汁行业的增长，果汁品类后续长期市场前景仍然值得看好。