股市一跌，大家就开始找原因了。近几天，量化又站在市场的风口浪尖上。

　　首先就是知名经济学家刘纪鹏对量化私募巨头幻方量化的反驳。

　　此前幻方量化称，量化身为一个整体，大部分情境下是抑制了市场波动，整体上对波动起到了“阻尼”的作用。换一句话表达就是，量化大部分时间起到了平稳市场的作用，不应该把市场的下跌归咎于量化。

　　幻方量化的说法，引起了刘纪鹏的极大不满，对幻方量化进行了反驳。他指出，量化交易作为一种短时间资本形式，对市场的公平性构成要挟，并加剧了市场的波动。

　　如果说幻方量化和刘纪鹏的碰撞只是口水仗的话，那么近期发生的另外两则事件，则会对量化造成实打实的影响。

　　一是广东证监局决定组织开展2024私募基金自查工作。相较于往年，除了常规自查内容，广东证监局今年还新增了程序化交易、私募证券基金运作两大板块。

　　二是期货高频交易被降速。最近，一条“期货高频交易降速，期货公司到各大期货交易所柜台的光纤延长30公里”的消息在期货圈流传。据界面媒体报道，已经有业内人士证实，近期在实际操作时，的确存在高频交易订单回报的延迟。业内人士也直言，这是交易所对期货公司高频交易的制约。而期货对股市的影响，主要来自股指期货，商品期货对股市的影响实际上不大。

　　近半年来，在市场不好的时候，量化常被拿出来说事。达哥想说的是，市场表现疲弱，真的是量化造成的么？

　　此前，达哥接触过一些量化，实际上将量化一棒子打死，其实不理性。量化其实也是分派别的，有价值派、技术派、高频派等，也会衍生出各种交易策略。

　　如果量化的策略基础是价值投资的话，的确对市场具有相应的稳定作用。如果量化的策略基础是追涨杀跌类，那么的确会加大市场的波动。而一些高频策略，则是利用信息、技术的不对等进行获取利益。

　　从短线交易角度来讲，量化的确具有散户所不具备的优势，而这些优势的确造成了一点不公平。这些不公平现象，是需要规范的。

　　不过，即便是追涨杀跌的量化策略，和那些高频量化策略，真的能决定市场的长期走势么？达哥的定论是，很难。

　　市场一跌，就找量化，显然是没有抓住主要矛盾。相对于量化，达哥觉得，那些想着上市坑钱、不创造价值的企业，一上市就想着套现的企业，对市场的伤害更大。

　　好了，我们再聊聊大盘。

　　今天，上证指数创下阶段新低。目前上证指数在60分钟K线图上显现的是调整趋势。对于调整趋势，不要轻易猜底，跟随趋势就好。

　　怎么跟随呢？一个很容易的要领，就是找一个趋势类的指标，在该指标发出趋势转折信号之前，都不必急于判断趋势的结束。趋势类的指标，典型的有均线、MACD等。

　　说得更明确一点，当前60分钟K线图的调整趋势，对60分钟K线图上的10日均线更敏感，大伙可以参考这条均线。如果在这条均线之下，不要轻易判断短时间下跌趋势的结束。

　　另外，今天走势上需要谨防的一点是，上证指数日K线的MACD形成了死叉。那么，这个死叉是做空信号么？不一定。

　　死叉有两种典型的情景，一种是做空信号，另一种是空头陷阱。假如是空头陷阱，就会让大家误以为是做空信号，但做空进去之后，反而形成了近期的低点，空头陷阱其实是一种做多信号。

　　因为大盘已经调整了比较长的时间，对于今天MACD的死叉，是做空信号还是空头陷阱，有必要做一个分辨。

　　怎么分辨呢？参考达哥上面说的60分钟K线图上的调整趋势，假如是空头陷阱，自然会在60分钟K线图上发出转势信号。不然，会延续60分钟K线图上的调整趋势。

　　板块方面，今天造船板块强势。最新数据显示，2024年1-6月，我国造船完工量2502万载重吨，同比增长18.4%；新接订单量5422万载重吨，同比增长43.9%；截至6月底，手持订单量17155万载重吨，同比增长38.6%。1-6月，我国造船三大指标以载重吨计分别占全球总量的55.0%、74.7%和58.9%。

　　这些数据，在不断验证造船行业的景气向上。相关机构预计，船舶行业的业绩逐季改善，将至少持续至2026年底，并且还有继续超预期的存在性。此前，有机构预计船舶替换高潮在2030年左右。总之，这些数据表明，造船业的景气度，在未来一两年之内，仍会大概率延续向上。

　　这里需要谨防的是，达哥这里将的是行业逻辑，而行业逻辑一般会映射到股票价格上，但这是一个相对长期的过程。股票价格完全有可能在一个长期向上的运行进程中，出现几周甚至几个月的调整，这是一个正常现象。不过，即便股票价格出现调整，也不影响行业的景气向上。

　　今天，核电板块的上涨，引发了不小的重视。核电的理论，有市场份额的提升、用电需求的增加、国内外需求共振和现金牛等。但逻辑再强，达哥对已经涨起来的板块和个股，都是抱以谨慎态度。