2024年基金二季报披露结束，公募机构的投资主线浮现，大力配置 人工智能 （AI）为代表的科技板块已成为共识。在公募基金二季度增持市值前十的股票中，多只来自信息技术板块。在基金公司层面，今年以来，多只科创板、 数字经济 、科技创新等主题的基金产品纷纷成立，基金公司正持续丰富产品线，加大对科技板块的布局力度。
配置科技板块成机构共识
今年以来，A股市场持续波动，但以 人工智能 为代表的科技板块和以煤炭、电力为代表的周期板块逆势上行。部分信息技术、半导体、高端制造等方向的标的今年股票价格表现亮眼。Wind数据显示，截至7月24日， 生益电子 、 新易盛 等今年以来股票价格上涨幅度超过100%， 荣科科技 、寒武纪、 鹏鼎控股 、 中际旭创 、 工业富联 等股票价格上涨幅度超过50%。
大力配置科技板块成了很多基金公司的共识，很多基金公司瞄准了 人工智能 、信息技术、 新能源 、 新材料 、高端制造、航空航天等细分领域，积极布局相关个股。
科创板作为培育新质生产力的主阵地，云集了一批突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，今年，多家基金公司成立了科创板相关被动型产品，好比华夏上证科创板100联接、易方达上证科创板成长联接、广发科创板100增强策略ETF、嘉实科创板生物医药联接、南方科创板 新材料 联接、汇添富科创板芯片指数等。
另外，华泰紫金中证半导体产业指数、鹏华中证港股通科技联接、天弘中证软件服务指数、华泰柏瑞创业板科技联接、万家中证软件服务ETF、银河中证 机器人 指数等聚焦科技板块的被动型产品也纷纷成立。
主动型产品方面，今年建立的科技相关赛道型基金也有很多，中加科技创新、国寿安保 数字经济 、 国泰君安 科创板量化选股、兴银先进制造智选、财通 数字经济 智选、博时科技驱动、华商 数字经济 、国联先进制造、宏利半导体产业等主动权益型产品先后成立。上银 数字经济 、东吴科技创新等正在发行或即将发行。
加仓迹象明显
天相投顾数据显示，截至二季度末，公募基金全部持仓中（含港股上市公司）， 宁德时代 再次取代 贵州茅台 成为公募第壹大重仓股，腾讯控股、 立讯精密 等也位列公募前十大重仓股， 泸州老窖 、 山西汾酒 等退出前十大重仓股行列， 中际旭创 等则新进公募前十大重仓股。
在二季度，公募基金增持市值最多的十家公司分别是 立讯精密 、腾讯控股、 比亚迪 、 新易盛 、 工业富联 、 中际旭创 、 鹏鼎控股 、 兆易创新 、 沪电股份 、美团，多家公司属于信息技术行业。
如果把统计范围扩大，公募基金二季度增持市值前50的企业中，信息技术行业的占比也相当大，除了上述多家公司，还有 水晶光电 、 深南电路 等获公募增持。另外， 三一重工 、 徐工机械 、 航发动力 等高端制造板块的龙头股得到了公募基金的增持。
值得强调的是，今年化率排名靠前的基金普遍重仓科技股。大摩 数字经济 A是今年以来收益率最高的主动权益类基金，截至7月23日，该基金收益率达31.21%，其二季度末的重仓股包含 中际旭创 、 新易盛 、 沪电股份 、 工业富联 、 深南电路 等。
得益于掘金科技板块，东财 数字经济 优选A、宏利景气领航两年持有、中欧时代共赢A1等今年以来的 利润率超过20%，其二季度末的重仓股包含 天孚通信 、 雅克科技 、 生益电子 、 中天科技 、 中信博 等。
关注结构性投资机会
“三季度，从股债性价比的情景来看，整体权益市场的机会大于风险。”银华基金的基金经理王海峰表示，随着宏观政策效应的逐渐显现，经济将持续回升，后期随着海外货币政策转向，国内财政和货币政策预期将会有更大的空间，同时国内进入秋季开工旺季，经济企稳回升的 势头预计将更加明确。看好AI端侧消费电子、电改等方向，低估值的央国企龙头也有修复的空间，顺周期方向估值较低，一旦市场预期扭转有望迎来估值修复。
对于科技板块的投资机会，知名基金经理李晓星表示，继续看好半导体、国防科技等领域。全球半导体需求复苏，AI造成主要增量，其它下游显现温和复苏态势。国产替代进入深水区，国内头部晶圆厂新一轮扩产环境下，看好先进制程突破带动的国产设备、材料、零部件方面的投资机会，关注国产算力芯片方向。
“AI主题成为全球共识，但全球产业链分工不同、所处环节不同，造成的投资机会有一定结构性，对基金经理的甄别能力是一个挑战。”易方达优势回报的基金经理胡云峰表示。
具体到AI板块，财通科创LOF的基金经理张胤表示，从海外映射来看，市场已经筛选出了新的AI端侧龙头，目前比较看好消费电子后续的表现。在通信及半导体方向，AI应用的蓬勃发展将造成算力指数级的消耗。从海外大厂的资本开支趋势来看，AI算力的竞赛才刚刚开始，未来两年将是算力及算力产业链快速增长的机会。国内光模块和 PCB 领域将极大从中获取利益，通过投资这些领域将间接享受算力增长造成的行业红利。
