周四(7月25日)市场全天振荡调整，三大指数均小幅下跌，上证指数收盘跌破2900点，多只沪深300ETF午后再度放量，两市今日成交额5886亿，较上个交易日缩量385亿，再度跌破6000亿。截至收盘，上证指数跌0.52%，深成指跌0.22%，创业板指跌0.39%。

　　板块方面， 新能源 、智能驾驶、国资概念等板块上涨幅度居前，铜缆高速连接、黄金、CPO等板块下跌幅度居前。

01

神秘资金出手：

　　沪深300ETF集体放量

　　周四A股延续调整态势，上证指数跌破2800点，不过个股反而是涨多跌少，中小盘股表现不错。

　　午盘市场出现两个积极信号。一是午后“神秘”资金继续入场，4只沪深300ETF集体放量。其中华泰柏瑞沪深300ETF（510300）午后成交超24亿元人民币，嘉实沪深300ETF（159919）、易方达沪深300ETF（510310）午后成交超7亿元人民币，华夏沪深300ETF（510330）午后成交超3亿元人民币，以上4只ETF午后成交均超出上午半天成交金额。

　　二是在岸、离岸人民币对美元午后大涨，双双涨超400个基点。在岸人民币对美元报7.2193；离岸人民币对美元报7.22335，创5月17日以来新高。

　　对于A股市场，贝莱德建信理财副总经理及首席多资产投资官刘睿认为，当前A股市场整体估值较为便宜，处于下行空间较为有限、上行等待改善的状态。

　　刘睿认为，我国的出口和制造业较强是当前中国经济运行中的亮点。且当前正在深化资本市场改革，贯彻落实新“国九条”等，这些都将为资本市场造成长期、潜移默化的影响。如果出现较为有利的信号，权益市场将存在一定投资机会，需耐心等待。在具体板块方面，刘睿较为看好高分红和科技成长板块。

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山子高科：4连板跌停

　　周四山子高科收盘再度一字板跌停，封单超200万手，过去四个交易日连续走出4跌停，也是该股连续第贰个交易日收盘在1元下方，截至2024年3月31日，山子高科最新股东户数为6.08万户。

　　公开资料显示，山子高科建立于1998年8月31日，原名为银亿股份有限公司，2011年借壳兰光科技上市，截至2023年，主要业务包含房地产业务、半导体封装材料、集成电路先进封装测试、汽车动力总成等多个领域

　　2017年山子高科开始谋求转型，当时通过银亿股份发行股份，分别收购了宁波昊圣投资有限公司、宁波东方亿圣投资有限公司，交易对价分别为28.45亿元和79.81亿元人民币，合计耗资达到108.26亿元人民币。

　　其中宁波昊圣隶属于ARC集团，是全球第贰大汽车安全气囊气体发生器独立生产商。东方亿圣是邦奇集团旗下资产，邦奇集团是全球颇有知名度的汽车自动变速器独立制造商。

　　不过，山子高科花费巨资之后，收购的汽车资产很快陷入亏损。2018年和2019年，东方亿圣、宁波昊圣双双业绩走低。其中东方亿圣2018年和2019年净收入分别亏损7.92亿元、47.12亿元人民币。宁波昊圣2018年净收入不到700万，2019年亏损8.06亿元人民币。

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近6年亏损超150亿

　　2019年4月，山子高科自曝被大股东及关联方占款22.48亿元人民币，公司因此深陷股债危机的泥淖。不久，公司便走上了破产清算之路。

　　2020年6月，法院裁定受理对山子高科的重整申请。同年12月，宁波中院裁定批准山子高科的“重整计划”。2022年11月份山子高科重整正式收官。

　　但破产重整之后，山子高科的收益状况仍然堪忧，2019年至2023年，公司扣非净收入分别为-71.75亿元、-12.98亿元、-29.16亿元、-19.98亿元、-21.8亿元人民币。

　　最近，山子高科公布了2024年中期业绩预告，预计净收入亏损6-8亿元人民币，扣非净收入亏损金额在3.5亿-5亿元之间。

　　有人算了一笔账，从2019年重整之后，山子高科截至2024年上半年的业绩，累计亏损金额至少已经超过了159亿元人民币。

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大众交通领涨智能驾驶

　　周四智能驾驶板块再度活跃，“高标股”大众交通走出12天7板， 申通地铁 、 富临运业 、 金龙汽车 、 林海股份 、 锦江在线 、 海马汽车 等多股涨停。

　　消息层面上，据中证报，L4级别无人车正在物流领域加快应用，菜鸟无人车也在开放道路上被规模化使用。7月25日，菜鸟内部人士证实，菜鸟研发的无人车已经获得一批订单，并已上路运行，每天从快递网点运送包裹到菜鸟驿站。

　　 国泰君安 表示， 无人驾驶 车有助于提升消费者对智能驾驶的认知水平，里程积累也有助于技术方案完善和迭代；其面临的潜在市场空间广阔，早期受制于成本和技术等原因，中期维度随着成本下降、技术迭代，智能驾驶渗透率有望逐步提升。