特斯拉 已经连续经历了两个“黑色周五”。
北京时间7月27日美股收盘, 特斯拉 股票价格小幅下跌,市值稳定在了7022亿美元。自本周公布Q2财报以来, 特斯拉 市值从7858亿美元一夜狂跌至7000亿美元以下,创下2020年9月以来最大单日下跌幅度,随后几日又小幅拉升,最终因一纸财报,市值蒸发800亿美元。
7月19日, 特斯拉 因美国电动车补助的政策变动、IT系统宕机造成汽车工厂设备报错等多重因素,市值一夜蒸发320亿美元(约合人民币2300亿元)。到了本周(7月22日-7月26日),2024年Q2腰斩的净收入、下滑的汽车销量再度拖垮 特斯拉 市值。
不过经历了两个“黑色周五”的 特斯拉 总裁马斯克仍然淡定。
北京时间7月28日,他仍在卖力宣传 特斯拉 旗下的赛博越野车(Cybertruck)。在此前的财报电话会上,马斯克也是无比自信的模样,“假如你相信 特斯拉 能解决自动驾驶,就买 特斯拉 的股票,不然就卖掉”。但面对马斯克的自信,市场却给出了判然不一样的反应。
连续两周市值狂跌,究其根本, 特斯拉 正身处多重挑战与疑问的风口浪尖。
从外部来看, 特斯拉 昔日的领航地位正面临新兴势力的猛烈冲击,市场份额不断被蚕食带给了 特斯拉 压力。从内部来看,今年4月开启的大规模裁员、 无人驾驶 出租车(Robotaxi)问世困难,都预示着企业正处于控制成本和转型的关键节点上。内外夹击之下,投资者对 特斯拉 的信任基石被侵蚀,最终直接体现在了其股票价格的剧烈波动上。
汽车主业营业收入下滑市场份额被蚕食
马斯克的欲望历来不止于汽车。他心中怀揣着“秘密宏图”,认为 人工智能 、 储能 等新业务的急速扩张可能会将公司市值推高至30万亿美元以上, 特斯拉 也正在努力成为一家汽车、能源、AI闭环的企业。不久前,马斯克宣称 特斯拉 是 人工智能 和 机器人 公司, 储能 超级工厂在中国已经开工并热火朝天地建设之中。
但归根结柢, 特斯拉 首先是一家汽车公司。汽车业务对于 特斯拉 营业收入的影响仍然处于决定性地位。
从最新财报数据来看,今年第贰季度,公司实现营业收入255亿美元。在此之中,来自汽车业务的总营业收入为198.78亿美元,在 特斯拉 总营业收入中占比高达77.95%。
相比之下,发电和 储能 业务的营业收入仅为30.14亿美元,占比大约是11.81%。来自于 特斯拉 的服务及其它业务的营业收入为26.08亿美元,占比则是10%左右。
谈到未来发展时, 特斯拉 方面向贝壳财经记者表示,对于 特斯拉 而言,电动车是实现应用的条件载体,其目标是整合电动车、 储能 产品、 人工智能 和 机器人 领域关键技术,形成软硬件一体化闭环。
但需要正视的是,如今 特斯拉 接近8成的收入仍然源自于汽车业务。更为致命的是, 特斯拉 卖车业务在今年第贰季度做得其实不算好,收入正在收缩和下滑。
先从财报数据来看,为 特斯拉 提供营业收入增长支撑的是发电和 储能 业务,营业收入相比上年同期的15.09亿美元,同比增长高达100%。 特斯拉 的服务及其它业务的营业收入为26.08亿美元,相比上年同期的21.5亿美元,同比增长21%。
然而汽车业务这项占比接近8成的收入,相比上年同期的212.68亿美元出现了7%的同比下滑。
卖车乏力的影响也体现在了利润上。第贰季度, 特斯拉 归属于普通股股东的净收入为14.78亿美元,与去年同期的27.03亿美元相比下降45%。 特斯拉 运营利润为16.05亿美元,与去年同期的23.99亿美元相比下降33%。 特斯拉 第贰季度运营利润率为6.3%,与去年同期的9.6%相比下降333个基点。
再从销量数据来看,今年第贰季度, 特斯拉 汽车总产量为410831辆,同比下降14%,环比下降5%;总交付量为443956辆,同比下降5%,环比增长6%。
这时,尽管赛博越野旅行车在第贰季度成为美国细分市场最畅销的车型,产量环比增长3倍多,可是这款车型直到今天仍然未能实现盈利,需要等到今年年底才有盈利的期待。
北京社科院副研究员王鹏表示,全球汽车业竞争态势的日益激烈,电动汽车领域的竞争格局发生了深刻变化, 特斯拉 昔日的领航地位正面临新势力的猛烈冲击。
长时间以来, 特斯拉 推出车型可以说是稳扎稳打,也可以说是步履缓慢,而汽车市场的后来者凭借更加前卫的市场策略与推翻性产品,逐步蚕食着 特斯拉 的市场份额,为其造成了空前绝后的压力。
不仅如此,中 国新能源 汽车市场的价钱战影响凸显。 特斯拉 在最新财报中提到,净收入下滑,一是因为车卖得更少了。另一是因为车卖得更便宜了。
长久以来,降低车辆售价是 特斯拉 的理念和营销手段,但在国内价格战的冲击之下,仅仅依靠降价来卖车已经很难再行得通。
马斯克提到, 特斯拉 此前有望推出的低价车型预计在2025年上半年开始生产,可使用现有产线,这将最大化利用现有近300万辆的产能,实现相较于2023年50%的增长。之后 特斯拉 会再投资新的生产线。
这就像是在建立金字塔,或许塔尖的 人工智能 、 储能 的确闪耀,但眼下, 特斯拉 仍然需要垒好汽车这项基础工程项目。
内忧不断员工遣散费超42亿元
对于市值预判,马斯克我是自信的。
近期,Ark Invest公司的首席执行官凯茜·伍德对 特斯拉 的市值给予极为乐观的预判。马斯克赞美了她对 特斯拉 市值有望达到5万亿美元的预测,同时认为 特斯拉 值更多。
但在这种自信之下,马斯克也不得不承认, 特斯拉 的内部运营甚至于他我正经历着风暴。
今年4月,马斯克宣布 特斯拉 将裁减超过10%的全球员工,从而让 特斯拉 降低成本并提高生产效率。这也意味着此次裁员将波及1.4万人。
尔后, 特斯拉 中国大规模取消了原本发给实习生的offer。 特斯拉 的超级充电业务部门也被裁员,责任人率领约500人的团队离职。软件、服务、工程等多部门员工均收到裁员邮件。
特斯拉 最新财报显示,由于大规模裁员,公司支付了5.83亿美元的遣散费用(约合人民币42.39亿元)。
马斯克自己近期也被官司缠身。最有目共睹的是从今年初开始围绕马斯克到底能否得到560亿美元薪酬方案的法律纠纷。今年2月,马斯克又指控OpenAI违反合同并向法院提起诉讼。双方屡次互怼。到了6月,马斯克还公开批判OpenAI与苹果的合作关系。
而因为收购推特,马斯克从2022年开始就面临着美国证券交易委员会(SRC)和被裁员工的轮番起诉。这也意味着,马斯克几乎同时面临着来自于政府、 特斯拉 股东、旧合作伙伴、推特被裁员工等多方的围攻。
不仅如此, 特斯拉 更是被安全隐忧的消息环绕。 特斯拉 在此前财报中曾透露,美国司法部正在扩大对 特斯拉 的调查,并就自动驾驶、续航里程和利益相关者等诸多问题发送了传票。
今年前6月,国家市场监督管理总局产品缺陷中心共发布99条国内乘用车召回公告,召回车辆总数超过408万辆,其中有超过175.7万辆新能源汽车被召回,占比超过43%。
在召回数量前五名的 新能源车 型中, 特斯拉 的车型占据四席。从数量上来看, 特斯拉 合计召回超过163.2万辆,位列第壹。
从车辆的安全隐忧、高管的剧烈变动,到与监管机构的摩擦升级,这一系列负面新闻如同连锁反应,侵蚀着公众对 特斯拉 的信任基石,最终体现在了其股票价格的剧烈波动上,造就了连续两次的“黑色周五”。