财联社8月3日讯（记者夏淑媛）随着2024年二季度偿付能力报告披露，泰康开创人陈东升亲自掌舵下的泰康养老交出半年转型成绩单。

　　数据显示，2024年上半年，泰康养老实现保险业务收入142.07亿元人民币，同比下滑20.93%，录得14.5亿元净亏损，净资产收益率降至-17.57%。

　　据财联社记者观望，截至7月31日，在60家披露二季度偿付能力报告的非上市人身险公司中，31家险企实现盈利，29家险企出现亏损，泰康养老净收入位居亏损榜“第贰”。从投资收益率来看，2024年上半年，泰康养老投资收益率0.64%，在60家人身险公司中排名几近垫底。

　　业内人士表示，业务转型之下，尽管泰康养老背后有泰康系护航，资金扶持，但公司渠道多元化建设仍待加强，尤其在资本市场波动与信用风险持续袒露的环境下，其投研水平和风险管控能力有待进一步提高。

　　上半年泰康养老保险业务收入142.07亿元人民币，同比下滑20.93%

　　近年来，整个寿险业承保和投资双向承压，泰康养老也不破例。

　　2024年上半年，该公司保险业务收入大幅下降。二季度偿付能力报告显示，2024年上半年，泰康养老实现保险业务收入142.07亿元人民币，同比下滑20.93%，打破过去十年公司保费稳步增长的步伐。

　　据财联社记者梳理，2013—2023年，泰康养老保费收入从1.16亿元快速攀升至260.16亿元人民币。整体来看，过去十年，泰康养老保费收入保持稳健增长。

　　业内人士分析，2024年上半年，泰康养老保险业务收入下滑主要受政策波动所致，该公司逐步退出了政府医保和团体保险中的短时间健康险业务。

　　从产品结构来看，健康险为泰康养老规模保费的主要来源。数据显示，2023年，健康险规模保费收入占泰康养老总规模保费的76.93%。2021—2023年，短时间健康险在泰康养老总规模保费中占比分别为27.75%、29.44%、28.9%。

　　2023年12月，《养老保险公司监督管理暂行办法》出炉。根据新规，养老险公司不允许经营短时间健康险。在此环境下，泰康养老逐步伐整健康险业务架构，并逐渐退出惠民保业务。

　　另外，受公司业务策略影响，近年来泰康养老意外险业务占比也呈下降态势。

　　上半年泰康养老净亏损14.5亿元人民币，净资产收益率降至-17.57%

　　在保险业务收入下滑的同时，泰康养老上半年录得14.5亿元净亏损，净资产收益率也降至-17.57%。

　　回溯过去5年，泰康养老盈利情况较为波动。数据显示，2019-2023年，该公司合并报表净利8.98亿元、12.5亿元、-2.49亿元、1.2亿元、-19.7亿元人民币。可以看出，泰康养老过去5年净利大体呈下滑趋势，2021年由盈转亏，2023年净收入大幅下降。

　　业内人士表示，泰康养老净利大势所趋，主要受资本市场波动、赔付支出增长及折现率下行造成增提保险责任准备金等原因影响。

　　记者了解到，2023年，资本市场波动较大，由于该公司调整股票仓位造成影响买卖价差收益、权益资产减值等原因，泰康养老投资收益水平有所下降。

　　数据显示，2023 年，泰康养老投资收益15.94亿元人民币，公允价值变动损失0.47 亿元人民币，资产减值损失14.91亿元人民币，财务投资收益率1.38%，较2022年有所下降。

　　2024年上半年，泰康养老总资产收益率-1.34%、净资产收益率-17.57%，二者皆为负值，虽然综合投资收益率从2023年同期1.78%回暖至3.45%，但在人身险公司中排名也仅处于中下游水平。

　　另外，受国债750曲线下移，泰康养老提取保险责任准备金规模进一步增长且计提规模较大。而短时间健康险业务的退出，也造成公司赔付率随赔付支出上升同步增长，从而拖累公司净收入表现。

　　未来业务转型渠道多元化建设待加强，投资潜在风险管理及资金运营水平待提升

　　泰康养老建立于2007年8月，是泰康保险集团旗下的专业养老保险公司，亦是我国9家专业养老保险公司之一，目前在全国设立34家分公司。

　　作为泰康集团全面对接国家医养体系的重要子公司，泰康养老在集团整体战略布局中具有重要地位。2024年2月，陈东升被选举为泰康养老老总并已获监管核准。

　　业内人士表示，泰康保险集团开创人兼任泰康养老老总，足见“泰康系”对子公司泰康养老的注意，这也意味着“泰康系”将为其倾斜更多的资源，然某种水平上也说明泰康养老目前经营正面临挑战。

　　从渠道发展来看，2023年，泰康养老直销实现规模保费269.12亿元人民币，在总规模保费中的占比为93.47%。

　　业内人士指出：“目前泰康养老销售渠道以公司直销为核心，经纪渠道规模增长但仍占比不高，专业代理、兼业代理及银行代理渠道业务规模处于较低水平，业务渠道多元化建设有待加强。”

　　从投资资产配置来看，固定收益类资产为泰康养老第壹大类投资资产类别。2023 年受权益市场波动影响，公司投资收益同比大幅下降，同时受债券估值上升影响， 公司公允价值变动损失同比大幅收窄。

　　业内人士表示，随着业务规模的不断扩大，泰康养老投资资产规模持续增长，在现今债券市场违约事件频发及投资收益率下行的环境下，公司投资业务风险管理及资金运营水平将面临更高要求。