8月5日,全球股市遭遇“黑色周一”,股市波动中,很多投资者选择“拥抱债券”,但本周债券市场同样不平静: Wind数据显示,在周一国债利率10Y和30Y向下突破2.10%,2.30%关口后,后半周债券市场又在情绪波动、监管举措、机构行为甚至市场传言等多种原因影响下,走出了区间振荡行情。怎样在波动中拥抱债券、寻求“小确幸”?中短债基金或是不错选择。
低利率时代,拥抱中短债
周一国债长端利率创新低,同时存款利率也正式迈入“1”时代。在低利率时代下,“拥抱债券”似乎成了一种投资正确。根据Wind数据,截至2024年二季度末,债券型基金新增规模达1.27万亿,位列第壹,占全部基金新增规模的68%;其中短债基金激增2588亿份,新增规模约2928亿。
强劲的规模增长势头是市场“避险情绪”的真实写照。债券基金在资产配置中往往常被视为“压舱石”角色,而立足当下债券市场,央行屡次提示中长期利率风险,同时新工具频出,不断探索收窄“利率走廊”,意味着屡创新低的长端利率也有可能存在迎来短时间区间波动。相较于中长债基金,中短债基金其买入债券的剩余年限即久期相对较短,受利率波动影响更小,显现出“细水长流”的 利润特征。因此,面对传统储蓄和理财产品收益率不断走低,投资者持有期短债或能更好满足不一样的钱财使用规划,并有可能以相对更低的波动、更小的回撤去努力获取收益。
低波求进,主打“细水长流”
从历史长期表现开看,可以发现中短债基金的投资性价比值得关注:在复杂多变的市场环境下,较低风险、较低波动、流动性较好的中短债基金可以为投资者开辟投资空间,有望造成“积小胜为大胜”的持有体验。
万得短时间纯债型基金指数自2013年12月31日发布直到今天,即便是在债熊的2017年、股债双杀的2018年,万得短时间纯债型基金指数也实现了年年正收益。 
数据来源:Wind,2014.1.1-2023.12.31
再看历史净值修复周期,但从过往数据来看,2014年以来,债券市场历经4次较大幅度的调整,根据Wind数据,万得短时间纯债型基金指数4次调整回撤均不高于1.2%,且净值修复通常较快,并对长期收益的影响不大。 
数据来源:Wind,2014.1.1-2023.12.31
财通基金中短债,匠心“安”选
针对投资人的不同需求,财通基金固收团队开发了不同特征的中短债基金产品。团队始终秉持着“每个BP必争”的初心,以绝对收益为目标导向,严格控制风险,力争做好回撤管理,为产品构筑起牢牢的后盾。财通基金中短债多数采取双基金经理的管理模式,优势互补、强强联合,最大限度地实现“1+1>2”的新效能,力求为投资者缔造投资“幸福感”。
基于当前的债券市场情况,我们认为,或可关注财通安益中短债,它在财通基金中短债基中久期相对长,近一年收益不错财通安益中短债A017529。
想更好执行定投?可关注财通安裕30天持有期中短债债券,30天持有期的设置,或能帮助投资者定期打理闲钱,给投资者造成更自在的投资体验。
喜欢好看的长期收益曲线?可关注财通安瑞短债债券,作为其中成立最久的中短债基金,严控回撤,组合久期相对较短,力求在严格防范风险的条件下探寻好的 利润机会。
财通基金认为,总体上看,受到国内有效需求不足、国内大循环不够顺畅等影响,经济修复进程较难一挥而就,7月高频数据也指向下半年稳增长、稳预期仍有一定压力,支持性的货币政策或意味着流动性环境较为宽松,叠加债市“资产荒”短时间也较难缓解,基本面总体上对债市仍有支撑,预计债市配置机会仍在,但同时也需关注随着政府债券供给增加和央行操作对流动性的边际扰动。
数据来源:净值增长率来自财通基金产品定期报告,财通安益中短债债券建立于2023年4月19日,闫梦璇自2023年4月19日开始任职基金经理;截至2024.06.30,A类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来4.47%(4.22%),近一年3.68%(3.32%);截至2024.06.30,C类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来4.22%(4.22%),近一年3.47%(3.32%);截至2024.06.30,E类基金净值增长率(同期业绩比较基准)成立以来3.99%(4.22%),近一年3.60%(3.32%);历史数据仅供参考,我国基金运作时间较短,基金的过往业绩其实不预示其未来表现,基金经理管理的其它基金业绩不构成基金业绩表现的保障。
风险提示:财通安瑞短债债券为债券型基金,风险等级为R2等级,其预期风险与收益水平高于货币市场基金,低于股票型基金和混合型基金。财通安益中短债债券型证券投资基金是债券型基金,风险等级为R2等级,其预期风险与收益水平理论上高于货币市场基金,低于股票型基金和混合型基金。财通安裕30天持有期中短债债券为债券型基金,风险等级为R2等级,其预期风险与收益水平理论上高于货币市场基金,低于股票型基金和混合型基金。基金对于每份基金份额设定30天最短持有期限,投资者认购或申购、转换转入基金份额后,自基金合约生效日或申购、转换转入确认日起30天内不得赎回或转换转出。因此,对于基金份额持有人而言,存在投资基金后30天内无法赎回的危险。基金经理承诺以老实信用、勤勉尽责原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金经理提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资潜在风险,由投资人自行负担。投资有潜在风险,投资者在进行投资决策前,应仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关公告,做好风险测评,并根据您的危险承受能力选择与之相匹配的危险等级的基金产品。基金有潜在风险,投资需谨慎。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现,基金经理管理的其它基金的业绩不构成基金业绩表现的保障。市场观点将随各因素变化而动态调整,不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。可是定期定额投资其实不能规避基金投资所固有的危险,不能确保投资人获得利润,也不是替代储蓄的等效理财方式。
定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。可是定期定额投资其实不能规避基金投资所固有的危险,不能确保投资人获得利润,也不是替代储蓄的等效理财方式。
