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【境外上市】企业境外上市热度持续升温 - 年内已有118家获境外上市备案通知书
浏览次数:【26】  发布日期:2024-8-10 11:42:22    文章分类:财经资讯   
专题:境外上市】 【通知书
 

  今年以来,企业境外上市的热度继续升温。截至8月9日,年内已经有118家企业获得备案通知书,但这时,也有多家拟境外上市的企业“消失”在备案名单里。记者根据中国证券监督管理委员会官方网站的数据统计,截至8月9日,年内至少有9家企业从境内企业境外发行证券和上市备案情况表里消失,或已终止备案。

  从原因来看,有的企业由于自身战略调整或市场环境变化主动终止备案,也有的企业因IPO保荐机构问题、企业因涉嫌犯罪等诸多问题被迫终止备案。还有一些特殊情况,有些企业曾提交过备案资料,但其实不属于中国中国证券监督管理委员会要求备案范畴,因而终止备案。

  华谊信资本境外项目市场部总监张林对《证券日报》记者表示:“甭管是主动还是被迫终止备案,企业都需要重新评估其上市计划,并可能需要调整业务模式、财务结构或合规策略以适应市场和监管环境的变化。终止备案后,企业可能需要额外的时间和资源来处理造成终止的问题,这可能会推迟原定的上市时间,增加财务成本,并可能影响公司的战略发展和市场机会。”

  企业终止备案后

  或重新评估上市计划

  从已终止备案的9家企业来看,包含拟在香港联交所上市的京东产发、菜鸟智慧物流、汉隆集团、广东壹健康、优博控股、泰丰文化;还有拟在纳斯达克交易所上市的环球商域科技、全球家、承创互联。

  目前企业终止备案的情景,分为主动终止和被迫终止两种。主动终止备案通常是由于市场条件、战略调整或其它因素引发的。

  例如,作为首批备案的企业,京东集团旗下的京东产发5月份不在备案名单里。公开资料显示,公司或因行业变化暂缓赴港上市计划。

  菜鸟智慧物流因重新评估上市策略而取消IPO申请。今年3月26日,阿里巴巴发布公告称,将取消旗下物流子公司菜鸟智慧物流在香港联交所的IPO申请。

  国画交易平台泰丰文化因5月份调整上市地,拟转战美股上市,而取消港股上市备案申请。

  对此,华谊信资本境外项目市场部总监张林对《证券日报》记者表示,主动终止备案可能会使企业错过当前市场窗口,但同时也为企业提供了重新评估和调整策略的机会,以便在更有利的条件下重新启动上市进程。

  被迫终止备案可能是由于监管合规问题、保荐人违规或过失等多方面原因。

  例如,汉隆集团因保荐人问题造成上市申请被港交所驳回,从而终止备案。据了解,汉隆集团在交表时,相关中介机构未及时与港交所沟通上市时间表,致使其上市申请被退回。

  “被迫终止备案可能会对企业的信誉和市场信心造成不良影响,增加重新上市的难度和成本,企业可能需要处理监管合规问题、更换保荐人或进行其它的必要调整。”张林表示。

  另外,有的企业因公司产品涉嫌虚假屡次被投诉,陷入突发案件造成公司资金被冻结,并且开创人由于民间贷款纠纷被限制高消费,上市进程被中断。

  “企业历史发展进程中存在境外上市备案中的红线事项,无法通过备案。”德恒律师事务所合伙人董立阳对《证券日报》记者介绍,其中包含,境内企业因涉嫌犯罪或重大非法行为正在被依法立案侦查,尚未有明确结论意见的。

  也有的企业虽然提交了备案材料,但其实不属于备案范畴。例如,香港企业承创互联在去年9月份在中国中国证券监督管理委员会备案,但随后在更新的招股书中披露,中国中国证券监督管理委员会规定告知其不属于备案范畴。随后,承创互联在今年1月18日成功在纳斯达克交易所上市。

  从目前监管要求而言,企业在境外上市进程中务必完成境外上市备案程序,主动终止或被迫终止后,企业需要根据具体终止原因进行合规调整,并在完善后重新做上市申请及履行上市备案程序。

  对于仍在备案流程中的企业,张林建议,拟赴境外上市的企业应具备风险管理意识,预测潜在的上市风险,并制定相应的危险管理策略和应对措施。

  备案速度大幅提升

  企业加快境外上市步伐

  尽管有个别企业终止备案,但整体来看,企业境外上市备案的速度已大幅加快。截至8月9日,年内已经有118家企业获得备案通知书,远超去年全年。

  另外,内地企业赴境外上市有所升温。截至8月9日,有120家企业正在备案流程中,目前备案状态为已接收或补充材料。

  沙利文捷利(深圳)云科技有限公司研究总监袁梅对《证券日报》记者表示,监管层正在加快内地企业境外上市的备案速度,说明政策层面是鼓励和支持内地企业境外上市的。

  与此对应的是, 创投 机构退出需求强烈,愈发将境外上市视为投资项目退出的重要渠道。例如,一些 创投 机构为帮助企业赴境外上市,积极邀约投行人员向企业讲解港股、美股市场的IPO规则、境外资本市场的交易制度和上市公司监管规则等。

  也有的企业面临IPO对赌协议到期压力,为避免对赌协议失败,也在加快境外上市步伐。“IPO是投资机构重要的退出方式。有的企业在引入投资人的时候约定过上市目标的对赌协议,率先在境外完成上市,可以助推企业避免触发回购条款。”袁梅表示。

  “对于 创投 机构而言,企业境外上市也是实现被投标的退出的替代途径。”董立阳表示,尤其一些特定行业,如高科技、 新能源 、大健康等领域的企业在境外资本市场也能取得较好的估值,为 创投 机构退出提供了流动性方案。从目前市场环境来看,下半年 创投 机构推动被投企业境外上市的 势头较为鲜明。

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