最近,江苏正力新能电池技术股份有限公司(以下简称正力新能)向港交所主板提交上市申请。2021—2023年,其营业收入三连增,净收入却三连亏。
据统计,2024年上半年, 天齐锂业 、 赣锋锂业 等许多家动力电池相关企业净收入由盈转亏或业绩大幅下降。然而,素有“宁王”之称的 宁德时代 上半年净收入却同比增长10.37%。
业内专家在接受大河财立方记者采访时称,2023年以来,以 锂电池 为代表的动力电池行业进入调整期,行业加速分层,显现头部集中化趋势,大批技术水平差、品牌影响力弱的企业或将被市场淘汰。
动力电池企业热衷IPO
7月26日,根据港交所披露消息,正力新能向港交所主板提交上市申请书,联席保荐人为 中金公司 、招银国际。
建立于2019年的正力新能,为动力及 储能 电池制造商,产品涵盖电芯、模组、电池包、电池簇、电池管理全面的一体化方案。其主要客户有一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等。
根据弗若斯特沙利文报告,在中国,2023年按动力电池装机量计,正力新能在动力电池市场位列第10名,在磷酸铁锂动力电池市场位列第7名,在三元动力电池市场位列第8名。
根据正力新能招股书,本次融资将主要用于产能扩张、研发及补充营运资金等用途。
大河财立方记者了解到,在正力新能赴港IPO之前,已经有正海资本、诺延资本、五矿 创投 、中金资本、海松资本、建信(北京)投资等许多家资本投资。
在向港交所递表之前的7月24日,新中源 创投 及若干投资者同意以人民币10亿元的总代价认购正力新能合共约1.31亿股股份(B轮投资)。
其实,作为典型技术密集型和资本密集型行业,最近几年,动力电池行业通过私募股权融资、第壹次公开发行(IPO)融资的现象屡见不鲜。
建立于2018年的蜂巢能源,注册资金10亿元人民币,其控股股东为 长城汽车 ,可谓含着“金钥匙”诞生。
2022年11月,蜂巢能源科创板上市申请被正式受理,然而2023年12月份却取消了上市申请。对此,蜂巢能源表示,公司综合考虑各种因素,以公司和公司股东的最大利益为重,决定取消A股申请,并考虑启动其它融资方案。
在蜂巢能源申请上市前,先进制造基金、 京津冀 基金、碧桂园 创投 、中银基金、讯奇科技、深 创投 基金分别持有其6.01%、4.81%、4.49%、2.6%、2.17%、2.15%的股份。
不久前,网传 欣旺达 旗下子公司 欣旺达 动力科技股份有限公司(以下简称“ 欣旺达 动力”)即将分拆赴港上市,不过该消息还没有更多官方的相关证实和公告信息。
另外,2022年10月,中创新航科技股份有限公司在港交所主板挂牌交易,成为第壹家成功登陆港股的 新能源 电池龙头企业;2023年12月,瑞浦兰钧能源股份有限公司同样在港交所主板上市等。
对于动力电池企业热衷私募股权投资、IPO融资的现象,一名曾在河南电池研究院工作过的资深业内人士对记者说,电池项目投资规模大,包含了设备等固定资产投资、研发资金、流动资金等,同等技术条件下,规模越大成本越低,这就需要大量的资本注入,才能支撑其发展。
上半年多家动力电池企业大幅亏损
未上市的动力电池企业在积极谋划上市,而已上市的企业经营情况怎样呢?
7月9日晚间, 天齐锂业 发布业绩预告,今年上半年同比转亏,预计亏损48.8亿元—55.3亿元人民币,上年同期净收入为64.5亿元人民币。
而在同一天, 赣锋锂业 也发布了业绩预告,其上半年预计亏损7.6亿—12.5亿元人民币,该公司上年同期盈利58.5亿元人民币。
两家 锂电池 头部企业,去年同期盈利还较为可观,为何今年上半年却急速下降?
天齐锂业 表示,受锂产品市场波动的影响,公司锂产品销售价格较上年同期大幅下降,锂产品毛利大幅下降。 赣锋锂业 则表示,受锂行业周期下行影响,上半年锂盐及 锂电池 产品价格持续下跌,造成虽然产品出货量同比增加,但公司经营业绩却同比大幅下降。
7月9日晚间,包含 盐湖股份 、 融捷股份 、 中矿资源 、 雅化集团 在内的多家锂企也发布了半年度业绩预告,净收入都出现了较大幅度的下滑。
对于业绩大幅下滑及巨亏,行业企业给出的原因毫无二致:2024年上半年,受锂电 新能源 行业市场波动影响,产品的销售价格同比大幅下降,造成公司锂电 新能源 业务毛利率下滑。
那么,锂产品市场价格到底波动有多大呢?
据鑫椤资讯顶级研究员张金惠介绍,高峰时期碳酸锂价格一度达到每吨60万美元,而现在跌至每吨约9万美元,累计下跌幅度达到85%。
随同着行业风向的转变,资本也开始避险。
根据高工产研锂电研究院数据,2022—2023年, 锂电池 环节在锂电产业投融资占比通常在60%—70%。而在2024年开年,仅有为数不多的电池企业获得融资。
积极谋划上市的动力电池企业,除了实现产业扩张目的之外,另外一个因素就是通过上市,为资本退出找到通道,避免出现退出难的尴尬。
动力电池赛道进入下半场?
中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟表示,2024年 新能源 汽车行业的发展环境将进入“内卷2.0”模式,产业链层面,电池和芯片等领域进入调整期。
“资本的加持,在推动 锂电池 快速发展的同时,也因为此前的无序扩张,一定水平上造成了产能过剩,从而推动价格一降再降。”张金惠说。
尽管价格较之前大幅下降,但行业及专业机构坚定地看好 锂电池 的未来。
根据弗若斯特沙利文报告,近年来动力电池市场稳步增长,预计全球动力电池装机量将以37.5%的复合年增长率从2023年的716.0GWh增至2028年的3513.1GWh。预计 中国动力 电池装机量将以37.9%的复合年增长率从2023年的389.0GWh增至2028年的1943.3GWh。
张金惠也表示,动力电池产业链上下游涉及企业较多,包含上游原材料、中游为动力电池产品、下游为应用与后市场等企业。而亏损或业绩大幅下降多是经营碳酸锂、锂精矿、锂化合物等产品的相关企业,而从事商业应用端的企业则是盈利的,就好比 宁德时代 、 比亚迪 等企业。
7月26日, 宁德时代 发布2024年半年度报告。报告显示,今年上半年, 宁德时代 实现营业收入1667.67亿元人民币,同比下降11.88%;归属于上市公司股东的净收入228.65亿元人民币,同比增长10.37%;基本每股收益5.20元。
另外,从上半年国内动力电池企业装机规模来看, 宁德时代 、 比亚迪 两家企业的占比达到71.48%,显现行业分层化、头部集中化态势。
上述动力电池资深业内人士对记者说,从锂电行业发展趋势来看,动力电池市场将进入洗牌淘汰期,行业会越来越集中,与市场端的结合也会越来越紧密。 储能 市场还在高速发展,但在应用上还在不断延伸,目前尚没有规模化,后续与央企资源端合作(应用场景、风光储)应该有好的前景。