最近，动力电池厂商江苏正力新能电池技术股份有限公司（以下简称正力新能）向香港联交所递交招股书，拟登陆港股市场。据弗若斯特沙利文报告，正力新能2023年动力电池装机量在 中国动力 电池制造商中位列第十。

　　说起正力新能，不得不提江苏塔菲尔 新能源 科技股份有限公司（以下简称塔菲尔）。据高工锂电数据，塔菲尔位列2020年 中国动力 电池厂商装机量第十一名。正力新能在2022年2月收购了塔菲尔的业务后迅速发展壮大。此前，塔菲尔在与 宁德时代 （300750.SZ，股票价格180.3元，市值7931.05亿元）的专利诉讼中败诉。

　　这场资本运作的操盘手，正是“玻璃大王”曹德旺的胞妹曹芳和 福耀玻璃 （600660.SH，股票价格43.15元，市值1126.1亿元）前高管陈继程。目前，曹芳为正力新能老总、控股股东之一，陈继程为正力新能总经理、控股股东之一。

　　塔菲尔与 宁德时代 “专利战”

　　塔菲尔建立于2014年，开创人为龙绘锦。据常德晚报报道，龙绘锦2009年结业于吉林大学化学学院，曾在中国科学院长春应用化学研究所从事材料合成与电解液界面研究，2011年入职东莞 新能源 科技有限公司（即ATL）电动汽车电芯工程部，负责动力电池寿命预测与改进的工作，其间参与宝马项目电芯开发，其后负责动力与 储能 电池市场开发与支持和动力电池国家安全认证与动力电池标准制定工作。

　　考量到曾毓群也是离开ATL后建立CATL（ 宁德时代 ），塔菲尔与 宁德时代 可说是出自“同门”。塔菲尔建立后发展迅速，根据鑫椤咨询数据，在2019年 中国动力 电池企业装机量排名中，塔菲尔位列第十八。

　　而据高工锂电数据，2020年国内动力电池装机量排名中，塔菲尔位列第十一。另据真锂研究数据，塔菲尔在2020年2月 中国动力 电池企业装机量排名中位列第七。真锂研究称，大多数企业表现平平之时，塔菲尔延续了1月的突出成绩，2月势头更盛，装机同比增长4802.54%，位列第七。2月塔菲尔全部是NCM（镍钴锰三元）电池，应用在EV乘用车上。

　　然而，塔菲尔在快速发展之际，和 宁德时代 的“专利大战”也启动了。据媒体透露，2020年3月， 宁德时代 就专利侵权起诉塔菲尔，诉讼金额为1.2亿元人民币。 宁德时代 对外表示，此次专利侵权诉讼与防爆阀有关。据了解，防爆阀主要是为了解决 锂电池 充放电进程中发生大量气体的排放问题。

　　2021年6月15日， 福建省 顶级人民法院一审判决塔菲尔、东莞塔菲尔 新能源 科技有限公司（由塔菲尔全资控股）应于判决生效之日起十五日内连带赔偿 宁德时代 的经济流失2297.93万元。另外，塔菲尔也应于判决生效之日起立即停止制造、销售侵害 宁德时代 实用新型专利权的电池产品。

　　曹芳资本运作，正力新能“新瓶装旧酒”接力塔菲尔

　　在塔菲尔与 宁德时代 “专利战”正酣之际，其也开始一系列资本运作。

　　据正力新能招股书，2019年2月11日，常熟正力投资有限公司（由曹芳、陈继程共同建立、最终拥有及控制的企业，正力新能控股股东之一，以下简称正力投资）以1.60亿元认购塔菲尔6.78%的注册资金，对塔菲尔进行少数股权投资。

　　塔菲尔与 宁德时代 专利大战开始之后，正力投资又于2020年5月12日以10.80亿元认购塔菲尔新增注册资金及转让现任股东持有的注册资金，将股权增至约43.47%。

　　2019年2月26日，此次拟上市的正力新能成立，正力投资和塔菲尔分别持有70%和30%的股权。2020年5月29日，正力投资取得塔菲尔控制权后，又以2.38亿元将其持有正力新能70%的股权出售给塔菲尔。正力新能成为塔菲尔全资子公司。

　　在塔菲尔与 宁德时代 专利大战落幕后，曹芳又开启了其资本运作。

　　2021年12月28日，塔菲尔全体股东按所持塔菲尔股权比例，收购塔菲尔持有正力新能100%的股权，总代价为25.38亿元人民币。

　　2022年2月10日，塔菲尔股东决议，将其业务及塔菲尔及其子公司所持若干资产转让于正力新能及其子公司，有关资产总对价为18.55亿元人民币。

　　这一系列操作下来，塔菲尔的业务和资产转移到正力新能。对于业务重组原因，正力新能表示系为提高“Zenergy”品牌知名度及覆盖范围，和策略性精简营运结构。

　　在招股书中，正力新能表示，塔菲尔（正力新能于2022年2月重组前收购其部分业务）曾涉及一系列法律诉讼，包含在往绩记录期间之前由一家行业参与者诉请的 知识产权 侵权的民事和刑事纠纷。由于这些诉讼，塔菲尔签订了一项许可协议，并与其一家子公司一起全部支付了赔偿金；其部分前员工曾受到刑事处罚。这些法律诉讼已经结束，并且过往、现时及未来也将不会对公司的业务、运营和财务表现发生任何重大不利影响。

　　连续三年亏损

　　正力新能完成业务重组后便迅速崛起。据中国汽车动力电池产业创新联盟，2022年国内动力电池企业装车量中，正力新能位列第十二。

　　值得强调的是，不仅曹芳、陈继程曾在 福耀玻璃 担任高管，就连 福耀玻璃 实控人曹德旺，也间接持有正力新能股份。

　　据了解，曹芳于1997年至2011年11月，担任 福耀玻璃 董事，于2011年2月至2014年4月担任 福耀玻璃 副总经理。陈继程于2003年10月加入 福耀玻璃 ，先后在 福耀玻璃 担任多个职位，包含2015年10月至2016年4月担任 福耀玻璃 执行董事，2011年2月至2016年4月担任 福耀玻璃 副总经理。

　　截至2024年7月， 福建省 耀华工业村开发有限公司（以下简称福建耀华）持有正力新能2.67%的股份，而福建耀华由三益发展有限公司持有73.56%的权益。后者为一家在香港注册建立的有限公司，由曹芳胞兄曹德旺全资拥有。

　　尽管近年来成长迅速，但正力新能仍处于亏损之中。

　　2021年、2022年和2023年，正力新能营业收入分别为14.99亿元、32.90亿元和41.62亿元人民币。2024年一季度，正力新能营业收入7.37亿元人民币。

　　2021年、2022年和2023年，正力新能净亏损分别为4.02亿元、17.20亿元、5.90亿元人民币。2024年一季度，正力新能净亏损为6989.9万元人民币，相比之下，2023年一季度其亏损为1.68亿元人民币。可以看出，正力新能亏损幅度已经缩窄。

　　对于净亏损，正力新能表示，公司基于前瞻性研发策略，大量投入技术和产品开发；在扩大产能方面发生了大量支出；历史产品组合和定价策略；于往绩记录期间客户X（一名主机厂客户）取消采购订单的一次性影响；于往绩记录期间原材料价格的波动。

　　8月1日，《每日经济新闻》记者就如何扭亏等诸多问题致电正力新能，不过电话未能接通。