8月13日晚间，A股粮油巨头 金龙鱼 （300999）披露半年报，公司2024年上半年实现营业收入1094.8亿元人民币，同比下降7.78%；归属于上市公司股东的净收入10.97亿元人民币，同比增长13.57%；实现归属于上市公司股东的扣除非我们时常性损益的净收入1.61亿元人民币，同比增长1,013.79%。

　　▍经营活动引发的钱财流量净额同比下降84.76%

　　 金龙鱼 主要业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。在半年报中，公司表示，中期业绩同比变动的主要因素如下：

　　1、营业收入

　　报告期内，营业收入较上年同期有所下降，主要是因为产品价格下跌的影响超过了销量增长造成的营业收入贡献。公司厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的销量较上年同期均有所增长，可是主要产品的价钱随着大豆及大豆油等主要原材料价格下跌而回落。

　　2、厨房食品

　　报告期内，厨房食品的销量同比上涨，原材料成本的下降使得零售产品的毛利率及利润同比增长，但价格下行挤压了餐饮及食品工业渠道产品的收益空间，其中面粉业务由于市场需求不振、竞争激烈及副产品价格低迷，造成面粉业务亏损，可是基于对市场的不断深耕，公司的小麦加工量和面粉销量都实现了较好的增长。总体来看，厨房食品的整体利润同比略降。

　　3、饲料原料及油脂科技

　　报告期内，饲料原料及油脂科技的收益有所好转。饲料原料业务的下游生猪养殖行业利润逐渐改善，叠加公司依托渠道优势实现销量同比增长，饲料原料业务同比减亏，并于二季度实现盈利。另一方面，油脂科技产品利润同比增长较好。

　　4、扣除非我们时常性损益的净收入

　　公司的非我们时常性损益主要是未完全满足套期会计要求的衍生金融工具及结构性存款的损益。从业务角度，所有期货损益的已实现部分应计入主要业务毛利，未实现部分应随着未来现货销售而同步计入主要业务毛利。

　　公告称，报告期内，经营活动引发的钱财流量净额为63.28亿元比，去年同期下降84.76%，一方面因为营业收入下降造成销售回款减少，另一是采购及付款节奏的变化造成购买商品支付的资 金有所增加。

　　 金龙鱼 中报数据还显示，2024年1-6月，公司现金及现金等价物净增加额为-51.3亿元人民币，同比下滑141.95%；另外，筹资活动引发的钱财流量净额为-131.26亿元人民币，投资活动引发的钱财流量净额为63.28亿元人民币，

　　▍公司多个募投项目延期

　　 金龙鱼 今晚公告，公司于8月12日召开的董、监事会审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，根据募投项目的实施进度，经审慎分析和认真研究，为了维护全体股东和公司的利益，在项目实施主体、募集资金项目投资用途及投资规模都不发生变更的情景下，公司决定将募投项目“益海嘉里（茂名）食品工业有限公司食品加工项目”、“益海嘉里湖南粮油食品加工基地”（项目位于长沙）、“益海嘉里（青岛）风味油脂有限公司-风味油脂加工项目”、“益海嘉里（青岛）粮油工业有限公司-食用植物油加工项目”及“益海嘉里华南粮油生产销售基地”（项目位于 广州市 ）进行延期。

　　对于上述投项目延期对公司的影响，公告称，本次部分募投项目延期，是公司根据募投项目实际情况做出的审慎决定，未改变投资项目的实施主体、募集资金用途及投资规模，项目的延期仅涉及募投项目进度的变化，不存在变相改变募集资金投向和损害公司及股东利益的情形，亦不会对公司的正常经营发生重大不利影响。公司也将加强对项目进度的监督，使项目按新的计划进行，实现公司与全体投资者利益的最大化。

　　▍继续使用闲置募资进行现金管理

　　 金龙鱼 今晚还发布了关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告。

　　据公告，公司于2023年11月27日召开了第贰届董事会第十六次会议、第贰届监事会第十五次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，在确保不影响募集资金投资项目建设和公司正常运营的情景下，使用不高于人民币30亿元（含本数）的部分闲置募集资金进行现金管理，用于投资安全性高、流动性好、满足保本要求的投资产品，包含但不限于结构性存款、定存或大额存单等保本型产品，单笔投资最长期限不高于12个月。该授权自2024年1月1日起至2024年12月31日内有效。在上述额度和授权期限范围内，资金可循环滚动使用。

　　 金龙鱼 称，本次公告的为上次公告时还未到期的投资产品和后期新增的投资产品，截至2024年8月12日，公司前十二个月内使用暂时闲置募集资金进行现金管理尚未到期的钱财合计人民币12.4亿元人民币，未超过董事会授权额度。

　　二级市场上， 金龙鱼 13日收盘报26.94元/股，跌0.26%，其年内下跌幅度约18%，公司最新总市值1461亿元人民币。

　　市场分析人士认为， 金龙鱼 近年来出现业绩增长动力不足、毛利率逐年下滑的情景，其中原因有以下几个要点：1.米面粮油等为民生必选消费品，不存在价格大幅上上涨幅度度；2.原材料价格对公司毛利率影响巨大，公司原材料成本占相当高，2021年以来，因为原材料价格上涨，公司净收入大幅下滑；3.在原材料价格出现拐点后，公司又出现了新问题：销售端疲弱叠加原材料降价，造成公司产品售价下降，抵消了原材料降价打出的收益空间。