为规范公开发行股票相关服务行为、提高上市公司质量、维护投资者合法权益,最近,司法部会同财政部、中国中国证券监督管理委员会发文规范IPO中介机构执业行为,进一步压实看门人职责。
这份征求建议稿聚焦规范中介机构服务中的相关收费问题,强化监管,增强中介机构的独立性。
确保IPO执业过程的公正性、专业性和透明度,关乎投资者合法权益,关乎资本市场吸引力和活跃度。甭管是制度规范,还是从严监管,目的都是让中介机构更加勤勉尽责,为投资者守好入口关。
作为资本市场的重要参与方,股票发行、年报审计、资产收购、重大资产重组等各个领域都离不开中介机构。中介机构以其专业能力为上市公司提供相关服务,同时也是在为投资者核验、排雷。甭管是招股书还是重大资产重组方案,中介机构的盖章落款,就像是专业检测机构颁发的合格通行证,承载着资本市场各方对中介机构的信任。
但在实际操作进程中,部分中介机构唯利是图,奉行的是“唯上市公司论”,辜负了市场及投资人的信任。
诸如,有中介机构为了维护客户,把上市公司当成“老板”,冷淡老实守信,怠于勤勉尽责。面对可能存在的疑点不去刨根问底,在核检验证中“走过场”,以客户意见结论为导向,定制执业报告。更有甚者,为了博取上市公司的满意,不惜背离职业操守,协助、配合上市公司财务做假、粉饰业绩。
“唯上市公司论”让中介机构自降身段,殊不知,上市公司与中介机构其实不单纯的是甲方和乙方的关系,相比获取酬劳,中介机构的独立性、专业性和职业底线更为重要。
另外,一些中介机构不比拼业务能力,反而打起价格战,以低价获取客户群体后,在提供服务的进程中“偷工减料”,对审计中遇到的疑惑睁一只眼闭一只眼,出具带水分的审计报告,坑骗投资者。
“唯上市公司论”会让中介机构严重背离职业操守,最终会自食恶果。以天职国际会计师事务所为例,因在奇信股份年报审计中未勤勉尽责,制作、出具的审计报告存在虚假记载,并伪造、篡改、毁损审计工作底稿,遭中国证券监督管理委员会罚没2707.54万元人民币,并被暂停从事证券服务业务6个月。
在严监管、零容忍的大背景之下,中介机构一旦被罚,损失的不只是罚没款。在被暂停从事证券服务业务期间,中介机构无业务可接。这时,其它推进中的项目也都会被迫暂停,想要继续推进审核进程,通常需要更换中介机构。正可谓,贪图小利,得失相当。
另外,一旦被罚,中介机构的声誉会受到严重影响。尤其在资本市场,甭管是上市公司还是投资者,都对中介机构的声誉格外看重,一家有过被处罚“黑历史”的中介机构,上市公司不放心,投资者不放心。
在资本市场里,中介机构有着无足轻重的作用,直接关联到资本市场信息披露质量的高低,与上亿投资人的合法权益心心相印。但上市公司时有发生的财务做假、信披违规等非法行为,说明中介机构看门人的作用施展得其实不完备,仍然有缺失。
资本市场的高质量发展,对中介机构提出了更高的要求。中介机构要自觉归位尽责,这不仅是市场对中介机构的向往,也是监管对中介机构的硬性要求。