跟风挖金子，不如买铲子！
今年上半年，在光伏行业主产业链企业大面积亏损，水火倒悬之际，作为“卖铲人”的部分设备厂商却赢麻了，业绩表现可谓“冰火两重天”。
8月21日， 捷佳伟创 （300724.SZ）公告称，公司实现营业收入66.22亿元人民币，同比增长62.19%；实现归母净收入12.26亿元人民币，同比增长63.15%。公司成为数不多盈利却利润超过10个亿的光伏企业。
同日， 奥特维 （688516.SZ）披露半年报，上半年，公司实现营业收入44.18亿元人民币，同比增加75.48%；实现归母净收入7.69亿元人民币，同比增加47.19%。
记者关注到，中期分红方面，捷伟佳创计划不派发现金红利，不送红股。 奥特维 则拟向全体股东每10股派发现金红利人民币8.6元（含税），合计拟派发现金红利人民币约2.7 亿元人民币。
对此，捷伟佳创董秘办职员表示，也要考虑公司正常经营情况，公司在做回购。 奥特维 董秘办职员称，公司期望跟投资者分享公司的一个利益，也算是对资本市场和投资人的一些诚意。
业绩增长
记者了解到， 捷佳伟创 是国内可靠的 太阳能 电池生产工艺装备提供商，主要产品包含湿法设备系列、 真空设备系列、智能制造设备系列、光伏电池设备及工艺解决方案等。
奥特维 是光伏行业的细分龙头，大尺寸超高速串焊机、硅片分选机是公司光伏设备的核心产品。公司为全球超过600个生产基地提供了串焊机，市场占有率超过60%，全球组件前十的供货商均是其客户。公司的产品还涉足锂电/ 储能 行业、半导体行业封测环节。
从业绩表现来看，2024年上半年，两大设备厂商赚得盆满钵满，业绩均有明显增长，其中， 捷佳伟创 实现营业收入66.22亿元人民币，同比增长62.19%；实现归母净收入12.26亿元人民币，同比增长63.15%。 奥特维 实现营业收入44.18亿元人民币，同比增加75.48%；实现归母净收入7.69亿元人民币，同比增加47.19%。其中， 奥特维 还打算中期慷慨分红2.7亿元人民币。
究其业绩增长的原因，两大厂商半年报中，均提到了公司上半年订单的持续验收这一情况。
捷佳伟创 表示，近年来，随着行业大规模扩张及技术迭代加速，公司订单不断增长，报告期内随着订单持续验收造成收入的增长。 奥特维 方面也称，公司在手订单持续验收，核心产品继续保持竞争优势，运营效率持续提升，从而使公司销售收入持续稳定增长。
除了这两家公司，近期披露业绩的 大族激光 和 帝尔激光 ，利润也均实现了明显增长。上半年， 大族激光 和 帝尔激光 归母净收入分别是12.25亿元和2.36亿元人民币，同比分别上涨了184.81%和35.51%。
帝尔激光 主要产品为应用于光伏产业的精密激光加工设备。公司业绩增长也与订单持续验收直接相关。
二级市场上，上述四家公司股票价格下跌幅度明显。年内， 捷佳伟创 股票价格累计下跌40.08%， 奥特维 累计下跌幅度为46.67%； 大族激光 和 帝尔激光 各下跌了9.3%和31.5%。
“卖铲人”能否独善其身？
今年以来，光伏市场竞争激烈，组件价格大幅下跌，尤其到了第贰季度，硅料、硅片、电池片和组件四大主环节，跌破现金成本，企业亏损情况蔓延。
相关统计显示，近62家光伏上市公司半年度业绩预告中，有超过三分之二的企业净收入为负增长，预计亏损总金额达172亿—214亿元人民币。但困境中也有“优等生”，上半年，一些设备厂商“大放异彩”。
这么看来，“卖铲人”似乎比自己的顾客过得更舒服。那么，设备厂商为何活得这么好？能否持续“独善其身”？
上海有色网光伏分析师毛婷婷向《华夏时报》记者透露，光伏主材的趋势与光伏装机和组件排产行情紧密相连，材料端的确处于过剩状态，2023年—2024年一季度， TOPCon电池 新增产能达到600GW以上，设备订单量远超部分厂商预期，在一段时期内，设备供应处于紧缺态势，甭管是交货还是设备调试等方面，都显现僧多粥少的格局，设备企业销售金额完成情况的确不错。
不过，毛婷婷同时指出，今年尤其是二季度之后，购买和提货设备的电池厂越来越少，这是因为部分电池厂资金匮乏，甚至存在提货之后余款没付出去，违约情况出现。另外，新进入的一些电池玩家不再进一步扩产，以前规划的产能或许也没落地，进而减少了在设备方面的采购。
“总体而言，相对2023年，设备订单已大幅减少，未来，设备厂商会受到电池厂商的影响，因为现在产能过剩，电池产能可能达到了1200GW，起码这两年甚至三年，市场消化都不是很好，电池厂开工率或许会维持在50%—60%，对新的产能设备需求量也会降低，所以订单会受到影响，未来设备的价钱预计也会下降。”毛婷婷表示。
有企业部分应收账款已逾期
上文中也提到，设备厂商的收入增长主因是订单持续验收造成的。但记者了解到，产品验收付款周期长是光伏设备厂商行业特征，企业的业绩反应也往往是相对滞后的。
记者在与 捷佳伟创 董秘办职员交流中获悉，付款整个过程需要两年多。上述职员表示，公司是“3331”，一般签订订单要付30%预付款，从签订单到生产估计要半年左右交付，再付30%的发货款，发货到验收一年左右，需要再付30%的应收款，验收到质保也是一年，然后再付10%保证金。
相对来说， 奥特维 时间较短，公司董秘办职员表示，正常从公司拿到订单到收款是一年。
如今，设备厂商处于两难境地，除了可能会受到下游影响订单减少之外，也会面临着存货规模大、应收账款回款难等许多压力。
财报显示，上半年末， 捷佳伟创 应收账款余额达到42.6亿元人民币，占当期营业收入比例的64.33%。公司方面直言，随着行业周期性波动，若公司主要客户未来财务情况或资信情况恶化，回款制度执行不到位，将造成公司应收账款不能按期收回或无法收回，从而对公司经营业绩发生不利影响。
另记者了解到，截直到今天年6月底，捷伟佳创存货净值216.37亿元人民币，规模较大，其中发出商品占存货的比重为91.02%，占相当高。由于设备产品验收期较长，若下游客户取消订单或延迟验收或客户因自身经营情况造成对设备未予以验收，公司可能发生存货滞压或降价的危险。
奥特维 方面同样如此，截至2024年6月30日，公司在手订单143.41亿元（含税）。
公司的存货账面价值为73.4亿元人民币。发出商品占期末存货比例为83.74%。截至上半年末，公司应收账款为21.97亿元人民币，占总资产的比率为14.70%。
财报透露，公司同样面临存货降价的危险，还存在验收周期较长和应收账款回收风险。上述这些风险，均有可能对公司经营业绩、经营性资金流等发生不利影响。据半年报， 奥特维 部分下游客户未按合同约定及时支付货款，造成公司部分应收账款出现逾期。
不过， 奥特维 董秘办职员表示，公司设备主要客户基本是行业内的龙头企业，这些龙头的经营情况都比较好，不会出现坏账相关情况。
