8月26日晚间，“沪市珠宝第壹股” 莱绅通灵 ，交出了2024年上半年的“成绩单”，显现出增收不增利的特点。

　　 莱绅通灵 在2024年上半年加码黄金业务，但其归母净收入为-3706.52万元人民币，同比下降714.46%，并且同比由盈转亏。

　　业内人士提示， 莱绅通灵 近年来的业绩不甚理想，原因除了自身存在部分问题，还包含珠宝类上市公司均在经历转型阵痛期。

　　 莱绅通灵 一度被认为是 黄金概念 股，今年上半年股票价格一度涨至10.82元/股。但8月26日收盘价仅为5.24元/股，高点直到今天累计下跌幅度超50%。

　　加码黄金业务造成毛利率下降

　　对于2024年上半年净亏损， 莱绅通灵 将原因指向销售结构变化，造成综合毛利率下降明显。

　　2024年上半年， 莱绅通灵 大幅提升了黄金业务的销售占比，造成营业成本的增幅超过营业收入，并且严重影响了资金流。

　　2024年上半年， 莱绅通灵 的营业收入同比增长48.66%，但营业成本同比增长128.84%，经营活动引发的钱财流量净额同比由正转负，并且同比下降397.44%。

　　不过，黄金产品的毛利率较低，造成 莱绅通灵 的综合毛利率显现下降趋势。公开数据显示， 莱绅通灵 2023年的综合毛利率在50%以上，但2024年上半年降至32.87%。

　　 莱绅通灵 主要从事珠宝首饰的品牌运营管理、产品设计研发及零售，之所以加大力度转型黄金业务，主要是自2023年以来钻石行业整体需求较为疲弱。

　　 莱绅通灵 称，公司2024年上半年加大了黄金产品的创新研发，重点拓展“传世金”欧金赛道，黄金业务的销售占比大幅提升，黄金店效明显上升。

　　业内人士提示，中国珠宝玉石首饰行业的消费趋势已由黄金品类主导，并且黄金品类占比持续提高，而钻石品类占比持续收缩。

　　中国珠宝玉石首饰行业协会数据显示，2023年我国珠宝玉石首饰产业的市场规模约为8200亿元人民币，同比增长14%。其中，黄金产品市场规模约为5180亿元人民币，同比增长26.34%；钻石产品市场规模约为600亿元人民币，同比下降26.83%。

　　在2024年半年报中， 莱绅通灵 并未披露其黄金业务的毛利率，和黄金业务收入占总体营业收入的比重等信息。而其2023年黄金业务的毛利率为26.23%，占营业收入比重为10.43%。

　　对照来看， 莱绅通灵 2023年的营业收入、归母净收入均显现下降态势，可是在2024年上半年加大黄金业务的销售收入后，又出现了增收不增利的情景。

图为： 莱绅通灵 2023年年报披露部分财务数据

　　开创人沈东军减持离场

　　 莱绅通灵 于2016年在上海证交所上市，被称为沪市珠宝第壹股，但上市直到今天受到开创人影响风波不断。

　　公开资料显示， 莱绅通灵 的开创人为沈东军、马峻，沈东军此前是马峻的妹夫，可是在2019年11月沈东军老婆马峭起诉离婚，并要求财产分割。

　　最终经法院判决，沈东军要将所持 莱绅通灵 31.16%的股份分割一半给马峭，造成沈东军仅持有 莱绅通灵 15.58%的股份，失去了对 莱绅通灵 的控股地位。

　　2022年初，沈东军辞去 莱绅通灵 老总等职务，辞职后不再担任该公司任何职务，并开始减持 莱绅通灵 的股份。

　　截至2024年6月底，沈东军持有 莱绅通灵 的股份比例为10.61%。

　　目前，沈东军还在推进其减持计划，此前以协议转让方式将所持5.31％的 莱绅通灵 股份，转让给宁波宁聚资产管理中心（有限合伙）—宁聚量化多策略证券投资基金，8月14日完成过户，转让价款为7758.82万元。

　　7月29日， 莱绅通灵 收到沈东军通知，沈东军通过协议转让方式将所持 莱绅通灵 5.3068%的股份，转让给上海拓牌私募基金管理有限公司—拓牌兴丰7号私募证券投资基金，转让价款为7394.54万元。

　　上述协议转让完成后，沈东军不再持有 莱绅通灵 的股份。

　　 莱绅通灵 老总马峻此前表示，沈东军的减持是正常减持行为。自2022年初辞去老总等职务后，沈东军不再参与公司经营活动，其减持行为对公司运营不会发生影响。